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上市公司公司治理与财务伦理的实证分析

作　者: 李振林
导　师: 黄娟
学　校: 西南财经大学
专　业: 会计学
关键词: 公司治理财务伦理实证研究
分类号: F276.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

一、研究背景随着世界经济以及金融行业的不断发展,在上世纪90年代,我国相继成立了上海证券交易所和深圳证券交易所,由此开启了我国正规化证券交易的新纪元。我国证券交易市场经过20年的不断发展和完善,形成了较好的交易氛围和一系列相关法律法规体系,但是尽管整体发展趋势良好,市场还是出现了许多财务虚假、欺诈事件,并且上市公司对外信息不真的现象还是屡发不止,这一病症的原因归结为一点就是上市公司财务伦理缺失。上市公司财务伦理缺失问题并非仅是中国证券市场的特色,它同样困扰着经济和金融业相对发达的资本主义国家。1929到1933年经济危机以前,美国证券市场上各个公司为了自己的利益,完全不顾个人和企业的财务伦理道德,他们制造虚假信息,侵占公共财产,谋取私人利益。20世纪,在证券市场发展非常好的美国,安然、世通等众多国际知名的大公司也相继传出会计丑闻。从安然公司破产案件发生以来,美国的股票市场表现出一种连续走跌的态势,其中最关键的问题就在于上市公司以欺诈的方式来掠夺投资者以及利益相关者的财富,表现出来的就是投资者对股票市场失去了信心和信任。这样的事件还不仅于此,麦道夫欺诈案同样震惊全球,2008年金融危机虚假信息、泡沫经济都使得全球证券市场充满了不安和恐慌。中国股市在2000年左右也是熊市持续,其中的根本原因就是市场的虚假信息较多,存在不少非法掠取投资者财富的现象。二、研究目的本文的研究目的是在系统总结财务伦理的相关理论结论以及财务伦理行为市场表现的基础上,结合公司治理中由于公司治理情况的差异而产生的可以导致不同财务伦理冲突的财务行为的现象,并且通过对不同的财务伦理气氛和财务伦理冲突行为的分析,重新审视目前证券市场中欺诈、隐瞒、作假等财务伦理现象。并且证明其不能通过法律而彻底禁止的原因所在,从新的角度对市场环境财务伦理影响的特点进行理解,抓住根本原因,从本质上解决问题。通过对这个问题的研究,本文会从研究结论中提出相应的变革建议以及有利于证券市场健康可持续发展的优化政策。同时,也有利于协调发展证券市场中各种因素,塑造多元化均衡的投资者结构,进一步稳定证券市场、提高证券市场成熟度和市场效率。综上所述本文研究目的主要是认识和寻找财务伦理与公司治理各因素间互动关系,寻找出上市公司财务虚假问题的根源,优化证券市场,为建立市场的自律与有效监管提供理论帮助。三、主要内容及观点第一章：本部分为论文的导论,主要介绍上市公司公司治理和财务伦理的相关研究背景、研究意义,以及研究的思路、方法和研究中的创新和不足之处。通过调查可以发现国内外在此方面的研究起步的时间相对来讲比较晚,还没有形成一套被理论界公认的较完整的理论体系,在此情况下提出了论文研究方向：上市公司公司治理与财务伦理的实证分析。第二章：本文的文献综述部分,该部分主要介绍公司治理与公司财务伦理的相关国内外研究成果,并且在本文中对各种理论结论进行选择性归纳,作为本文研究的一个研究引子。对现有理论结论进行引用,可以明确指出现有理论在此问题上的领先研究成果。通过本章论述不仅可以了解到当前上市公司治理与财务伦理的基本理论框架和相关基本涵义,还可以了解到上市公司在证券市场中财务伦理冲突相关内容和范围。总之,通过文献综述我们可以在一定程度上对财务伦理有一个较为清楚的认识,便于更加深入的研究此论题。第三章：本文的理论部分,主要是讨论上市公司公司治理与财务伦理之间的相互作用。通过公司治理与上市公司财务伦理的关系、财务伦理对上市公司公司治理的影响、公司治理对上市公司财务伦理的影响三个主要方面对此论题进行深入的剖析和认识,进一步深化对两者之间关系的理解,找出可以相互影响的相关因素,在理论的层面上进行相关的分析。第四章：本文的实证部分,通过问卷的调查的形式得出被调查上市公司相关财务伦理基本情况,同时根据所调查的上市公司,从CSMAR数据库收集公司治理相关信息,主要根据南开大学公司治理指数六个纬度进行,它们分别是控股股东行为、董事会治理、监事会治理、经理层治理、利益相关者以及信息披露六个方面。并且在此基础上用平均赋权法对六个纬度指标赋值,分析出所调查上市公司财务伦理现状,找出公司治理与财务伦理之间存在的问题,并且分析出各自对公司治理会产生的影响。另外的重点是本章通过建立能够反映出相关因素之间关系的模型,找出公司治理与财务伦理之间存在的相关的因素以及相关的程度,并且对理论和数据分析中的相关影响因素进行归纳总结,分析出上市公司公司治理与财务伦理之间存在的相应内在联系,并且得出上市公司财务伦理规制是一种根本解决公司治理财务问题的方法。第五章：本文的研究结论和展望。通过以上一系列的分析,可以找到本论题的相关结论,并且通过建议进一步完善相关的理论和实际操作方式。从上市公司财务伦理方面加强公司治理,并且为其提供一种更为彻底的方式；从公司治理中找到一种对财务伦理重要职业思想建设和形成的有效方法,两者相互促进,相互改善。最后希望通过对于此非法律法规层面的研究,能为我国公司治理研究领域开辟一条新的路径。四、主要贡献和研究不足本文主要通过上市公司公司治理与财务伦理的互动关系的分析,进而找出公司治理与上市公司财务伦理之间存在的相互影响因素,并且通过相关因素的分析和理解,对公司治理以及上司公司财务伦理规范化建设提供一些建议和改进方案,在证券市场中形成一种良好的伦理氛围,从根本上解决上市公司存在的许多财务问题。本文研究的重点和难点在于寻找相关因素并且证明两者之间的关系。那么,势必会在研究过程中进行相关假设,假设就势必会造成研究的特定性和局限性,这些对形成一个广泛的认识就会产生研究中的不足。但是在经济学和管理学研究中,假设又是必不可少的,只有逐步的去掉庞杂的因素研究某个重要的因素,才能直接得出理论上的特定结论。本文的研究也是如此,可能就会在研究的宽度上有些许不足,但是对论文的基本证明不会有太大的影响。

上市公司公司治理与财务伦理的实证分析

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