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我国上市公司独立董事激励与约束机制研究

作　者: 郭焕
导　师: 叶民强
学　校: 华侨大学
专　业: 企业管理
关键词: 上市公司独立董事激励机制约束机制绩效考核
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

我国上市公司独立董事制度还处在起步阶段,在理论和实践上仍存在不少问题,而其中很多问题的解决都与独立董事激励问题相关。完善独立董事激励与约束机制,有利于独立董事作用的发挥,对于保护中小股东利益、遏制内部人控制、完善上市公司治理结构和促进证券市场健康发展都有着重要意义。论文围绕独立董事的激励与约束机制体系,首先,在对独立董事特殊性的分析的基础上,对我国上市公司独立董事的激励与约束机制进行基于共同代理的博弈分析;其次,在利益相关者理论、独立董事功能以及相关的绩效考核方法和理论的基础上,构建独立董事绩效评价指标体系和我国上市公司独立董事绩效考核体系;最后,得出我国上市公司独立董事激励与约束机制双重困境的解决思路,并探讨我国上市公司独立董事激励与约束机制体系设计方案以及组织模式。论文的主要结论包括:1、我国上市公司独立董事激励与约束机制体系应当包括报酬机制、声誉机制、法律机制、风险规避机制、控制权机制、任免机制和评价机制等。这些机制可以分为内部机制、外部机制和混合机制,三类机制的系统运用才能实现激励性与独立董事独立性的统一。2、我国上市公司独立董事具有独立性、专业性和兼职性三大特性。共同代理模型较之传统的委托代理模型,能够更贴切的模拟和抽象独立董事激励的现实关系,因而对独立董事激励问题更具解释力。3、通过基于共同代理的独立董事声誉机制模型分析可知:要使得独立董事声誉机制发挥激励作用,在机制设计中需要促进委托人之间的信息传递;建立合理的、统一标准的独立董事绩效评价体系;在只考虑声誉的情况下,应选择拥有良好声誉的代理人担任独立董事;独立董事在最后阶段有利用声誉的动机,上市公司应建立独立董事退出补偿机制等。4、由于独立董事的特殊性,对独立董事的绩效考核不适用单一考核主体,应选择多元化的考核主体,将内部评价、外部评价和自我评价相结合;同时,应选择多元化的考核维度,从独立董事的监督、评价、治理、资源和形象等功能维度设定我国上市公司独立董事的绩效考核指标。本文的特色及创新之处在于:一方面,基于对独立董事三大主要特性的分析,将共同代理理论运用到独立董事激励与约束机制的研究当中,不仅有助于我们更加系统地认识和把握独立董事的激励问题,更为我们解决其他类似问题提供了新的研究思路。另一方面,国内外对独立董事激励与约束机制的研究,多限于对报酬机制、声誉机制和法律机制的研究,本文将目前较少有人研究的独立董事绩效考核机制纳入独立董事激励与约束机制,并探索更加系统的我国上市公司独立董事激励与约束机制体系的设计方案。

全文目录

论文摘要  3-5
Abstract  5-13
第1章绪论  13-18
  1.1 本文研究的背景与意义  13-14
    1.1.1 研究背景  13
    1.1.2 研究意义  13-14
  1.2 本文的框架与主要内容  14-16
  1.3 本文的研究方法与特色及创新点  16-18
第2章相关文献综述  18-26
  2.1 独立董事与公司业绩的关系  18-19
  2.2 国外独立董事激励理论研究与实践概述  19-22
    2.2.1 报酬机制  19-20
    2.2.2 声誉机制  20-21
    2.2.3 法律机制  21-22
  2.3 国内独立董事激励理论研究与实践概述  22-23
    2.3.1 国内相关研究  22-23
    2.3.2 国内相关实践  23
  2.4 国内外独立董事激励研究与实践比较分析  23-26
    2.4.1 国内外相关研究比较分析  24
    2.4.2 国内外相关实践比较分析  24-26
第3章上市公司独立董事激励与约束机制的双重困境  26-38
  3.1 独立董事制度  26-32
    3.1.1 独立董事的概念  26-27
    3.1.2 独立董事的独立性  27-30
    3.1.3 我国独立董事的功能定位  30-32
  3.2 基于委托代理理论的独立董事激励与约束机制  32-35
    3.2.1 独立董事制度与委托代理理论  32-34
    3.2.2 基于委托代理理论的激励与约束机制  34-35
  3.3 独立董事激励约束机制的理论与现实双重困境分析  35-38
    3.3.1 困境1——独立董事独立性与激励约束力度  35-36
    3.3.2 困境2——独立董事的绩效评价  36-38
第4章上市公司独立董事激励与约束机制体系  38-53
  4.1 报酬机制  38-41
    4.1.1 独立董事报酬问题的理论观点  38-39
    4.1.2 报酬的主要形式  39-41
  4.2 声誉机制  41-42
  4.3 法律机制与风险规避机制  42-45
    4.3.1 独立董事的法律责任  42-43
    4.3.2 法律机制  43-44
    4.3.3 风险规避机制  44-45
  4.4 控制权机制  45-48
    4.4.1 独立董事的权力  45-46
    4.4.2 独立董事的行权环境  46-48
  4.5 任免机制  48-50
    4.5.1 独立董事的任职资格、任期和来源  49
    4.5.2 独立董事的提名与选任程序  49-50
  4.6 评价机制  50
  4.7 我国上市公司独立董事激励与约束机制体系小结  50-53
第5章基于共同代理的独立董事激励与约束的博弈分析  53-73
  5.1 共同代理理论及其应用  53-56
  5.2 共同代理激励机制研究综述  56-57
  5.3 共同代理下的独立董事激励  57-59
  5.4 基于共同代理的独立董事激励博弈模型  59-64
    5.4.1 模型基本描述  59-61
    5.4.2 基于共同代理的独立董事激励博弈模型  61-64
  5.5 基于共同代理的独立董事声誉机制博弈模型  64-73
    5.5.1 模型基本描述  65-67
    5.5.2 基于共同代理的声誉博弈模型及其解  67-71
    5.5.3 小结  71-73
第6章我国上市公司独立董事绩效考核体系  73-97
  6.1 独立董事绩效考核的理论基础  73-80
    6.1.1 绩效与独立董事绩效  73-74
    6.1.2 绩效考核与独立董事绩效考核  74-75
    6.1.3 绩效考核方法  75-80
  6.2 我国上市公司独立董事绩效考核的框架  80-86
    6.2.1 独立董事绩效考核的目的  80-81
    6.2.2 绩效考核的主体  81-85
    6.2.3 绩效考核的内容和框架  85-86
  6.3 独立董事绩效考核的指标体系设计  86-92
    6.3.1 设计原则  86-87
    6.3.2 评价指标体系  87-88
    6.3.3 评价指标解释  88-92
  6.4 上市公司独立董事绩效考核模型  92-97
    6.4.1 指标权重的确定  92-93
    6.4.2 基于模糊综合评价法的独立董事绩效考核模型  93-97
第7章我国上市公司独立董事激励约束机制设计与模式选择  97-110
  7.1 独立董事激励约束机制的理论与现实双重困境的新思路  97-102
    7.1.1 思路1——共同代理下的独立董事激励与评价  97-98
    7.1.2 思路2——系统化的独立董事激励机制  98-100
    7.1.3 思路3——独立董事绩效考核主体与考核维度的多元化  100-102
  7.2 我国上市公司独立董事激励与约束机制设计中应注意的问题  102-104
  7.3 我国上市公司独立董事激励与约束机制体系设计  104-107
    7.3.1 独立董事激励与约束机制体系的构成及其各自的作用  104-105
    7.3.2 独立董事激励与约束机制体系设计  105-107
  7.4 我国上市公司独立董事激励与约束组织模式  107-110
第8章结论与展望  110-114
  8.1 本文主要研究工作及结论  110-111
  8.2 特色与创新之处  111-112
  8.3 本文研究局限性及有待进一步研究的问题  112-114
参考文献  114-120
读研期间科研成果  120-121
致谢  121

我国上市公司独立董事激励与约束机制研究

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