学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

中小企业板上市公司股利分配影响因素研究

作　者: 蒋霞
导　师: 傅太平
学　校: 湘潭大学
专　业: 企业管理
关键词: 中小企业板股利分配影响因素逻辑回归多元回归分析
分类号: F832.51;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 501次
引　用: 1次
阅　读: 论文下载

内容摘要

我国上市公司从20世纪九十年代初的建立到现在,已发展近二十年。2005年,我国上市公司推行股权改置,使我国上市公司发展更加规范。近几年,我国上市公司发展良好,资本市场也逐渐趋于完善,但在我国上市公司中还存在股利分配不合理的现象,如上市公司的股利分配政策缺乏连续性和稳定性,存在普遍的短期行为,对投资者、资本市场以及上市公司本身都产生了破坏性影响。因此,研究我国上市公司的股利政策有非常重要的现实意义。于2004年5月27日创建的中小企业板块,在我国资本市场的发展史上具有重大与深远的意义,标志着中国多层次资本市场建设的开始。作为我国上市公司中最具有活力的一大板块,为我国中小企业提供一个很好的融资平台,也为中国的风险投资提供了一通过资本市场退出的渠道,在我国的现代经济建设中扮演着重要的角色。通过分析中小企业板上市公司的股利政策,投资者可以更好地调整自己的投资方向和投资策略。本文在研究国内外相关股利政策的理论文献基础上,选取中小企业板这一板块的上市公司作为研究对象。分别选取符合实证研究的591家和220家的上市公司作为样本,分析其所公布的财务报表,搜集样本公司盈利能力、偿债能力、资产流动性、公司规模等相关数据,并在此基础上,设计包括每股净资产、每股收益等相关的8个变量,建立logistic模型来分析上市公司是否进行股利分配的影响因素,建立多元回归模型来分析上市公司进行现金股利分配的影响因素,并且验证股利分配与这些影响因素的相关关系。实证结果表明:第一,上市公司的盈利能力、偿债能力、成长能力、资产规模和现金流量能力对公司是否进行股利分配有显著影响;第二,上市公司的盈利能力、偿债能力、成长能力、资产规模对公司进行现金股利分配有显著影响;第三,资产流动性对上市公司是否进行股利分配和进行现金股利分配均无显著影响,现金流量能力对上市公司进行现金股利分配无显著影响。此外,本文还选取相应年份的深市主板A股上市公司作为样本进行实证分析,将中小板的实证结果与其进行比较分析,比较两个板块上市公司股利分配影响因素的相似和不同之处,并结合实证研究结果,对我国中小企业板上市公司股利政策的完善提出了一些建议。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
第1章绪论  9-18
  1.1 选题背景  9-10
  1.2 研究意义  10-11
  1.3 文献综述  11-15
    1.3.1 国外研究综述  11-13
    1.3.2 国内研究综述  13-15
  1.4 研究方法与基本结构  15-17
    1.4.1 研究方法  15-16
    1.4.2 研究内容  16
    1.4.3 文章结构  16-17
  1.5 创新与不足  17-18
    1.5.1 创新之处  17
    1.5.2 不足之处  17-18
第2章股利政策基本理论分析  18-26
  2.1 传统股利政策理论分析  18-21
    2.1.1 “在手之鸟”理论  18-19
    2.1.2 股利无关理论  19-20
    2.1.3 税差理论  20-21
  2.2 现代股利政策理论分析  21-26
    2.2.1 股利信号传递理论  21-22
    2.2.2 代理成本理论  22-23
    2.2.3 股利客户效应理论  23-26
第3章中小板上市公司股利分配的统计性分析  26-36
  3.1 中小板上市公司股利分配现状  26-29
    3.1.1 上市公司普遍进行股利分配  26-27
    3.1.2 股利分配形式多样  27
    3.1.3 混合股利分配为股利分配的主要形式  27-28
    3.1.4 每股现金股利较高  28-29
  3.2 中小板上市公司股利分配存在的问题分析  29-32
    3.2.1 股利分配缺乏连续性和稳定性  29-30
    3.2.2 存在既派现又配股的现象  30-31
    3.2.3 投资者的现金投资回报率不高  31-32
  3.3 中小板上市公司股利问题的成因分析  32-36
    3.3.1 政府行为的影响压力  32-33
    3.3.2 法律法规欠完善  33
    3.3.3 股权结构存在不合理的现象  33-34
    3.3.4 上市公司本身因素的限制  34-36
第4章中小板上市公司股利分配影响因素的实证分析  36-52
  4.1 研究问题  36
  4.2 研究假设  36-38
    4.2.1 关于上市公司是否进行股利分配的假设  36-37
    4.2.2 关于上市公司分配现金股利的假设  37-38
  4.3 样本选取  38-41
    4.3.1 样本数据说明  38
    4.3.2 变量选取  38-41
  4.4 模型选择和研究方法  41-42
    4.4.1 Logistic 回归  41
    4.4.2 多元线性回归  41-42
  4.5 实证结果分析  42-52
    4.5.1 Logistic 回归实证结果分析  42-46
    4.5.2 多元线性回归实证结果分析  46-52
第5章实证结论与建议  52-58
  5.1 实证结论分析  52-54
  5.2 规范上市公司股利分配的建议  54-58
    5.2.1 健全我国股票市场相应的法律法规  54
    5.2.2 优化中小板上市公司的股权结构  54-55
    5.2.3 完善中小板上市公司的治理结构  55
    5.2.4 提高中小板上市公司的盈利能力  55-56
    5.2.5 规范中小板上市公司信息披露行为  56-58
参考文献  58-60
致谢  60-61
攻读硕士期间发表的论文  61

中小企业板上市公司股利分配影响因素研究

内容摘要

全文目录

相似论文