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军工企业整体上市模式与政策建议
作 者: 曹继朋
导 师: 吴鸣
学 校: 国防科学技术大学
专 业: 公共管理
关键词: 军工企业 产业整合 整体上市 企业边界 关联交易
分类号: F832.51
类 型: 硕士论文
年 份: 2010年
下 载: 235次
引 用: 3次
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内容摘要
军工企业是由政府公共部门主管的,其管理问题属于公共管理范畴,是由政府管理部门公共政策推动与发展的。军工几乎总是技术最密集、资金最密集的产业。技术密集意味着竞争风险最大,资金密集意味着筹融资难度最大。从国际比较看,我国的军事工业集团及其军工企业上市公司,无论从规模、盈利能力、行业竞争力、经营效率、经营体制上与国外一流的军工企业相比,都存在较大差距。目前,我国军工行业正处于资产证券化的大变革时代,行业的进一步整合不可避免。国际的经验表明,军工企业的运作离不开资本市场。从未来的发展趋势看,国家监管层的政策支持以及我国国防实力发展的需要,军工集团整体上市将成为一种发展趋势。在这一背景下,对整体上市进行从理论到实践的系统研究,分析其对我国军工集团和国防实力提升的影响,为我国军工集团的整体上市提供思路,是一个具有重大意义的研究课题。目前,国内对于整体上市的研究还处于起步阶段,没有成熟的理论体系。鉴于此种情况,通过对中航集团整合的案例研究,总结出国内军工集团整体上市的可选方式,为未来军工集团的行业整合与整体上市提供借鉴。本文主要采取比较分析的研究方法,注重理论分析与实证研究相结合。根据军工上市企业资料,建立多元回归模型,分析证券化水平与企业规模、竞争力、企业效益之间的关系,实证整体上市的积极效应。同时对于我国证券市场出现的整体上市案例进行了归纳总结,得出四种基本的整体上市模式。运用规范分析的方法,通过对中航集团整体上市的研究,总结出整体上市的有关理论,为我国军工集团的整体上市提供理论指导。
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全文目录
摘要 9-10 ABSTRACT 10-11 第一章 绪论 11-17 1.1 选题的背景及意义 11-12 1.2 国内外的研究现状 12-15 1.2.1 国外研究现状 12-13 1.2.2 国内对整体上市的研究综述 13-15 1.3 主要研究方法 15-16 1.4 本文结构及创新点 16-17 1.4.1 本文的结构 16 1.4.2 本文的创新点 16-17 第二章 军工企业整体上市基本概念和相关理论 17-31 2.1 整体上市的概念 17-18 2.2 整体上市的相关理论 18-24 2.2.1 企业边界理论概述 18-19 2.2.2 企业的横向边界 19-21 2.2.3 企业的纵向边界 21-24 2.3 军工企业整体上市与行业整合关系理论 24-31 2.3.1 分析方法 24-25 2.3.2 样本的选取 25 2.3.3 指标的选取 25-27 2.3.4 描述性统计 27 2.3.5 实证检验结果 27-29 2.3.6 结论 29-31 第三章 我国军工企业整体上市的相关政策 31-50 3.1 我国军工集团及上市公司的基本情况 31-35 3.1.1 我国军工集团现状 31-33 3.1.2 我国军工上市公司的总体状况 33-35 3.2 我国军工企业整体上市的背景 35-42 3.2.1 外部背景 35-39 3.2.2 内部背景 39-42 3.3 我国军工企业整体上市的沿革与政策支持 42-50 3.3.1 我国军工集团证券化历程 42-44 3.3.2 军工集团管理政策的演变 44-47 3.3.3 军工企业整体上市政策支持 47-50 第四章 我国军工企业现行政策背景下整体上市模式与选择 50-63 4.1 我国军工企业整体上市的主要模式 50-60 4.1.1 整体改制上市 50-52 4.1.2 向大股东定向增发收购母公司资产 52-54 4.1.3 吸收合并上市公司 54-58 4.1.4 回购上市子公司实现整体上市 58-60 4.2 军工企业整体上市模式选择 60-63 4.2.1 模式选择的分析方法 60 4.2.2 模型的建立 60-61 4.2.3 判断矩阵 61-62 4.2.4 结论 62-63 第五章 军工企业整体上市存在的问题与政策建议 63-75 5.1 国外军工企业借助资本市场实现发展和整合 63-66 5.1.1 国外军工企业发展现状 63-64 5.1.2 外国军工企业借助资本市场的整合 64-66 5.1.3 启示 66 5.2 我国军工企业整体上市存在的问题 66-70 5.3 推进军工企业整体上市的政策建议 70-75 第六章 案例分析:中航集团整体上市分析 75-87 6.1 中航集团整体上市现状 75-82 6.1.1 中航集团证券化现状 75-77 6.1.2 中航集团整体上市实践 77-79 6.1.3 中航集团整体上市发展方向 79-82 6.2 中航集团整体上市存在的主要问题 82-84 6.3 中航集团整体上市的政策建议 84-87 结束语 87-88 致谢 88-89 参考文献 89-92 作者在学期间取得的学术成果 92
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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