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中国社会保障基金境外投资分析

作　者: 黄莹
导　师: 刘岚
学　校: 武汉科技大学
专　业: 社会保障
关键词: 社会保障基金境外投资风险投资管理人私募股权基金
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

我国的养老保障制度起步相对较晚,本身就存在底子薄的问题。而近年来,我国人口老龄化的现象却越来越突出,未富先老、老龄化人口规模大,老龄化速度快是其特征,由此造成我国劳动人口比重下降,加重了社会保障支出的负担,沉重的支付负担使得社会保障基金面临迫切的增值压力。目前我国社会保障基金主要通过境内投资完成其增值的使命,境外投资比重不到整个社会保障基金总额的7%。境内投资相关因素的制约无法完成社会保障基金强大的增值需求目的,海外投资可以有效缓解这个压力。本文首先通过介绍社会保障基金投资的相关概念及所用基本理论,阐述出我国社会保障基金境外投资的必要性;其次重点从投资管理人、主要投资产品及主要投资市场三个角度分析了我国社会保障基金境外投资的现状;进而再分析社会保障基金境外投资可能遭遇的风险,并将风险主要归为二大来源,一方面来自于汇率、国家、税收方面的非系统性风险,另一方面来自于市场流动性、信息披露和交易成本、经营方面的系统性风险;文章第五部分借鉴境外一些国家的社会保障基金投资管理经验,尤其是美国、瑞典及智利的做法,为我国社会保障基金境外投资的健康发展提供了参考思路;最后,主要从社会保障基金境外投资风险的防范和投资多元化的渠道选择二方面指出我国社会保障基金境外投资的健康、可持续发展之路,重点建议我国社会保障基金在适当选择新兴的、成熟规范的投资市场进行境外投资的同时,还可以拓展更广的境外投资产品,充分把握机会,利用优秀的投资管理人及更高收益的投资方式,以有效保障我国社会保障基金的增值。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
第一章导论  8-15
  1.1 研究背景与意义  8-10
    1.1.1 研究背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-12
    1.2.1 国外对社会保障基金投资的研究现状  10-11
    1.2.2 国内对社会保障基金投资的研究现状  11-12
  1.3 研究内容  12-13
  1.4 研究思路和研究方法  13
    1.4.1 理论研究与实证研究相结合  13
    1.4.2 数据分析与归纳分析相结合  13
    1.4.3 比较研究和演绎分析相结合  13
  1.5 创新与不足  13-15
第二章中国社会保障基金境外投资相关概念及理论介绍  15-22
  2.1 社会保障基金内涵  15
  2.2 社会保障基金投资管理  15-16
    2.2.1 社会保障基金投资管理模式  15-16
    2.2.2 社会保障基金投资监管  16
  2.3 社会保障基金境外投资管理  16-18
    2.3.1 社会保障基金境外投资相关规定  16-17
    2.3.2 社会保障基金境外投资的必要性  17-18
  2.4 社会保障基金境外投资的相关理论  18-22
    2.4.1 国际投资学的相关理论  18-19
    2.4.2 投资组合理论  19-20
    2.4.3 风险价值理论  20-22
第三章中国社会保障基金境外投资现状分析  22-26
  3.1 投资管理人分析  22-24
  3.2 投资市场分析  24-25
  3.3 投资品种分析  25-26
第四章中国社会保障基金境外投资存在的风险  26-29
  4.1 系统风险  26-27
    4.1.1 汇率风险  26
    4.1.2 国家风险  26-27
    4.1.3 税收风险  27
  4.2 非系统风险  27-29
    4.2.1 市场流动性风险  27-28
    4.2.2 信息披露和交易成本风险  28
    4.2.3 经营风险  28-29
第五章国外社会保障基金投资管理带来的启示  29-33
  5.1 美国社会保障基金投资管理对我国的启示  30-31
  5.2 智利社会保障基金投资管理分析及启示  31-32
  5.3 瑞典社会保障基金投资管理分析及启示  32-33
第六章中国社会保障基金境外投资管理的改革和完善  33-38
  6.1 社会保障基金境外投资风险的防范和控制  33-34
    6.1.1 完善海外投资的信息披露制度  33
    6.1.2 建立风险预警机制  33
    6.1.3 加强对海外投资运营机构的监管  33-34
    6.1.4 完善全国社保基金海外投资所配套的法律法规等制度建设  34
  6.2 社会保障基金境外投资多元化投资方式的转变  34-38
    6.2.1 扩大社会保障基金境外投资市场  34-35
    6.2.2 增加社会保障基金境外投资产品  35-38
结语  38-39
参考文献  39-42
致谢  42

中国社会保障基金境外投资分析

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