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信托计划项目融资研究
作 者: 张晓林
导 师: 李树生
学 校: 首都经济贸易大学
专 业: 工商管理
关键词: 房地产信托 融资 风险控制
分类号: F832.49
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
我国的现代信托业始于1979年,至今已有20多年的发展历史,起步较晚,但近年来发展迅速。房地产信托是金融信托业与房地产业相互融合的产物,具备连接货币市场、资本市场和产业市场的综合融资平台优势。自2001年我国信托投资“一法两规”的相继出台以来,信托公司在房地产资金融通市场上开始扮演起日趋重要的角色。近几年由于房地产业的兴旺,房地产信托发展迅速,2010年全行业共发行了1921亿元的房地产信托项目,同比增长328%,房地产信托的发行规模在占集合类信托规模的比重由2009年的34%提升至2010年的51%,房地产信托占据半壁江山。在房地产信托产品中,信托融资运营方式主要包括信托贷款、股权投资、股权证券化、权益转让和混合型。由于我国信托法律及制度还不成熟、房地产经营风险度高,因此房地产信托存在较高的风险。2011年预计货币政策将趋于收紧,“十二五”将成为信托公司转型的关键时期,中国信托业未来发展亟待突破瓶颈,对于房地产信托来说挑战与机遇并存。本文将通过国内外房地产信托的发展研究,和实际案例的研究分析,详述房地产信托融资的兴起与现状及未来发展趋势,并就发展和创新房地产信托融资模式、风险控制管理及发掘新的融资渠道和融资工具、提出有针对性的观点和建议。
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全文目录
摘要 4-5 ABSTRACT 5-8 1 绪论 8-13 1.1 课题背景及意义 8-10 1.2 我国房地产信托发展的主要特征 10-11 1.2.1 房地产信托呈现快速发展的态势 10 1.2.2 资金运营方式以贷款类为主 10 1.2.3 资产配置风险集中 10 1.2.4 信托产品短期化 10-11 1.2.5 房地产信托投资的区域化逐渐明显 11 1.3 研究思路和研究方法 11-13 1.3.1 研究目标、研究内容和拟解决的关键问题 11-12 1.3.2 拟采取的研究方法(或技术路线、实验方案)及可行性分析 12 1.3.3 本研究的特色与创新之处 12-13 2 信托及房地产信托业发展历史研究 13-20 2.1 信托在国外的发展研究历史 13-14 2.2 房地产信托业的历史进程 14-18 2.2.1 美国 15-16 2.2.2 日本 16-18 2.2.3 德国 18 2.3 中国近代信托经济体制中信托业的发展 18-20 3 中国当代信托的发展与现状的研究分析 20-27 3.1 当代信托发展的变迁 20-23 3.2 房地产信托兴起与现状分析 23-26 3.2.1 房地产信托兴起与快速发展 23-24 3.2.2 房地产信托的多元化发展 24-26 3.3 外部环境与政策影响 26-27 3.4 国家宏观政策分析 27 4 案例分析 27-34 4.1 房地产集合资金信托业务的操作流程 28-30 4.1.1 项目方/银行表示合作意向 29 4.1.2 交易方案设计与可行性研究 29 4.1.3 项目上会及报备 29-30 4.1.4 拟定运用端(权益性资本或债权性资本)、资金端法律文件,签订合同和公证 30 4.1.5 项目实施与推介 30 4.1.6 中后期管理 30 4.1.7 信托结束与清算 30 4.2 案例分析 30-34 4.2.1 信托贷款集合资金信托计划 30-32 4.2.2 股权融资集合信托计划 32-33 4.2.3 类基金集合资金信托计划 33-34 5 风险与控制 34-39 5.1 房地产信托面临的风险 35-37 5.1.1 国家宏观政策影响 35 5.1.2 房地产行业风险 35-36 5.1.3 房地产项目自身风险 36 5.1.4 道德风险 36 5.1.5 流动性风险 36-37 5.1.6 财产所有权风险 37 5.1.7 信托公司经营风险 37 5.2 风险控制 37-39 5.2.1 政府政策性控制 37-38 5.2.2 房地产行业风险性控制 38 5.2.3 房地产项目风险性控制 38-39 5.2.4 道德及经营风险的控制 39 5.2.5 房地产信托流动性风险控制 39 6 创新与机遇 39-42 结论 42-43 致谢 43-44 参考文献 44-46 详细摘要 46-57
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信托
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