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我国住房抵押贷款证券化研究-基于“建元”住房抵押贷款证券化产品分析

作　者: 刘坤
导　师: 夏潆焱
学　校: 西南财经大学
专　业: 金融
关键词: 住房抵押贷款证券化(MBS) 次贷危机 “建元2005-1” “建元2007-1”
分类号: F299.23
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

随着2007年美国次贷危机的爆发,全球经济衰退的步伐接踵而至。金融业遭到了严重的冲击,美国住房抵押贷款证券化中的一些问题也暴露在次贷危机中。作为一种新的融资手段——住房抵押贷款证券化,它是能够有效解决流动性问题的途径,同时也可以作为降低金融风险的重要手段。房地产市场和资本市场的稳定和发展将会对我国产生重大影响,是亟需促进发展的工作之一。然而如何实现住房抵押贷款证券化成为我国讨论的另一个关键问题。在此背景下,中国开展了住房抵押贷款证券化。2005年12月,中国建设银行发行了住房抵押贷款证券,此举对于我国金融领域的影响是巨大的,它一举打开了国内住房抵押贷款证券化的缺口。中国建设银行(简称建行)于2007年12月再次发行住房抵押贷款证券,尽管两次发行的住房抵押贷款证券化都是摸着石头过河的探索阶段,距离国外成熟的住房抵押贷款证券化仍有很大距离,但它仍成为了我国在实践住房抵押贷款实践上的一个重大飞跃。如今,我国住房抵押贷款证券化的第三次试点即将启动,此次试点对于我国经济发展来说具有重要的意义。本文通过案例分析及对比分析的手段,首先对国内外已有的相关研究进行综述,然后基于中国建设银行发行的“建元2005-1”与“建元2007-1”住房抵押贷款证券化产品,阐述目前我国住房抵押贷款证券化的发展情况。再次,从次贷危机的经验出发,将中国和美国住房抵押贷款证券化进行对比,并从中总结出经验教训。最后,根据上述分析,对中国住房抵押贷款证券化给出建议和对策。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
1. 绪论  8-14
  1.1 选题背景及意义  8-9
  1.2 文献综述  9-12
    1.2.1 国外文献综述  9-10
    1.2.2 国内文献综述  10-12
    1.2.3 国内外文献综述评述  12
  1.3 研究方法及思路  12-14
2. 我国个人住房抵押贷款证券化产品的案例分析  14-24
  2.1 我国资产证券化概况(以“建元2005-1”为例)  14-16
  2.2 “建元2005-1”与“建元2007-1”的对比分析  16-22
    2.2.1 发行目的  17
    2.2.2 产品规模与结构  17
    2.2.3 交易参与机构  17-19
    2.2.4 资产池组建  19-20
    2.2.5 产品设计和信用评级标准  20
    2.2.6 特殊目的载体(SPV)  20
    2.2.7 利率  20-21
    2.2.8 交易方式  21
    2.2.9 性价比  21-22
  2.3 对“建元2005-1”产品的总结  22-24
3. 住房抵押贷款证券化的中美比较——来自次贷危机的经验  24-32
  3.1 购房者  24-26
  3.2 贷款发放机构  26-28
  3.3 特殊目的机构(SPV)  28-29
  3.4 金融监管者  29-32
4. 对我国住房抵押贷款证券化的建议  32-41
  4.1 进一步明确目标取向  32
  4.2 在完善风险管理体系中推进金融创新  32-33
  4.3 完善制度框架设计  33-36
    4.3.1 完善参与主体的设计  33-34
    4.3.2 完善信用增级和信用评级体系  34-36
    4.3.3 建立风险定价标杆  36
  4.4 积极防范个人住房抵押贷款证券化的风险  36-40
    4.4.1 积极防范提前偿付风险  36-37
    4.4.2 积极防范政策和法律风险  37-38
    4.4.3 积极防范违约风险  38-40
  4.5 完善信息披露的对策  40-41
    4.5.1 增强语言的严谨性  40
    4.5.2 建立内部共享机制  40
    4.5.3 提高信息披露的时效性  40
    4.5.4 开启信息披露问责制  40-41
参考文献  41-44
后记  44-45
致谢  45-46
在读期间科研成果  46

我国住房抵押贷款证券化研究-基于“建元”住房抵押贷款证券化产品分析

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