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中国上市公司收益结构与企业价值的实证研究

作　者: 吴铭
导　师: 冯浩
学　校: 湖北大学
专　业: 会计学
关键词: 收益结构企业价值实证研究
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 4次
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内容摘要

收益反映企业的经营成果,是经营者、投资者、债权人等企业利益相关者共同关心的内容,如何选择高质量的收益信息,对企业收益结构的分析十分必要。收益结构可以理解为收益不同部分的构成比例。从收益来源角度,不同组成部分反映企业不同的获利方式和获利能力。从应计和现金角度分析,企业的现金收益比应计收益真实可靠,并且具有更强的盈利持续性。2006年财政部颁布的《企业会计准则》全面贯彻资产负债观,体现在收益观念、会计要素的确认与计量模式、企业收益信息披露方式的变化等方面,这些变化必定会对收益结构质量分析带来重大影响。随着经济全球化和竞争的加剧,企业价值越来越成为人们关注的对象,企业价值最大化已经成为企业经营和管理的目标,也是企业财务管理活动的基本思路,企业的财务管理目标从最初的利润最大化、每股利润最大化、股东价值最大化发展成为现在的企业价值最大化。基于企业价值分析收益结构,高质量的收益结构应该具有以下特点：符合企业发展战略、突出核心利润主导地位、和现金流量结构相匹配。论文首先分析研究背景及研究意义,系统地介绍了收益结构和企业价值相关理论的国内外发展历程和相关研究成果,然后阐述了收益结构和企业价值的相关基础理论,在理论分析的基础之上,运用实证研究方法,考察了收益结构与企业价值的关系。本文从2007年之前在我国深市和沪市上市的A股上市公司中选择样本,以2008-2011年为研究期间,分别选取代表竞争性,垄断性和垄断竞争性行业的批发零售业、电力及能源业、交通运输仓储业为研究对象,进行实证研究,结果表明,企业价值与核心利润及核心利润的现金获取能力具有正相关关系,企业价值与投资收益及营业外收支净额具有负相关关系。最后,根据实证结论,从公司内外两方面提出改善我国上市公司收益结构的建议。公司内部方面：管理者要制定合理战略,发展核心业务,同时要重视现金流量；公司外部方面：政府部门要加强宏观指导,证券监督部门要加大监管力度,准则制定部门要完善会计准则,信息使用者要提高收益信息分析能力。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-8
目录  8-10
1 绪论  10-23
  1.1 研究背景及意义  10-11
    1.1.1 研究背景  10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 文献综述  11-21
    1.2.1 收益结构研究文献综述  11-16
    1.2.2 企业价值研究文献综述  16-21
    1.2.3 国内外相关研究评述  21
  1.3 研究内容和研究框架  21-23
2 收益结构与企业价值的理论基础  23-35
  2.1 收益结构基本理论  23-28
    2.1.1 收益含义  23-25
    2.1.2 收益结构  25-27
    2.1.3 收益结构影响因素  27-28
  2.2 企业价值基本理论  28-32
    2.2.1 企业价值含义  28-30
    2.2.2 企业价值衡量方法  30-32
  2.3 基于企业价值的收益结构分析  32-35
    2.3.1 符合企业发展战略  33
    2.3.2 突出核心利润主导地位  33-34
    2.3.3 与现金流量结构匹配  34-35
3 收益结构与企业价值的实证分析  35-47
  3.1 研究设计  35-38
    3.1.1 数据来源及样本选取  35
    3.1.2 变量选取  35-37
    3.1.3 研究假设  37
    3.1.4 模型设计  37-38
  3.2 实证分析结果及结论  38-47
    3.2.1 描述性分析  38-42
    3.2.2 相关性分析  42-44
    3.2.3 回归分析  44-47
4 政策建议  47-52
  4.1 企业自身方面  47-49
  4.2 企业外部方面  49-52
5 结论以及本文的局限性  52-54
  5.1 结论  52
  5.2 本文的局限性  52-54
参考文献  54-59
附录  59-71
致谢  71

中国上市公司收益结构与企业价值的实证研究

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