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职业基金经理人的道德危机与对策研究

作　者: 侯慨侠
导　师: 申来津
学　校: 武汉理工大学
专　业: 思想政治教育
关键词: 证券投资基金经理人道德危机委托代理激励机制
分类号: D648
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 164次
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内容摘要

随着我国基金业的快速发展,证券投资基金由于其预期的高额回报率越来越受到投资者的青睐。然而,近些年证券投资基金的经营状况却不尽如人意,不少基金甚至出现了巨额亏损。尽管有多方面的原因,但证券投资基金经理人的道德问题所引发的危机逐步凸显,成为巨额亏损的重要原因之一。例如近年来媒体频繁曝光的证券投资基金经理人的相关丑闻,像老鼠仓、内幕交易、操纵市场以及虚假陈述等等,引发了广大基民对基金经理人的信任危机,从而受到了全社会的广泛关注。如何建立有效的机制来激励和约束投资基金经理人的行为,使其更好地行使广大代理人的责任,是个亟待解决的问题。本文就证券投资基金经理人的道德危机进行了研究,重点从经济伦理的角度分析基金经理人道德危机形成的原因以及加强基金经理人诚信建设的重要性,从而探索现实可行的解决途径。具体而言,第一章回顾了证券投资基金经理人道德危机的具体表现及其危害。第二章对证券投资基金经理人的道德危机形成的原因进行了分析：以西方经济学的理性经济人假说作为切入点,分别从基金经理人违规的成本与收益的比较、特有的委托代理关系性质、以及激励约束机制和中信用体系存在的缺陷等方面分析了造成这些道德危机行为的主要原因；并对基金经理人的诚信建设的必要性和制度演化方向作了深入的分析。第三章根据这些分析结果探讨了相应的对策和建议,进而比较西方基金管理建设的成功之处,从加强政府的监管、行业自律建设、信用运行机制建设、以及激励约束机制改进的角度提出了完善基金经理人内部治理和外部治理的有效途径,设计了取消基金经理人任职资格制度,建立基金经理人信用评级体系以及加强信息披露、加快建设由契约型基金向公司型基金转轨的步伐等构想。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-9
引言  9-14
  一、研究背景  9
  二、研究现状  9-12
  三、研究方法  12
  四、研究思路  12-14
第1章职业基金经理人的道德危机的表现及危害  14-19
  第1节我国当前证券投资基金业的发展与现状  14-15
  第2节证券投资基金经理人的道德危机的具体表现  15-17
  第3节证券投资基金经理人道德危机的危害  17-19
第2章职业基金经理人道德危机的成因及经济伦理分析  19-40
  第1节基金经理人的"经济人"行为与"道德人"缺位  19-22
    1.1 "经济人"与基金经理人行为分析  19-20
    1.2 基金经理人的犯罪成本与收益的比较  20-22
  第2节源于双重委托代理关系的道德危机风险来源  22-30
    2.1 双重委托代理关系模式  22-24
    2.2 双重委托代理关系中的基金经理人的道德风险来源  24-26
    2.3 基金经理人的逆向选择与道德风险分析  26-30
  第3节引致基金经理人投机行为的激励约束机制缺陷  30-33
    3.1 职业关注与基金经理人的激励约束  30-31
    3.2 激励费与基金经理人的激励约束  31-33
  第4节信用体系的不健全与基金经理人的诚信缺失  33-40
    4.1 信用的解读  33-34
    4.2 信用的伦理内涵  34-36
    4.3 基金经理人失信行为与信用制度缺陷  36-40
第3章职业基金经理人道德危机的对策研究  40-49
  第1节发挥政府强制监管的作用  40-42
    1.1 完善法规建设,加大执法力度  40-41
    1.2 强制基金行业的信息披露  41-42
  第2节加强基金经理人的行业自律  42-43
    2.1 非正式制度变迁  42-43
    2.2 加强行业自律  43
  第3节完善基金经理人的激励约束机制  43-46
    3.1 加强基金经理人市场竞争  44
    3.2 完善竞争性的基金市场建设  44-46
  第4节构建完善的基金行业信用体系  46-49
    4.1 信用制度安排与基金经理人的诚信建设  46-47
    4.2 构建完善的基金行业信用体系的具体举措  47-49
参考文献  49-51
致谢  51-52
读研期间发表的论文及参与的课题  52

职业基金经理人的道德危机与对策研究

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