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中国股市股价波动的一些统计研究——板块波动分析

作　者: 张晓磊
导　师: 蒋文江
学　校: 云南师范大学
专　业: 应用数学
关键词: 价格波动板块差异行为金融学
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 55次
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内容摘要

股票作为金融市场中常见的金融产品,不仅自身具有重要的投资与市场价值,同时也是许多其它衍生品的基础。因此股票价格变化规律的研究一直是金融数学的一个热点。几十年来人们对股价的研究取得了丰硕的成果,并产生出很多的经典模型和理论,包括著名的Black-Scholes模型,ARCH类模型,以及近年来新发展起来的从心理学角度出发解释关于股价的非理性波动的行为金融学理论。然而在金融市场中仍然存在一些与人类的非理性行为有关的重要问题还远远没有得到足够完美或足够细致的解释。众所周知,市场参与者的心理会对股票价格的走势产生重要的影响,但这个层次的信息对于市场参与者而言,显得还远不够详细。当投资者面对不同的股票确定自己的投资配置时,加入对市场参与者的非理性行为对股价走势影响的考量,无疑能够帮助他更好的选择投资或者更有效的进行风险管理。这时候,投资者更想知道的是,公司的诸多基本面因素与市场参与者的常见非理性行为间究竟存在着什么样的因果关系?两个上市公司在基本面情况的差异是否会对投资者的非理性行为产生不同的影响?作为一个新的探索性研究的开始,本文将以统计回归模型为主要工具,在中国证券市场上选取基本面有显著差异的几个板块作为研究对象,集中探索市盈率和流动性指标对市场参与者的心理影响,同时考察这些影响是否存在板块差异。本文的方法对其他基本面因素的研究也是适用的。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-6
第1章引言  6-17
  1.1 研究背景  6-12
  1.2 问题提出  12-14
  1.3 研究方向与意义  14-15
  1.4 研究方法  15-16
  1.5 论文结构安排  16-17
第2章统计模型及数据构成  17-21
  2.1 模型中技术指标的选择  17-19
    2.1.1 市盈率  17-18
    2.1.2 流动性  18-19
  2.2 模型的选取  19-21
第3章模型结果与解释  21-28
  3.1 信息面影响模型结果  21-23
    3.1.1 大小盘结果  21-22
    3.1.2 绩优绩差盘结果  22-23
  3.2 心理影响模型结果  23-28
    3.2.1 大盘小盘结果  23-25
    3.2.2 绩优绩差盘结果  25-28
第4章总结  28-30
参考文献  30-31
致谢  31-32
攻读学位期间发表的论文和研究成果  32

中国股市股价波动的一些统计研究——板块波动分析

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