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我国商业银行流动性的影响因素及周期性的实证分析

作　者: 姚贵谊
导　师: 田成诗
学　校: 东北财经大学
专　业: 统计学
关键词: 商业银行流动性管理影响因素周期性管理政策建议
分类号: F832.33
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

20世纪90年代以来,伴随着金融创新步伐加快,国际经济一体化、金融全球化及信息技术的迅猛发展,世界各国的商业银行一方面面临着巨大的变革,另一方面更面临着多方面的竞争,在这种国际背景环境下,加强流动性管理是提升国内商业银行国际竞争能力,积极融入国际市场的必要环节；此外,近30年来,国际上银行倒闭破产及流动性危机的频繁发生,使得流动性风险的管理更加受到社会各界人士的关注,2007年由美国开始的次贷危机引发的全球性金融危机,为各国的金融调控机构、银行家敲响了警钟,加强信贷管理,优化债务结构,防范流动性风险迫在眉睫。在这种国际经济金融的大背景中,我国金融体制改革也在进行中,鉴于中国金融体制格局的特殊性,商业银行受其影响比较明显,特别是国有商业银行对体制的依赖性比较强,但是伴随着中国加入WTO,国内金融市场对外开放程度不断加深,面临着越来越激烈的竞争,中国商业银行改革的应选择什么样的经营制度,如何控制风险,防范流动性危机,需要在改革进程中给予充分的考虑。正是考虑到以上的国际国内环境,为了更好的加强流动性的管理,为商业银行的发展营造更好的环境,本文在对有关流动管理理论研究的基础上,选取了影响商业银行流动性因素指标运用VAR模型及VEC模型进行了实证研究,以反映他们对流动性指标的影响方向及影响水平,得出了有价值的结论,具有一定的理论价值和现实意义。本文第一次全面测度了2000年1月—2011年4月间,我国商业银行流动性指标受到利率、货币供给、法定存款准备金率、股指等宏观经济指标的影响,实时性比较强。在研究实证管理前将现阶段流动性的现状进行分析也是比较重要的,可以反映现实的流动性可能存在的问题。本文不仅就一些流动性指标及影响流动性的相关因素进行了细致的分析,还针对不同区域及不同银行业的流动性分别进行分析,反映纵向水平流动性存在的差异及可能的问题,从而对流动性状况的分析更全面。本文的另一大亮点是开创性分析了商业银行机构的流动性周期变动状况并且分析了与国民经济发展周期可能存在的动态关系,探索周期性管理新视角。通过BP、HP滤波两种方法对反映流动性的核心存款比率进行了分解,可以得到流动性周期的大致长度,进一步通过状态空间模型及卡尔曼滤波方法研究了国民经济增速的变化对核心存款比率的动态影响方向及影响水平。从而国家调控部门可以借鉴商业银行流动性周期的数据并结合经济发展的阶段来判断接下来流动性可能的变动方向,再利用常用的宏观调控的货币工具对商业银行的流动性进行预防性管理,防止流动性可能发生的大幅度变化；当然商业银行的管理主管也可以借鉴,通过业务的调整或资金的进出管理预防流动性风险。在周期性探索时,对不同性质的商业银行分开研究,揭示了两类商业银行流动性周期的异同,及受到国民经济影响的异同,从而也反映了现有体制的问题,体制改革势在必行。在文章最后一部分针对实证研究结果提出了流动性管理的意见。尽管本文的研究比较详实,但是研究仍存在不足,主要有以下几点：内部因素应该是影响流动性的重要部分,也是宏观管理的重要参考,但是由于各银行机构的数据获取比较困难未予以考察,只选取了宏观指标,并且流动性影响因素分析部分的指标数据运用的我国金融机构的数据,不能很好的反映商业银行受到外在因素的准确影响；文中的流动性分析都是基于静态指标的分析,无法动态反映商业银行的流动性状况；流动性周期的及国民经济发展状况对其影响探索部分不够成熟完善。在今后的研究中,有两点需要关注：一方面要进步深入研究流动性理论,以更好的进行实证研究；另一方面,要不断深入挖掘数据,进一步提高研究的实用价值。

我国商业银行流动性的影响因素及周期性的实证分析

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