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中国制造业企业跨国并购问题研究

作　者: 王晓蓓
导　师: 李俊
学　校: 广东商学院
专　业: 国际贸易学
关键词: 制造业企业跨国并购整合绩效
分类号: F425
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

2000年以来，尤其是中国加入世贸组织以来，中国制造业企业的跨国并购发展迅速。据中国企业并购年鉴统计显示，2002年中国制造业企业跨国并购占跨国并购总额的57.6%，到2010年比重达到96.4%，而制造业的并购数目一直维持在中国跨国并购数量的一半左右。通过跨国并购,中国制造业企业可以获取发达国家企业的战略性资源、开阔的国际市场和先进的核心技术等，从整体上提升中国制造业企业的国际竞争力，改变中国制造业的整体格局。因此，深入研究中国制造业企业跨国并购问题，具有重要的现实意义。首先，本文分析了跨国并购理论的两大基础理论：对外直接投资理论和企业并购理论，为后续的研究做了理论铺垫。其次，简要回顾了中国企业跨国并购的历史过程，通过案例和数据分析，对中国制造业企业跨国并购的现状和特征做了详细的描述，同时也对中国制造业企业跨国并购后的整合特征以及存在的问题做出了分析。再次，采用会计指标研究法对中国制造业企业跨国并购的绩效进行了实证分析。筛选了17家制造业企业作为样本，选取反映公司盈利能力、成长能力、营运能力、现金流量能力、偿债能力的8个财务指标，运用SPSS对这些财务数据进行因子分析，得出中国制造业企业整体样本跨国并购后绩效并未得到改善，国有企业和非国有企业两组样本跨国并购后的绩效存在明显差异。最后，在以上分析的基础上，从政府和企业两个层面提出促进中国制造业企业跨国并购的对策建议。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
1 绪论  8-14
  1.1 选题背景与研究意义  8
  1.2 国内外研究现状  8-12
    1.2.1 国外研究现状  8-11
    1.2.2 国内研究现状  11-12
  1.3 研究内容与方法  12
  1.4 可能的创新与不足  12-14
2 跨国并购理论研究  14-20
  2.1 对外直接投资理论  14-17
    2.1.1 垄断优势理论  14
    2.1.2 内部化理论  14-15
    2.1.3 产品生命周期理论  15-16
    2.1.4 边际产业扩张理论  16
    2.1.5 国际生产折衷理论  16-17
  2.2 企业并购理论  17-20
    2.2.1 效率理论  17
    2.2.2 委托—代理理论  17-18
    2.2.3 目标企业价值低估  18
    2.2.4 交易费用理论  18
    2.2.5 市场势力理论  18-19
    2.2.6 生命周期理论  19
    2.2.7 资产利用理论  19-20
3 中国制造业企业跨国并购概况  20-26
  3.1 中国企业跨国并购的历史进程  20-21
  3.2 中国制造业企业跨国并购的现状及特点  21-26
    3.2.1 中国制造业企业跨国并购的现状  21-23
    3.2.2 中国制造业企业跨国并购的特点  23-26
4 中国制造业企业跨国并购的整合概况  26-31
  4.1 企业并购后的整合内容  26-29
    4.1.1 战略整合  26
    4.1.2 组织结构整合  26-27
    4.1.3 文化整合  27-28
    4.1.4 人力资源整合  28
    4.1.5 财务整合  28-29
  4.2 中国制造业企业跨国并购的整合现状  29-31
5 中国制造业企业跨国并购的绩效分析  31-44
  5.1 企业并购绩效的研究方法  31-32
    5.1.1 事件研究法  31
    5.1.2 会计指标研究法  31
    5.1.3 个案研究法  31-32
    5.1.4 问卷调查法  32
  5.2 中国制造业企业跨国并购绩效的实证分析  32-44
    5.2.1 样本选取  32-33
    5.2.2 变量选取  33-34
    5.2.3 数据来源  34-35
    5.2.4 研究方法  35-36
    5.2.5 实证分析与结果  36-44
6 对中国制造业企业跨国并购的建议  44-48
  6.1 政府层面的建议  44-45
    6.1.1 强化政府的宏观调控和指导  44
    6.1.2 完善企业跨国并购的相关法律  44-45
    6.1.3 加大财政金融政策方面的支持  45
    6.1.4 重视外交，减少东道国政治因素的干扰  45
  6.2 企业层面的建议  45-48
    6.2.1 做好并购前的考察，制定科学的战略规划  45-46
    6.2.2 借助政府和中介之力，规避风险  46
    6.2.3 培育一批专业化、高素质的跨国并购人才  46
    6.2.4 积极推进整合，注重整合问题  46-48
7 进一步研究方向  48-49
  7.1 拓展研究对象  48
  7.2 深入研究中国制造业企业跨国并购绩效的影响因素  48-49
参考文献  49-54
致谢  54

中国制造业企业跨国并购问题研究

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