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交通运输业上市公司资本结构与经营绩效相关性研究

作　者: 张鹏宇
导　师: 刘斌
学　校: 大连海事大学
专　业: 企业管理
关键词: 资本结构经营绩效交通运输业实证研究
分类号: F832.51;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

交通运输业的发展会对经济的发展起到引导促进作用,经济的发展也会对交通运输的发展提供有力的支持,因此交通运输的发展与经济的发展是息息相关的。完善的交通运输是实现合理资源配置、促进分工和专业化协作的必要条件。各国和众多国际组织已经深刻意识到交通运输对经济发展的重要作用。上市公司是公司中的骄子,最早接受资本市场的洗礼。自上世纪90年代以来,中国的资本市场已经走过了21年,为中国经济腾飞做出了杰出贡献,其对中国经济的作用越发重要。截止2011年6月30日,我国沪、深两市共有A股上市公司2526家,总市值达到201141.93亿元,其数额相当于我国2010年GDP的50.62%。根据中国证监会对上市公司的分类,交通运输辅助业共有上市公司36家,其中包括港口类上市公司16家,公路类上市公司14家,机场类上市公司4家,飞机小型装备公司1家,基础设施开发公司1家,总市值达3631亿元。公司作为独立的经济实体,其经营目标之一是达到公司价值的最大化。只有制定合适的财务政策才能达到公司利润的最大化,而资本结构直接影响着公司财务政策。关于资本结构与经营绩效的相关性的研究汗牛充栋,但是关于资本结构与经营绩效之间是否存在以及存在怎样的相关关系学术界并没有达成共识。本文按照证监会的行业分类代码F11类,选取27家交通运输辅助业上市公司,对其2006-2010年财务数据行进描述性统计分析、线性回归分析、非线性回归分析等,旨在检验交通运输业上市公司的资本结构与经营绩效的相关性,求得交通运输行业的最有资本结构。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-10
第1章绪论  10-16
  1.1 选题背景和研究意义  10-12
    1.1.1 选题背景  10-12
    1.1.2 研究意义  12
  1.2 研究方法和研究创新  12-14
    1.2.1 研究方法  12-14
    1.2.2 研究创新  14
  1.3 研究框架  14-16
第2章文献综述  16-31
  2.1 相关概念  16-18
    2.1.1 资本结构  16
    2.1.2 融资方式  16-17
    2.1.3 经营绩效  17-18
  2.2 资本结构理论回顾  18-27
    2.2.1 早期资本结构理论  18-21
    2.2.2 MM理论  21-25
    2.2.3 新资本结构理论  25-27
  2.3 资本结构与经营绩效相关性研究综述  27-31
    2.3.1 国外研究综述  27-28
    2.3.2 国内研究综述  28-31
第3章中国交通运输业的现状  31-47
  3.1 中国交通运输业与国民经济  31-34
    3.1.1 交通运输业在国民经济中的作用  31-32
    3.1.2 改革开放以来我国交通运输业的发展  32-34
  3.2 交通运输业上市公司资本结构的描述性统计分析  34-42
    3.2.1 资本结构指标的选取  34-35
    3.2.2 中国A股上市公司分行业资本结构描述性统计  35-36
    3.2.3 交通运输业上市公司资本结构描述性统计  36-42
  3.3 交通运输辅助业上市公司经营绩效描述性统计分析  42-47
    3.3.1 经营绩效指标的选取  42-43
    3.3.2 交通运输业上市公司经营绩效描述性统计分析  43-47
第4章交通运输业上市公司资本结构与经营绩效关系实证研究  47-65
  4.1 研究指标的选取  47-48
    4.1.1 资本结构指标的选取  47
    4.1.2 经营绩效指标的选取  47-48
  4.2 研究样本的选取  48-49
  4.3 研究假设  49-50
  4.4 指标相关性分析  50-51
  4.5 模型构建  51-52
    4.5.1 变量定义  51
    4.5.2 一元线性回归模型构建  51-52
    4.5.3 多元线性回归模型构建  52
    4.5.4 二次曲线回归模型构建  52
  4.6 模型的回归分析  52-65
    4.6.1 模型1的回归分析及检验  52-55
    4.6.2 模型2的回归分析及检验  55-57
    4.6.3 模型3的回归分析及检验  57-58
    4.6.4 模型4的回归分析及检验  58-60
    4.6.5 模型5的回归分析及检验  60-62
    4.6.6 模型6的回归分析及检验  62
    4.6.7 模型7的回归分析及检验  62
    4.6.8 模型8的回归分析及检验  62-64
    4.6.9 回归分析的结论  64-65
第5章研究结论与建议  65-69
  5.1 研究结论与研究不足  65-66
    5.1.1 研究结论  65-66
    5.1.2 研究的不足  66
  5.2 对交通运输业投融资策略的建议  66-69
    5.2.1 高速公路投融资策略的建议  66-67
    5.2.2 港口投融资策略的建议  67-69
参考文献  69-74
附录A 2006-2010年交通运输业上市公司资本结构数据  74-78
附录B 2006-2010交通运输业上市公司经营绩效数据  78-82
致谢  82

交通运输业上市公司资本结构与经营绩效相关性研究

内容摘要

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