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泰阳证券有限责任公司证券投资策略研究

作　者: 周鹏
导　师: 邓田生
学　校: 中南大学
专　业: 工商管理
关键词: 证券投资策略 市值控制 中短期投资
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
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内容摘要


在当今的证券投资业务研究和实践领域中,传统金融理论仍然占据着统治地位,它们认为:证券投资者应当是理性的、厌恶风险的、可以对信息作出最优投资决策,能按照最大效应原则进行个体的投资行为。依此价值投资策略、增长投资策略、技术分析投资策略、指数投资策略被投资者广泛采纳。然而,国内外的大量研究发现投资者包括机构投资者并不总是以理性的态度作出决策,宏观环境因素、政策及市场因素、信息获取因素和上市公司因素是影响投资者行为的外因,人的情绪、性格及心理感觉等主观因素在证券投资中也起着不可忽视的作用,投资者在投资行为上存在“过度自信”、“过度恐惧”、“赌博心理”、“损失厌恶心理”等认知偏差。中国证券市场成立以来就具有的股权分置的特征,另外由于中国证券市场成立于市场经济初级阶段,相关的一些法律和制度都没有能完全配套,这样一来,股市失去了一些本来应有的特色,降低了投资的效率,使得市场投机成分较多。 从作者的工作经验也发现,传统的价值型投资策略受宏微经济环境的影响和投资者自身诸多因素的制约,或多或少地存在一些现实的局限性。市场环境、公司的内部环境、证券投资业务人员的非理性行为对证券投资业务的绩效产生较大的影响,如果忽视了市场的特点、忽视了对内部业务人员的行为分析、忽视了公司的内外部的现实环境,完全根据传统的价值型投资策略进行投资,公司的证券投资业务很难取得成功。行为金融理论虽然能比较好地分析和认识传统投资理论指导下投资策略的局限性,但到目前为止也没有为实际的投资工作提供较好的可行性较强的策略。作者通过对多年工作的总结和研究,并结合工作实际,认为为了适应中国现阶段股权分置制度缺陷下投资

全文目录


第1章 导论  9-12
  1.1 泰阳证券有限责任公司介绍  9-10
  1.2 证券投资策略研究的背景  10
  1.3 证券投资策略研究的意义  10-11
  1.4 主要研究内容  11-12
第2章 证券投资策略的理论分析  12-18
  2.1 传统金融理论的基础  12-14
    2.1.1 传统金融理论的基础理论  12
    2.1.2 传统金融理论的缺陷  12-13
    2.1.3 传统金融理论指导下的主要投资策略  13-14
  2.2 行为金融理论  14-18
    2.2.1 行为金融学的主要理论基础  15-16
    2.2.2 行为金融理论指导下的投资策略  16-18
第3章 影响证券投资策略的因素分析  18-28
  3.1 中国证券市场环境因素分析  18-23
    3.1.1 中国证券市场的特点  18-22
    3.1.2 中国证券市场投资环境的发展变化分析  22-23
  3.2 证券投资机构内部因素分析  23-24
    3.2.1 资金来源及公司财务状况对投资策略的影响  23-24
    3.2.2 经营目标以及对经理层的考核制度对投资策略的影响  24
    3.2.3 投资规模对投资策略的影响  24
  3.3 投资者行为因素分析  24-28
第4章 泰阳证券证券投资业务分析  28-47
  4.1 泰阳证券证券投资过程回顾  28-40
  4.2 证券投资业务中存在的问题  40-45
    4.2.1 传统的投资策略在实际运用中的缺陷  40-42
    4.2.2 泰阳证券内外部环境对投资业务的制约  42-45
    4.2.3 投资业务人员行为存在着一定的非理性  45
  4.3 业务回顾的结论  45-47
第5章 证券投资策略的新思路  47-59
  5.1 证券投资策略新思路  47-48
  5.2 投资原则  48-52
  5.3 新思路下中短期投资选时策略的建模回归分析  52-56
    5.3.1 选时策略的理论基础介绍  52-53
    5.3.2 选时策略建模分析  53-56
  5.4 中短期股票投资设计  56-59
    5.4.1 股票选择理由要点  57
    5.4.2 中短期股票操作策略及盈利计划  57
    5.4.3 个股投资计划  57-59
第6章 新思路下投资策略的效果预测分析  59-61
  6.1 投资预期效果分析  59-60
  6.2 新思路下投资策略的局限性  60-61
结论  61-63
参考文献  63-66
致谢  66-67
攻读学位期间主要的研究成果目录  67

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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