学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国企业参与上海期铜套期保值研究

作　者: 刘娟
导　师: 罗鸿铭
学　校: 天津财经大学
专　业: 产业经济学
关键词: 套期保值 基差 套期保值比率 协整和误差修正模型
分类号: F724.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 98次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载
 

内容摘要


随着中国国民经济的迅猛发展,期货市场在我国整个市场经济体系中发挥着越来越重要的作用。期货市场的存在,有利于我国规避现货市场价格波动的风险,形成公正的市场价格。但是与此同时,期货市场也是一个各种风险高度集中的场所,其风险产生于影响市场的各种因素的不确定性。期货市场风险的发生,严重损害了投资者的利益,对期货市场的稳定造成了极大的危害。铜是一种世界性的大宗工业原料。我国铜消费量逐年增长,产量及进口量又受到各种客观条件的制约,市场供求矛盾极为突出,价格波动极为频繁,对于我国铜企进行套期保值尤为重要。从国内外企业套期保值的经验和教训来看,大多数企业由于监管不利,风险控制不到位,名义上是在做套期保值,而实际是在做投机,给企业造成了巨大损失。因此企业应该根据现货数量限制自己的仓位,把风险控制在一定范围之内。加强监督管理力度,提高管理人员和从业人员的专业水平和人员素质。文章将借鉴国内外企业的经验和教训,针对我国铜企业在套期保值过程中遇到的问题及原因,提出相应的策略和政策,尤其是把计量经济学运用到企业的实践当中,提高企业的套期保值比率,增强套期保值效果,规避价格风险,结论得出客户可以根据自己经验和利用相关软件相结合的方式进行套保操作。根据套保品种、套保合约和套保期限等实际套保要求,选择合适的最优套保比率模型,计算最优套保比,降低价格波动的风险,为企业慎重的选择头寸提供一些建议.充分利用期货市场的套期保值功能,通过买入套期保值或者卖出套期保值,降低企业的经营风险,提高市场的竞争力。比如对铜生产企业来说,有利于提高企业的技术进步与生产力水平,有利于企业内部管理的优化与产品质量的提高,有利于企业经营理念的提升与人员素质的提高。企业不但可以培养和造就一支思维敏锐,市场意识强的经营队伍,而且在企业内部通过企业宣传媒体播报国内、国际期货市场行情有利于培养职工的市场忧患意识,增强职工对企业成本管理的理解与自觉性,促进了企业职工素质的提高。

全文目录


内容摘要  4-5
Abstract  5-8
第1章 导论  8-12
  1.1 选题由来  8
  1.2 国内外研究述评  8-10
  1.3 本文的研究目的与意义  10-11
  1.4 本文的研究思路与方法  11
    1.4.1 本文的研究思路  11
    1.4.2 本文的研究方法  11
  1.5 本文的创新之处  11-12
第2章 套期保值理论与应用概述  12-21
  2.1 套期保值的基本原理  12
    2.1.1 同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致  12
    2.1.2 现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近,两者趋向一致  12
  2.2 套期保值与基差  12-14
  2.3 套期保值的操作原则  14-15
    2.3.1 商品种类相同原则  14
    2.3.2 商品数量相等原则  14-15
    2.3.3 月份相同或相近原则  15
    2.3.4 交易方向相反原则  15
  2.4 套期保值的基本策略与程序  15-18
    2.4.1 套期保值的基本类型  15-17
    2.4.2 套期保值的程序  17-18
  2.5 企业对套期保值原理和方法的应用  18-21
第3章 上海期铜交易的发展历程  21-26
  3.1 我国现铜市场的形成和发育  21
  3.2 我国期铜市场的建立和发展  21-22
  3.3 我国现铜价格与上海期铜价格的相关性  22-26
    3.3.1 理论分析  22-23
    3.3.2 数据选取和实证分析  23-26
第4章 我国企业参与上海期铜套期保值过程中的成效和注意问题  26-31
  4.1 铜陵有色金属(集团)公司套期保值成效  26-27
  4.2 我国企业参与期铜套期保值过程中应注意的问题  27-31
    4.2.1 行情判断问题  27
    4.2.2 套期保值方案设计简单,套期保值比例不当  27
    4.2.3 资金管理问题  27-28
    4.2.4 投机心理问题  28-29
    4.2.5 期货从业人员欠缺专业技能  29
    4.2.6 内控不完善  29
    4.2.7 国外基金逼仓问题  29-31
第5章 我国企业规范有效参与上海期铜套期保值交易的思路与策略  31-42
  5.1 我国企业规范有效参与上海期铜套期保值交易的基本思路  31-34
    5.1.1 深化对套期保值理论和方法的认识  31-32
    5.1.2 吸收借鉴国内外企业的成功经验  32-34
  5.2 企业规范有效参与上海期铜套期保值交易的主要策略  34-42
    5.2.1 充分利用期货市场保值的基差风险管理  34
    5.2.2 提高套期保值比率  34-40
    5.2.3 建立完善的监督制度和风险控制体系  40
    5.2.4 加大对期货业人才的培养  40-41
    5.2.5 密切关注国外基金流向  41
    5.2.6 完善实物交割管理,建立多点实物交割网络  41-42
参考文献  42-44
后记  44

相似论文

  1. 沪深300股指期货对股票市场影响的实证研究,F224
  2. 套期会计准则问题研究,F233
  3. 基于我国股指期货的最优套期保值研究,F224
  4. 股指期货套期保值交易策略研究,F832.51
  5. 嵌入前景理论的动态风险厌恶套期保值比率模型研究,F426.32;F224
  6. 下偏风险套期保值理论与实证,F426.3;F224
  7. 新疆棉花“订单农业+期货”模型的构建与实证研究,F724.5;F224
  8. 基于Copula-GARCH模型的黄金期货套期保值比的实证分析,F830.91
  9. 电力期货市场条件下发电商电能配置策略研究,F724.5;F224
  10. 基于远期运费协议的航运企业运价套期保值与盈利模式研究,F550.66
  11. 基于VaR的商品期货基差风险研究,F713.35
  12. 股指期货与ETF之间的套利和套期保值研究,F224
  13. 基于VaR方法对股指期货投资风险的研究,F832.51
  14. 基于沪深300股指期货的社保基金投资指数化管理模式设计,F832.51
  15. 基于下偏矩的商品期货套期保值效率研究,F224
  16. 中国燃料油期货市场套期保值风险管理研究,F724.5
  17. 我国股指期货最优套期保值率的实证研究,F832.5
  18. 股指期货的套期保值分析,F832.51
  19. 股指期货套保套利研究及实证分析,F224
  20. 棉花期货套期保值操作策略研究,F326.12;F224

中图分类: > 经济 > 贸易经济 > 中国国内贸易经济 > 商品流通 > 期货贸易
© 2012 www.xueweilunwen.com