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创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性研究

作　者: 张文灏
导　师: 许拯声
学　校: 东华大学
专　业: 会计学
关键词: 创业板上市公司 盈余管理 公司治理结构
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要


与主板市场相比,创业板市场上市公司治理结构欠佳,有着更为强烈的盈余管理动机。自创业板市场开盘以来,创业板上市公司的盈余管理行为频发。因此,通过实证分析的方法探求我国创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性,对保护中小股东利益,促进创业板上市公司治理结构变革具有重要意义。本文在介绍盈余管理和公司治理结构定义及其相关扩展理论的基础上,阐述了我国创业板上市公司治理结构特征及盈余管理的常用手段,然后根据我国创业板上市公司自身特点,运用修改过的扩展琼斯模型,并加入主营业务成本这一影响利润因素,在公司治理结构变量方面,在董事会特征、监事会特征、股权结构特征三个方面选择了公司治理结构的度量指标和相关控制变量,同时以2009-2010年间过会的59家创业板上市公司为研究样本,构建多元回归分析模型,进行了多元回归分析,从实证角度解答了我国创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性关系,研究结果表明：在董事会特征方面,而当发生董事长和总经理二职合一的情况,容易产生盈余管理行为；董事会成员持股比例较低时,对公司高级管理人员的盈余管理行为不会产生显著影响；独立董事比例与盈余管理度正相关,即表明独立董事无法有效约束创业板上市公司的盈余管理行为；在监事会特征方面,外部监事比例与盈余管理度正相关,外部监事并没有起到监督创业板上市公司盈余管理行为的作用；在股权结构特征方面,当第一大股东占据控股优势地位,公司的盈余管理度并不与其持股比例相关；随着第二至第五大股东对第一大股东股权制衡的增加,盈余管理度会减少；机构投资者持股比例与盈余管理度负相关；控制变量方面,资产负债率和公司规模均与盈余管理度呈正相关关系。最后,本文在实证研究的基础上对推荐创业板上市公司治理结构改革提出了几点针对性建议。

全文目录


摘要  5-7
ABSTRACT  7-11
第1章 绪论  11-20
  1.1 研究背景及意义  11-17
    1.1.1 研究背景  11-15
    1.1.2 研究意义  15-17
  1.2 研究内容和研究方法  17-20
    1.2.1 研究内容及文章框架  17-18
    1.2.2 研究方法及创新  18-20
第2章 文献综述  20-36
  2.1 公司治理的基本理论  20-25
    2.1.1 公司治理结构的定义  20-22
    2.1.2 公司治理结构基本特征  22-23
    2.1.3 创业板上市公司治理结构特征研究  23-25
  2.2 盈余管理的基本理论  25-29
    2.2.1 盈余管理的基本理论  25-27
    2.2.2 创业板上市公司盈余管理动机研究  27-29
  2.3 公司治理结构特征与盈余管理行为的关系研究  29-33
    2.3.1 国外研究现状及综述  29-31
    2.3.2 国内研究现状及综述  31-33
  2.4 小结  33-36
第3章 创业板上市公司自身特点及模型选择  36-51
  3.1 创业板上市公司治理结构特征  36-38
    3.1.1 股权结构特征  36
    3.1.2 董事会特征  36-37
    3.1.3 监事会特征  37-38
  3.2 创业板上市公司盈余管理手段  38-40
  3.3 盈余管理测度模型选择  40-47
    3.3.1 已有盈余管理侧度模型  40-45
    3.3.2 盈余管理测度模型选择  45-47
  3.4 公司治理结构变量选择  47-50
  3.5 小结  50-51
第4章 实证分析  51-63
  4.1 研究假设及检验方法  51-54
    4.1.1 研究假设  51-53
    4.1.2 检验方法  53-54
  4.2 样本选取  54
  4.3 盈余管理测度结果分析  54-57
    4.3.1 参数估计  54-56
    4.3.2 盈余管理测度结果  56-57
  4.4 治理结构描述性分析  57-58
  4.5 多元回归分析  58-63
第5章 研究结论及启示  63-71
  5.1 研究结论  63-65
  5.2 研究启示  65-70
    5.2.1 实施董事长、总经理二职分离  65-66
    5.2.2 完善股权激励制度,鼓励董事持股  66
    5.2.3 充分发挥独立董事的作用  66-67
    5.2.4 增强监事会的独立性  67-68
    5.2.5 引入合格的机构投资者  68-70
  5.3 研究的局限性  70-71
参考文献  71-74
攻读硕士学位期间发表的学术论文目录  74-75
致谢  75

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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