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基于EVA视角的企业业绩评价系统

作　者: 朱云
导　师: 向显湖
学　校: 西南财经大学
专　业: 财务管理
关键词: 经济增加值平衡计分卡业绩评价战略性业绩评价
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

当前,中国所处的国际、国内经济环境复杂多变：一是国际方面世界多极化进一步发展,世界力量对比变化显著,发展中国家的整体实力明显上升。二是经济全球化进一步发展,世界各国经济的彼此依存度、影响度进一步提高,出现了大量跨国并购、跨国投资和技术合作的国际业务；三是和平与发展仍然是当今时代的潮流。顺应时代的潮流,维护世界的稳定和平,遵循“平等互利”外交政策,加强同世界各国的友好合作,促进双方的繁荣发展,寻求并扩大共同利益,已经成为当前许多国家的选择。与此同时,我国“十二五”规划又提出了加快工业化、信息化进程,提高工业化质量,提升信息化水平,以信息化带动工业化,坚持“引进来”与“走出去”相结合,进一步加大对外开放力度,拓展新的开放空间,提高外资利用率,增加境外投资份额,培育参与国际经济竞争新优势。这样的形势将给我国企业带来前所未有的机遇与挑战。那么要想在激烈的竞争中取胜,建立一套顺应时代发展的EVA战略业绩评价系统就显得尤为重要。本文主要采用规范研究的方法,通过对经济增加值和平衡计分卡优缺点的比较,分析EVA与BSC融合的必要性和可行性,提出基于BSC框架以EVA作为核心指标的企业战略业绩评价系统。再设计出这套系统四个层面的具体评价指标和相应的激励制度,并将其应用于中电广通股份有限公司。最后在评述现有的EVA业绩考核制度的基础上,结合案例和当前的新形势,提出了一系列的对策建议。本文的内容共分为七个部分：第一章是导论,首先介绍本文的研究背景,从我国企业的国际国内环境出发,明确本文的研究思路与方法、研究结构,以及论文预期创新与不足。第二章是理论基础与文献综述。理论基础部分介绍了支撑本文的几个主要理论,包括委托代理理论、公司治理理论、利益相关者理论、激励理论和交易成本理论。文献综述部分主要从国外与国内两个角度来评述EVA的相关研究文献。在国外研究文献方面,首先介绍了EVA理论的起源,然后从理论研究,实施EVA的可行性和优越性,EVA与公司治理等几个方面进行评述；在国内文献方面,主要是按照时间顺序,将EVA的研究划分为“了解EVA—分析EVA—应用EVA”三个时期,并对每个时期的文献进行总结。第三章,基于EVA视角的企业业绩评价：原理与评述。这章介绍了EVA的计算公式、调整项目及其优劣势,指出EVA业绩评价系统虽然具有衡量企业真实价值,有效地度量股东财富,避免经营者短期行为等诸多优点,但是也存在着许多缺陷,如未结合企业战略,未能包含非财务指标评价等。在此基础上,笔者引入了平衡计分卡(BSC)的思想,简单介绍BSC理论并对将其引入EVA业绩评价系统做了可行性与必要性的分析,认为EVA与BSC相融合,可以充分发挥两者的效用,有助于实现企业长期战略目标。第四章,基于EVA视角的企业业绩评价系统构建。这章是本文的重点。在这部分中笔者按照构建业绩评价系统的原则,先提出构建框架：将EVA作为BSC财务维度的核心指标,置于业绩评价系统的顶端,BSC因果关系链的终端。利用BSC具有前瞻性的维度：客户维度、内部经营管理流程、学习与成长,制定企业中长期发展战略,为EVA增长服务。通过对EVA的分解及敏感性分析,找出使企业价值增加的关键性驱动因素的财务与非财务指标,这些指标同EVA紧密结合,形成一条贯穿于企业各个层次及节点的因果关系链,构成基于EVA视角的企业业绩评价系统。然后根据系统框架分析设立具体的评价指标,并辅之以相应的激励制度：EVA的红利银行计划。最后对评价系统的影响因素进行分析,进一步完善EVA业绩评价系统的理论研究。第五章,中电广通股份有限公司EVA业绩评价系统运用案例。这章首先介绍了中电广通股份有限公司的公司背景、组织机构和公司现有的业绩评价系统,然后将笔者设计的EVA业绩评价系统应用于该公司,同时指出应用该系统存在的问题。第六章,应用基于EVA视角的企业业绩评价系统的对策建议。这章首先分析了对我国现有的EVA评价方法,即《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》进行评述,指出其特点和不足,结合中电广通股份有限公司运用案例和当前业绩评价的新形势,提出相应的对策建议。第七章,研究总结。这章是对论文的总结,指出以EVA为核心,EVA与BSC相融合的战略性业绩评价系统是对传统业绩评价系统的发展与改进,它符合时代要求,可以全面地、动态地、可持续地评价企业业绩。本文的主要贡献主要有：(1)构建了基于EVA视角,并将EVA与BSC有机融合的企业业绩评价系统。之前的业绩评价理论多数只关注于财务指标,对企业战略和非财务指标的重视不够,本文构建的企业业绩评价系统则弥补了上述缺陷,有利于完善企业业绩评价理论体系。(2)分析了现有EVA考核办法的缺陷,并结合当前的新形势和新挑战,提出了有效应用EVA业绩评价的对策建议：一是要转变管理理念为企业推广应用EVA业绩评价系统创造有利环境；二是要结合实际情况建立稳定可行的EVA业绩评价系统,提高EVA管理模式的有效性；三是要提高企业尤其是上市公司会计报表信息质量,确保EVA业绩评价系统有效应用。(3)本文研究对于引导企业经济行为、提高核心竞争力、合理配置企业资源,以及协调所有者与经营者的利益,缓解代理问题也具有重要意义。本文的不足之处在于：笔者力求对EVA进行多角度的研究,全面揭示EVA业绩评价系统的影响因素和相关激励效应指标,但是碍于篇幅有限,仅重点对影响EVA业绩评价指标的关键因素和EVA红利银行计划进行了分析。此外,文章在非财务指标的设计方面暂未考虑目前越来越受关注的企业社会责任因素。

全文目录

摘要  4-7
Abstract  7-14
1. 导论  14-20
  1.1 研究背景与意义  14-15
  1.2 研究思路与方法  15-16
  1.3 论文结构  16-18
  1.4 论文预期贡献  18-20
2. 理论基础与文献综述  20-27
  2.1 理论基础  20-22
  2.2 文献综述  22-27
    2.2.1 国外相关文献综述  22-24
    2.2.2 国内相关文献综述  24-27
3. 基于EVA视角的企业业绩评价:原理与评述  27-45
  3.1 EVA基本原理  27-35
    3.1.1 EVA理论的计算公式  27-30
    3.1.2 EVA理论的经济学阐述  30-32
    3.1.3 EVA理论的调整项目  32-35
  3.2 对EVA的评述:与BSC的比较  35-45
    3.2.1 EVA优缺点  36-39
    3.2.2 BSC简介及其优缺点  39-43
    3.2.3 EVA与BSC相融合  43-45
4. 基于EVA视角的企业业绩评价系统构建  45-55
  4.1 构建原则  45-46
  4.2 评价系统的设计  46-52
    4.2.1 构建系统框架  46-47
    4.2.2 评价指标的设定  47-51
    4.2.3 标准值的选取  51
    4.2.4 指标的计算  51
    4.2.5 激励制度设计  51-52
  4.3 评价系统的特点  52-53
  4.4 评价系统的影响因素  53-55
5. 中电广通股份有限公司EVA业绩评价系统运用案例  55-63
  5.1 公司背景  55-56
  5.2 公司组织结构  56-57
  5.3 业绩评价现状  57
  5.4 中电广通股份有限公司EVA视角的业绩评价体系的构建  57-61
    5.4.1 标准值设置  59
    5.4.2 指标分值确定  59-60
    5.4.3 激励制度的设计  60-61
  5.5 中电广通股份有限公司业绩评价系统存在的问题  61-63
    5.5.1 平衡计分卡没有实际发挥作用  61
    5.5.2 注重提高短期经济效益,缺乏长期战略的引导  61
    5.5.3 绩效工资没有真正落实  61-63
6. 我国应用基于EVA视角的企业业绩评价系统的对策建议  63-72
  6.1 对现有EVA考核办法的简介与评述  63-67
    6.1.1 现有EVA考核办法简介  63-66
    6.1.2 现有EVA考核办法的特点  66-67
    6.1.3 现有EVA考核办法的不足  67
  6.2 EVA业绩评价系统的应用:面临的新形势与新挑战  67-69
    6.2.1 如何有效引导企业的国际化行为  68
    6.2.2 如何有效引导企业提高整体创新能力  68-69
  6.3 有效应用EVA业绩评价对策建议  69-72
    6.3.1 转变管理理念  69-70
    6.3.2 扎实抓好EVA业绩评价系统的组织实施  70
    6.3.3 提高企业会计报表信息质量  70-71
    6.3.4 重视权变因素  71-72
7. 研究总结  72-74
  7.1 研究结论  72-73
  7.2 研究的局限性  73-74
参考文献  74-78
后记  78-79
致谢  79-80
在读期间科研成果目录  80

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