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会计稳健性与高管薪酬业绩敏感性研究

作　者: 韩舒畅
导　师: 崔学刚
学　校: 北京工商大学
专　业: 会计学
关键词: 会计稳健性高管薪酬公司业绩
分类号: F272
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

金融危机后,人们更加关注高管薪酬契约的有效性,在高管与股东的契约关系中,管理者一般会拥有外部投资者所不具有的信息优势,管理者就会有动机对外披露有关未实现收益的信息而隐瞒有关未来将会造成损失的信息,以实现对自身有利的薪酬支付。由于稳健性对收入的确认较之损失的确认要求有更高的可验证性,对于损失的信息要求反应的更加及时且充分,因此稳健性的应用则能够缓解管理层对资产和利润的高估,也助于激励管理者尽快对经济损失做出相应的反应,进而增强高管薪酬与业绩的敏感性。本文首先对国内外的研究现状进行回顾,总结了已有的研究成果和研究重点,提出本文想要解决的问题,接着对会计稳健性对高管薪酬业绩敏感性的作用机制进行了理论分析,以2001-2008年上市公司的财务数据通过BASU模型来计算公司的稳健性,对稳健性进行排名筛选出排名前25%及后25%,并将其分组为稳健性强和稳健性弱的两组,以这两组2005-2008年期间面板数据构造研究样本,通过分组回归实证考察了会计稳健性对高管薪酬业绩敏感性的影响。我们发现:(1)上市公司的会计稳健性越高,高管薪酬业绩敏感性越高;(2)高管薪酬与盈利业绩的敏感性高,与亏损业绩的敏感性低。但是,会计稳健性显著降低了高管薪酬与盈利业绩和亏损业绩之间的非对称性;(3)与非国有企业相比,国有上市公司会计稳健性对高管薪酬契约有效性的影响更加显著。本研究论证了会计稳健性在减少股东与高管之间信息不对称,降低公司代理成本,保护投资者中发挥了重要作用。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-7
第一章绪论  7-12
  1.1 研究背景  7
  1.2 研究意义  7-8
  1.3 研究对象的界定  8-10
    1.3.1 高管薪酬契约  8-9
    1.3.2 会计稳健性  9-10
  1.4 本文的研究方法及结构安排  10-12
    1.4.1 研究方法  10
    1.4.2 研究结构安排  10-11
    1.4.3 本文创新  11-12
第二章文献回顾及评述  12-25
  2.1 国内研究综述  12-17
    2.1.1 财务会计信息对契约有效性的作用  12-13
    2.1.2 高管层薪酬契约是否有效  13-15
      2.1.2.1 高管薪酬与公司业绩不存在相关关系  13-14
      2.1.2.2 高管薪酬与公司业绩存在正相关关系  14-15
    2.1.3 稳健性的研究  15-17
  2.2 国外研究综述  17-25
    2.2.1 财务会计目标的发展  17-18
    2.2.2 会计治理功能  18-19
    2.2.3 会计发挥治理机制选择的功能  19-20
    2.2.4 稳健性对公司治理机制选择的影响  20-25
      2.2.4.1 会计稳健性计量方法  20-22
      2.2.4.2 会计稳健性产生的动因及经济后果  22-25
第三章会计稳健性对高管薪酬业绩敏感性的作用  25-29
  3.1 高管薪酬契约理论  25
  3.2 高管薪酬契约的缺陷  25-27
  3.3 稳健性的治理功能  27-29
第四章实证研究设计  29-34
  4.1 研究设计  29
    4.1.1 研究样本的选择与数据来源  29
  4.2 变量选取与模型设计  29-32
    4.2.1 会计稳健性计量模型与变量选取  29-30
    4.2.2 会计稳健性与高管薪酬业绩敏感性回归模型与变量选取  30-32
  4.3 研究假设  32-34
第5章实证研究过程和结果分析  34-47
  5.1 描述性统计  34-35
  5.2 相关性分析  35
  5.3 研究假设1 的检验结果  35-37
  5.4 研究假设2 的检验结果  37-40
  5.5 研究假设3 的检验结果  40-45
  5.6 稳健性测试  45-47
第六章研究结论、政策建议  47-49
  6.1 研究结论  47
  6.2 政策建议  47
  6.3 研究不足  47-49
参考文献  49-53
在学期间发表的论文及科研成果清单  53-54
致谢  54

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