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城市基础设施信托融资案例分析

作　者: 曾国亚
导　师: 周丽晖
学　校: 西南财经大学
专　业: 金融
关键词: 城市基础设施建设信托融资集合资金信托计划
分类号: F832.49
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

本文共包含了四个方面的内容。第一部分是绪论,包含了研究背景、研究目的、研究框架及案例典型性说明四个方面。首先,通过介绍我国城市基础设施建设“融资难”的现状引出了本文的研究背景。然后,希望能对城市基础设施建设中的信托融资模式进行研究,结合本文所选案例,找出集合资金信托融资的优势所在,并探讨其不足之处,提出改进建议。再后,讲述了为什么选择这一案例的原因。最后,对后文部分的框架结构进行了概括性的说明。第二部分是案例介绍。从信托计划的基本信息、成立与终止条件、风险控制及监管措施等相关内容对本文所选用案例的大概情况做了细致的描述。通过描述理清了这一集合资金信托计划的总体设计和操作流程,为下文的案例分析提供了基础。第三部分是案例分析,也是本文的重要章节。对“安宁宜居城保障房项目”收益权集合资金信托计划的主要参与者的盈利能力、财务能力、发展能力进行了简要分析；对信托计划的还款来源、信托期限、信托收益、资金运用及操作流程等各个方面进行了研究,结合信托融资相较于其他模式的特点,总结了本文收益权集合资金信托计划所体现出的五大优势。第四部分在案例分析的基础上,探讨了本案例中收益权集合资金信托计划所存在的几种风险和几个问题,并运用所学的经济金融知识提出了相应的改进建议。本文紧紧围绕“安宁宜居城保障性住房”收益权集合资金信托计划来展开,以城市基础设施建设中信托融资的运用进行说明,通过较为少见的案例分析形式,彰显了信托模式在安宁保障房建设中相较于其他的模式的优越性。再结合案例研究,找出了本文所选取的收益权集合资金计划存在的风险和问题,并运用所学理论知识提出了解决方案和改进措施,对我国城市基础设施类信托产品的发展和完善提供一定的参考价值。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-7
目录  7-10
1. 绪论  10-13
  1.1 研究背景  10
  1.2 研究目的和意义  10-11
  1.3 案例典型性说明  11-12
  1.4 本文框架结构  12-13
2. “宜居城保障房项目”合同收益权集合资金信托计划  13-19
  2.1 案例的基本信息  13-15
    2.1.1 案例各方参与者简介  13-14
    2.1.2 案例总体设计思路  14-15
  2.2 案例的交易结构  15-16
  2.3 案例的成立与终止条件  16-17
    2.3.1 集合资金信托的成立  16-17
    2.3.2 集合资金信托的终止  17
  2.4 信托资金监管措施及风险控制措施  17-19
3. 集合资会信托计划案例分析  19-34
  3.1 主要参与者的股权和经营状况分析  20-21
    3.1.1 主要参与者的股权结构分析  20
    3.1.2 主要参与者的经营状况分析  20-21
  3.2 主要参与者的财务和盈利能力分析  21-29
    3.2.1 融资方M公司的财务分析和盈利预测  21-25
    3.2.2 融资方M公司的偿债分析和成长分析  25-27
    3.2.3 担保方S公司的财务状况分析  27-28
    3.2.4 担保方S公司的盈利能力预测  28-29
  3.3 信托计划还款来源分析  29-30
    3.3.1 回购资金的第一还款来源  29
    3.3.2 回购资金的第二还款来源  29-30
  3.4 信托融资在城市基础设施建设中的优越性  30-34
    3.4.1 突破准入门槛,获取政策支持  30
    3.4.2 收益高、风险小、速度快、来源广  30-32
    3.4.3 法律法规健全、信托结构完善  32
    3.4.4 项目参与者专业化程度较高  32-33
    3.4.5 政府以间接方式参与信托较合理  33-34
4. 案例中的风险隐患、主要问题及解决建议  34-43
  4.1 本案例潜在的风险隐患  34-36
    4.1.1 宏观经济政策风险  34
    4.1.2 工程建设进度风险  34-35
    4.1.3 经营管理风险  35
    4.1.4 委托代理风险  35-36
    4.1.5 资金监管风险  36
  4.2 相应的风险控制措施  36-37
  4.3 本案例中突出存在的问题  37-40
    4.3.1 项目参与者的偿债能力比较差  37-38
    4.3.2 信托产品的流动性限制不合理  38
    4.3.3 信托资金保管人的选择不恰当  38
    4.3.4 对信托资金的费用估计不充分  38-39
    4.3.5 信托计划担保方式设计不合理  39
    4.3.6 信托产品认购门槛高、发行份额少  39-40
  4.4 本案例的解决方案及建议  40-43
    4.4.1 改变信托计划的信用担保方式  40
    4.4.2 促使项目参与者加强投融资咨询  40
    4.4.3 增强集合资金信托产品的流动性  40-41
    4.4.4 对信托资金保管人进行合理选择  41
    4.4.5 信托计划存续期内定期进行信息披露  41-42
    4.4.6 放宽最低认购和最高发行的限制  42-43
参考文献  43-45
后记  45-46
致谢  46

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