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业绩排名对开放式基金经理投资行为影响的研究

作　者: 周丽
导　师: 何建国
学　校: 重庆理工大学
专　业: 会计学
关键词: 基金经理业绩排名个性特征职业前景投资行为
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 73次
引　用: 1次
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内容摘要

基金经理是基金运作的核心人物,在很大程度上决定基金的业绩。对基金经理而言,业绩排名是重要的隐性激励方式,影响其职业前景。为了提升业绩排名,基金经理最直接、最有效的办法就是改变投资组合。本文在梳理、分析业绩排名、基金经理职业前景、经理人个性特征及其投资行为之间关系的基础上进行实证研究。通过基金经理年龄、学历、性别、从业经历与其职业前景之间关系的分析,探讨业绩排名与经理人职业前景、业绩排名与投资行为、经理人个性特征对业绩排名的敏感度差异,深入研究基金经理投资行为的差异性。本文的实证研究分两步进行。第一步:通过对业绩排名与职业前景、经理人个性特征的实证分析,实证结果证实了本文的构想,即业绩排名与职业前景正相关,并且不同个性特征的基金经理对业绩排名的敏感度是不一致的,从而造成投资行为的差异性。第二步:在第一步实证的基础上,实证研究受业绩排名影响,不同个性特征的基金经理会采取相应的投资策略。根据这一思路提出了在业绩排名压力下基金经理投资行为与个性特征间的假设,得出的结论与理论分析结果基本吻合。文章最后总结了研究结论,提出了对基金业绩评价体系、基金投资者、基金管理公司的启示,并指出进一步研究的方向。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
1.绪论  9-16
  1.1 选题背景和研究意义  9-12
  1.2 基本范畴界定  12-14
    1.2.1 开放式基金  12
    1.2.2 开放式基金经理  12
    1.2.3 开放式基金经理投资行为  12-13
    1.2.4 开放式基金经理职业前景  13
    1.2.5 开放式基金经理个性特征  13
    1.2.6 开放式基金的业绩排名  13-14
  1.3 研究思路和结构安排  14-16
2.国内外相关研究现状及评述  16-21
  2.1 国外相关研究现状及评述  16-17
  2.2 国内相关研究现状及评述  17-21
3.理论分析  21-30
  3.1 业绩排名对开放式基金经理的激励作用分析  21-25
    3.1.1 开放式基金经理业绩排名的激励机理分析  21-24
    3.1.2 开放式基金经理业绩排名的激励效应分析  24-25
  3.2 业绩排名与开放式基金经理关系的分析  25-26
    3.2.1 业绩排名与开放式基金经理职业前景关系的分析  25-26
    3.2.2 业绩排名与开放式基金经理个性特征关系的分析  26
  3.3 业绩排名对开放式基金经理投资行为影响的分析  26-28
    3.3.1 业绩排名对开放式基金经理投资行为的影响  26-27
    3.3.2 业绩排名压力下基金经理个性特征对投资行为的影响  27-28
  3.4 本章小结  28-30
4.实证研究的设计  30-36
  4.1 实证研究的思路  30
  4.2 样本选择与数据来源  30-31
    4.2.1 样本选择  30-31
    4.2.2 数据来源  31
  4.3 主要研究变量的衡量  31-34
  4.4 对实证变量的描述性分析  34-35
    4.4.1 样本实证变量的描述性统计  34
    4.4.2 基金经理年龄与经理人从业经历间关系的分析  34-35
  4.5 本章小结  35-36
5.实证分析  36-47
  5.1 实证研究方法  36
  5.2 业绩排名与开放式基金经理关系的实证分析  36-41
    5.2.1 业绩排名与职业前景、经理人个性特征关系的实证分析  36-40
    5.2.2 实证研究结论  40-41
  5.3 业绩排名对开放式基金经理投资行为影响的实证分析  41-46
    5.3.1 研究假设  41-42
    5.3.2 实证模型建立  42
    5.3.3 实证结果分析  42-45
    5.3.4 实证研究结论  45-46
  5.4 本章小结  46-47
6.结论、启示与展望  47-49
  6.1 研究结论  47-48
  6.2 启示  48
  6.3 研究展望  48-49
致谢  49-50
参考文献  50-54
个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果  54

业绩排名对开放式基金经理投资行为影响的研究

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