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收益法评估股权价值中折现率的确定

作　者: 高秀敏
导　师: 陈惠锋
学　校: 厦门大学
专　业: 资产评估
关键词: 折现率股权价值迭代法
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 497次
引　用: 2次
阅　读: 论文下载

内容摘要

随着我国社会主义市场经济的发展、资本市场的活跃,股东权益价值评估越来越受到大家的关注。收益法作为资产评估的基本方法之一,其结果反映的是资产创造的未来收益在现时的价格。而折现率作为收益现值法模型中的重要参数,其确定对评估结果的公允性有很大影响。因此,能否对企业未来收益的风险作出恰当的判断,从而选择适当的折现率,就成为在股权价值评估中应用收益法所需解决的重要问题。有鉴于此,本文对股权价值评估中折现率的确定问题作一些探讨和研究。本文围绕股权价值评估中折现率的确定这一中心议题,运用“提出问题——分析问题——解决问题”的逻辑方法分三个部分安排行文:第一部分是绪论,介绍本文研究背景、思路、方法、国内外主要研究成果;第二部分作为论文的主体部分,主要是基于资本资产定价模型(CAPM模型),将折现率划分为无风险报酬率和风险报酬率,并详细介绍与折现率有关的参数,主要包括无风险利率R_f企业风险程度β系数、市场风险溢价MRP、企业财务杠杆等的确定;第三部分运用实际案例说明股权价值评估中折现率的确定,重点介绍了迭代法在其中的应用。

全文目录

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