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关于中国创业板上市公司信息透明度的研究

作　者: 黄毅峰
导　师: 蒋晓蕙
学　校: 集美大学
专　业: 国民经济学
关键词: 创业板上市公司 信息透明度 信息披露
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要


2009年10月30日,首批28个代表中国经济创新活力的创业板公司集体挂牌上市,标志着我国创业板公司上市的大幕正式拉开,成为我国证券业发展史上一个新的里程碑。围绕创业板开设以及发展有诸多问题,而充分的创业板上市公司信息透明度则是研究中最主要的。新兴的创业板市场要健康运行,必须强调创业板上市公司的信息透明度并完善其信息披露制度。在我国,作为从主板市场的基础上发展起来的新兴市场,创业板难以割断与主板市场的种种联系,特别是目前主板市场上依旧存在的有关上市公司信息透明度以及披露方面的问题,不仅严重影响了主板市场的效率,而且在一定程度上不可避免地要影响到创业板市场的发展。加强创业板上市公司的信息透明度,弥补投资者的信息弱势地位,不仅是对于投资者利益保护的重要方面,同时也是实现资本市场效率与公平和我国创业板市场持续发展的要求。因此,本文将创业板上市公司信息透明度作为研究选题,首先阐述了信息透明度的相关理论,进行了国内外研究综述,接着通过国内创业板市场的发展情况,立足中国实际背景,在信息披露和信息透明度上从国外经验得到相应启示,最后力求通过实证分析,研究与中国创业板上市公司信息透明度的实际相关因素,进一步研究不同公司信息透明度对投资者的决策和交易行为产生的不同影响,以期为信息披露制度的建设完善以及资本市场的规范提供科学的理论和实证依据。在研究基础上,实证论证了以营业利润率为代表的盈利能力和以主营业务收入增长率为代表的成长性是影响创业板上市公司信息透明度的主要因素;而信息透明度不同的创业板上市公司对于投资者的投资交易和决策产生影响,在相对买卖价差以及股票收益波动率上有显著差异。在经过本文的总结后,提出关于加强创业板上市公司成长性信息披露的启示,以及从规范创业板上市公司行为、强化保荐人对会计信息披露质量的保证责任和市场监管部门的监管职能基础上的政策建议。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-9
第1章 绪论  9-12
  1.1 选题的目的与意义  9
  1.2 研究方法与研究内容  9-10
    1.2.1 研究方法  9-10
    1.2.2 研究内容  10
  1.3 研究的创新点  10-12
第2章 本文理论基础与国内外文献综述  12-19
  2.1 基本理论概述  12-15
    2.1.1 信息与资本市场  12-13
    2.1.2 信息不对称与资本市场  13-14
    2.1.3 有效市场理论与公司信息透明度  14-15
  2.2 国内外文献综述  15-19
    2.2.1 国外研究综述  15-16
    2.2.2 国内研究综述  16-17
    2.2.3 现有研究局限以及研究启示  17-19
第3章 我国创业板市场的发展以及信息披露情况  19-27
  3.1 我国创业板市场的发展情况概述  19-21
    3.1.1 创业板推出的意义  19
    3.1.2 创业板市场的探索历程  19-20
    3.1.3 目前创业板市场运行概况  20-21
  3.2 我国创业板市场的信息披露情况  21-24
    3.2.1 创业板市场信息披露的要求及特点  21-23
    3.2.2 创业板市场信息披露面临的问题  23-24
  3.3 海外经验对我国创业板上市公司的启示  24-27
第4章 我国创业板上市公司信息透明度若干相关因素研究  27-38
  4.1 相关理论基础  27-28
  4.2 研究假设  28-30
    4.2.1 创业板上市公司信息透明度与公司资本结构  28-29
    4.2.2 创业板上市公司信息透明度与公司营运能力  29
    4.2.3 创业板上市公司信息透明度与公司盈利能力  29-30
    4.2.4 创业板上市公司信息透明度与公司成长能力  30
  4.3 研究设计  30-33
    4.3.1 创业板上市公司信息透明度的衡量  30-31
    4.3.2 研究样本选择与数据来源  31
    4.3.3 变量定义和模型设定  31-33
  4.4 实证检验与结果分析  33-35
    4.4.1 描述性统计分析  33-34
    4.4.2 单因素回归分析  34
    4.4.3 综合回归分析  34-35
  4.5 结论与分析  35-38
第5章 创业板上市公司信息透明度市场效应研究  38-46
  5.1 相关理论基础  38-39
  5.2 研究设计  39-42
    5.2.1 变量的选择与衡量  39-40
    5.2.2 样本数据来源  40-41
    5.2.3 研究方法  41-42
  5.3 样本数据对比研究  42-45
    5.3.1 描述性统计分析  42-43
    5.3.2 显著性检验分析  43-45
  5.4 结论与分析  45-46
第6章 本文主要结论与研究启示  46-52
  6.1 主要结论概括  46-47
  6.2 研究启示  47-50
    6.2.1 关于加强创业板上市公司成长性信息披露  47-49
    6.2.2 提高创业板上市公司信息透明度的建议  49-50
  6.3 研究局限以及后续研究方向  50-52
致谢  52-53
参考文献  53-55
在学期间发表的学术论文  55

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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