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企业兼并理论模型研究

作　者: 张福利
导　师: 达庆利
学　校: 东南大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 横向兼并纵向兼并兼并浪潮市场圈定博弈
分类号: F271
类　型: 博士论文
年　份: 2005年
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内容摘要

企业兼并已成为现代企业和跨国公司实现向外扩张、增强竞争实力和战胜竞争对手的一种重要战略手段,同时也是一个国家调整产业结构,保障社会福利的战略性工具。鉴于此,本文基于寡头垄断市场,以产业组织学、博弈论和福利经济学为主要理论基础,建立模型研究企业兼并的动机及其社会福利问题。第一章介绍了研究背景、研究意义,简要概述了相关研究现状,并概括了本文结构、主要内容。第二章对企业横向兼并的动机和社会福利问题做了三个方面研究:首先,基于线性需求和不对称的定常边际生产成本,研究了广义Stackelberg寡头垄断市场中企业横向兼并的获利性和社会福利问题;接着,基于对称寡头垄断竞争行业研究了行业中先置兼并企业内部实施两阶段错位竞争战略的外部效应,以及跟随兼并行为发生后兼并企业的利润和社会福利如何变化等问题;最后,基于不对称的寡头垄断竞争行业,研究了两组企业的战略性兼并动机问题。所得结论在一定程度上解释了兼并悖论和兼并浪潮。第三章围绕市场圈定现象对企业纵向兼并的动机和效应问题做了三个方面的研究:首先,基于中间产品市场存在完全市场圈定和下游企业具有不同的战略力量,研究了纵向兼并企业的获利性和均衡行业结构的决定因素;接着,基于内生决定中间产品市场是否存在市场圈定和上游在位者面临潜在进入威胁,研究了纵向兼并的获利性和社会福利问题;最后,研究了纵向一体化企业内部中间产品定价问题。第四章基于上下游企业同时具有横向兼并和纵向兼并两种选择策略情形,分析企业之间更为复杂但又更符合实际的兼并行为。在分析过程中注重区分企业不同的个性和行为特征,更重要的是,处于相同或不同生产阶段的企业的兼并决策是内生的,而且,在中间产品市场上,纵向兼并企业是否实施市场圈定战略也是内生的。所得结论有助于政府正确地认识和引导企业兼并行为。第五章给出本文工作总结,并讨论进一步研究方向。本文的创新点有五个:(1)对于许多无成本协同效应的行业中发生的横向兼并行为以及兼并浪潮现象,从理论上给予了较为合理的解释。(2)基于广义Stackelberg寡头垄断市场,研究了不对称企业之间横向兼并的获利性和社会福利问题。(3)在相继寡头垄断行业中,通过引入下游企业战略力量因素,研究了影响纵向兼并企业的获利性和均衡行业结构的决定因素。(4)对于纵向一体化企业,研究了其内部关于中间产品转移价格的确定及其转移价格决策的动态一致性问题。(5)在企业可以把横向兼并和纵向兼并同时作为策略变量的情况下,注重区分企业不同的个性和行为特征,分析了企业之间更为复杂但又更符合实际的兼并行为。

全文目录

摘要  3-5
Abstract  5-9
第一章绪论  9-22
  1.1 研究的背景及其意义  9-12
    1.1.1 研究的背景  9-12
    1.1.2 研究的意义  12
  1.2 相关研究综述  12-20
    1.2.1 横向兼并研究模型  13-17
    1.2.2 纵向兼并研究模型  17-20
  1.3 本文主要工作  20-22
第二章企业横向兼并理论模型研究  22-55
  2.1 引言  22-24
  2.2 广义Stackelberg 市场上企业横向兼并获利性研究  24-32
    2.2.1 模型假设与博弈描述  24
    2.2.2 无兼并行为发生的广义Stackelberg 市场上企业获利性分析  24-26
    2.2.3 有兼并行为发生的广义Stackelberg 市场上企业获利性分析  26-30
    2.2.4 企业横向兼并的社会福利分析  30-32
  2.3 无成本协同效应的对称企业横向兼并获利性研究  32-41
    2.3.1 基于兼并企业内部实施两阶段错位竞争策略的利润模型  32-34
    2.3.2 两阶段错位竞争的外部效应  34-37
    2.3.3 案例分析  37-41
  2.4 无成本协同效应的不对称企业横向兼并获利性研究  41-53
    2.4.1 模型假设与博弈描述  42-43
    2.4.2 生产博弈均衡分析  43-48
    2.4.3 兼并博弈均衡分析  48-53
  2.5 小结  53-55
第三章企业纵向兼并理论模型研究  55-94
  3.1 引言  55
  3.2 基于下游企业具有不同战略力量的纵向兼并  55-70
    3.2.1 博弈描述  56
    3.2.2 生产博弈均衡分析  56-62
    3.2.3 纵向兼并博弈均衡分析  62-70
  3.3 基于上游企业面临潜在进入威胁的纵向兼并  70-83
    3.3.1 博弈描述  72
    3.3.2 进入发生后的生产博弈均衡分析  72-75
    3.3.3 市场进入与纵向兼并博弈均衡分析  75-81
    3.3.4 纵向兼并的社会福利分析  81-83
  3.4 纵向兼并企业内部的定价策略  83-92
    3.4.1 模型假设与符号说明  83-84
    3.4.2 中间产品最优转移价格的确定  84-86
    3.4.3 中间产品转移价格的博弈分析  86-92
    3.4.4 数值算例  92
  3.5 小结  92-94
第四章上下游企业横向与纵向兼并策略研究  94-104
  4.1 引言  94-95
  4.2 基本假设与博弈描述  95-96
  4.3 生产博弈均衡分析  96-97
  4.4 兼并博弈均衡分析  97-102
    4.4.1 两个上游企业为相对优势企业：同时行动兼并博弈  98-99
    4.4.2 两个上游企业为相对优势企业：序贯行动兼并博弈  99-101
    4.4.3 上下游企业势力均等：序贯行动兼并博弈  101-102
  4.5 小结  102-104
第五章结论与展望  104-107
参考文献  107-115
攻读博士学位期间的科研工作  115-116
致谢  116

企业兼并理论模型研究

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