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我国社会保险基金投资风险分析及防范对策

作　者: 莫嘉玲
导　师: 杨整
学　校: 四川大学
专　业: 金融学
关键词: 社会保险基金投资投资工具投资风险风险防范
分类号: F842.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
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引　用: 1次
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内容摘要

近几年来,我国的社会保险基金管理工作取得了很大的进展,但与此同时,我国的社会保险基金运行也面临着很大的压力,其原因在于:一方面,我国已进入人口老龄化社会,人口老龄化的发展使得社会保险基金的相对供给减少,而相对和绝对支出增加,社保基金的收支情况不容乐观,另一方面,由于我国金融市场的不成熟和不完善,社会保险基金可选择的投资工具较少,难以形成有效的投资组合,再加上社会保险基金营运机构自身投资管理水平不高,使得社保基金的保值增殖面临很大的困难。社会保险基金是一国社会保险制度的基础,为了保证社会保险制度的正常运行,社保基金不仅要保值,更要实现增殖,因此,社保基金投资必须拓宽投资渠道、增加投资品种,建立有效的投资组合,增加投资收益。然而,一个无法回避的事实是——投资工具的增加意味着风险的增大,高收益必然伴随着高风险,这就给社会保险基金的管理提出了更大的挑战。那么,社会保险基金在投资过程中会面临什么类型的风险?风险如何衡量?如何控制和防范这些风险?笔者就此展开论述。本文第一部分分析了我国社会保险基金投资的现状,包括社会保险基金投资的工具和投资原则、社保基金投资的金融环境以及近几年社保基金投资组合和收益的情况。文章的第二部分则对我国社保基金投资过程中的风险类型和风险的衡量展开了具体的分析。在分析我国社会保险基金投资现状和投资风险的基础上,笔者提出了控制与防范社保基金投资风险的对策——即一方面,采用投资多样化方式,选择适当的投资工具和确定投资组合中各投资工具所占的比重:另一方面,要加强社会保险基金投资的监管,尽快建立和健全我国社会保险基金投资风险监管指标以及社会保险基金投资监管体系。

全文目录

引言  10-12
第一章我国社会保险基金投资的现状分析  12-33
  第一节我国社会保险基金的投资工具和投资原则  12-20
    一、社会保险基金的投资工具  12-16
    二、社会保险基金投资必须遵循的原则  16-18
    三、我国社会保险基金投资的方向  18-20
  第二节我国社会保险基金投资的金融环境分析  20-26
    一、资本市场  20-23
    二、货币市场  23-25
    三、基金市场  25-26
  第三节我国社会保险基金投资的投资组合及收益分析  26-30
    一、我国社会保险基金投资管理的组织结构  26-27
    二、近几年我国社会保险基金投资组合情况  27-28
    三、近几年我国社会保险基金投资的收益情况  28-30
  第四节我国社会保险基金投资存在的问题  30-33
    一、社会保险基金投资受到金融市场发展不成熟的限制  30-31
    二、社会保险基金投资管理人水平不高，也是导致社会保险基金投资收益差的原因之一  31
    三、从体制方面来看，社会保险基金投资管理体制存在很大问题  31
    四、从法律方面来说，目前我国还没有建立专门的法律法规对社会保险基金投资进行约束和规范，这是我国社保基金投资管理方面的一大缺陷  31-33
第二章我国社会保险基金投资中的风险分析及衡量  33-47
  第一节我国社会保险基金投资所面临的风险  33-38
    一、社会保险基金投资风险的分类  33-34
    二、我国社会保险基金投资中的风险分析  34-38
  第二节社会保险基金投资风险的衡量  38-43
    一、均值——方差法  38-40
    二、β系数法  40-42
    三、VaR方法  42-43
  第三节我国应考虑采用VaR方法衡量社会保险基金投资风险  43-47
    一、VaR方法可以将风险量化为具体数值  43-44
    二、VaR方法可以比较不同时期或不同规模的投资组合的风险  44-45
    三、用VaR方法对社保基金投资组合模型进行修正  45-47
第三章我国社会保险基金投资风险防范对策之一——选择适当的投资工具、投资组合及投资策略  47-58
  第一节我国社会保险基金投资应选择的投资工具  47-54
    一、银行和国债  47
    二、股票和债券  47-48
    三、证券投资基金  48-51
    四、投资于基础设施建设项目  51-53
    五、住房抵押贷款证券  53-54
  第二节我国社会保险基金投资应采取的组合策略  54-58
    一、社会保险基金投资组合管理的一般策略  54-55
    二、我国社会保险基金应采取稳健的投资组合策略  55-58
第四章我国社会保险基金投资风险防范对策之二—加强对社会保险基金投资的监管  58-69
  第一节借鉴新巴塞尔协议，建立我国的社会保险基金投资风险监管体系  58-63
    一、《巴塞尔协议》简介  58-60
    二、借鉴巴塞尔协议设置社会保险基金风险监管指标  60-61
    三、借鉴巴塞尔协议，建立我国的社会保险基金投资风险监管指标  61-63
  第二节建立健全我国社会保险基金投资监管体系  63-69
    一、加强对我国社会保险基金投资运营的监管  63-65
    二、加强社会保险基金运行机构的内部控制  65-66
    三、加强社会保险基金投资管理的外部监督  66-67
    四、加快社会保险基金投资管理的法制建设  67-69
主要参考文献  69-72
作者在读期间科研成果简介  72-73
声明  73-74
后记  74

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