学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示
我国证券投资基金羊群行为实证研究
作 者: 杜昊
导 师: 陈昌权
学 校: 成都理工大学
专 业: 企业管理
关键词: 证券投资基金 羊群行为 聚合强度
分类号: F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
下 载: 145次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
内容摘要
2003年10月28日国务院通过的《中华人民共和国证券投资基金法》,使我国在基金发展走上了日益规范的道路,并在短时间内取得了长足的进步。截止到2010年底我国的基金公司已达到六十余家,公募基金数目已经达到七百余只,基金规模已达到3万亿以上,基金持股市值达2万亿,约占沪深A股市值的11%。随着基金自身规模的扩大,交易规范化越来越受到关注,其在资本市场上越来越来体现出强大的生命力,在为中小投资者拓宽渠道,吸纳社会资金、保证证券市场的稳定与发展,促进证券市场的国际化方面都扮演着越来越重要的角色。我国金融市场发展处于初级阶段,无论是市场运行机制还是法律法规都还没有完善。在这种市场环境下,作为基金操作层面的基金经理势必在独立思考和理性程度上都受到了限制,风格和个性受到许多诸多不可预期因素的影响,表现为不同的非理性行为。这些非理性行为是传统金融学无法解释的,而行为金融学却给出了合理的解释,而羊群行为是行为金融里面一个重要的内容,研究证券投资基金的羊群行为,将有利于对市场参与者行为的认识以及监管当局制定相关政策。本文首先在确立了研究目标的基础之上归纳总结出国内外的理论研究成果和实证研究成果,并对全文结构做出安排。其次对羊群行为的相关理论做出了归纳,主要包括羊群行为的概念分类、羊群行为生成的内在机理和羊群行为对市场的影响三个方面。在此基础之上对各种羊群行为的实证研究方法进行了总结。一类是基于羊群行为对股价影响的方法,二类是基于度量机构投资者的决策群集性。从第四章为本文的实证分析内容,采用行业聚合强度模型,以卖空机制前后一年中各季度的证券投资基金的行业投资组合数据来进行市场羊群行为的度量。研究发现我国证券投资基金在卖空机制前后都存在着羊群行为,但在卖空机制后呈现出羊群行为减弱的趋势。同时对羊群行为与大盘指数的波动性在卖空前后做了对比研究和股指期货对羊群行为的影响进行了分析。进一步通过样本数据对卖空机制后各行业的羊群行为进行分析,发现卖空机制对不同的行业表现出不同的影响程度,其中对金融保险行业表现出羊群行为减弱的效应,其他行业表现为增强的效应,研究还发现行业中可卖空股本占行业总股本比以及行业总股本市场总股本比对整体市场的羊群行为有一定的影响程度。最后再对我国证券投资基金羊群行为的产生原因作了进一步的思考,并提出相关的控制政策,以为投资者以及证券监管机构提供参考。
|
全文目录
相似论文
- 证券投资基金与股市稳定性研究,F224
- 复杂产品配置模型耦合分析与优化及在高档数控机床中应用,TG659
- 证券投资基金管理人不当行为法律问题研究,F832.51
- 沪市交通运输类股票羊群行为研究,F224
- 我国汽车行业上市公司投资羊群行为的实证研究,F426.471
- 中国股票市场多重分形特征及羊群行为关系研究,F832.51
- 证券投资基金投资行为对股票市场波动的影响,F832.51
- 证券投资基金对我国股票市场波动性的影响,F832.51
- 隐性激励对基金经理羊群行为的影响研究,F224
- 证券投资基金对我国股票市场稳定性的影响研究,F832.51
- 中国证券投资基金羊群行为研究,F832.51
- 证券投资基金与股市波动性关系研究,F832.51
- 我国证券投资基金的投资行为研究,F832.51
- 我国证券投资基金选股与择时能力实证研究,F832.51
- 论证券投资基金契约,F832.51
- 证券投资基金业绩评价实证研究,F224
- 证券投资基金发展对我国金融体系的影响研究,F832.51
- 我国基金管理公司的风险管理研究,F832.39
- 基于VaR方法的证券投资基金风险管理研究,F832.51
- 老鼠仓案中基金管理人民事责任承担问题研究,D923;F832.51
- 论我国证券投资基金持有人利益的保护,F832.51
中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
© 2012 www.xueweilunwen.com
|