学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

股指期货与ETF之间的套利和套期保值研究

作 者: 贾利梅
导 师: 张维
学 校: 天津财经大学
专 业: 管理科学与工程
关键词: 股指期货 交易所交易基金 套利 套期保值
分类号: F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2010年
下 载: 222次
引 用: 2次
阅 读: 论文下载
 

内容摘要


股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价格指数期货,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,它提供了买空和卖空的方式,通过投资股指期货可以对现货市场进行套利套期保值交易。ETF (Exchange Traded Fund),即交易所交易基金,是一种新型的基金产品,它采取完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,可以有效规避个股投资的非系统性风险,获得和指数相近的收益率。2010年4月6日,中国股指期货的启动仪式在上海举行,标志着中国市场的做空机制成为现实,改变了投资者仅能在股价上涨中获取盈利的单边盈利模式。对于ETF基金来说,股指期货的推出将丰富ETF的投资策略,增加了股指期货和ETF之间的套利和套期保值交易。文章主要以股指期货和ETF为研究对象,用实证方法研究了如何在股指期货和ETF之间进行套利和套期保值交易。首先,文章对股指期货和ETF给出了基本的介绍,加深对二者的认识。其次,探讨了股指期货套期保值理论的发展,并用用风险测量模型评估了ETF的系统性风险的存在,有必要用股指期货对ETF市场进行套期保值,并用OLS模型这种简单而有效的计算方法,估计了股指期货对ETF的套期保值比率。最后,文章通过案例的方法介绍了两种在股指期货和ETF之间进行套利的投资策略,一是用ETF构建现货,进行股指期货的期现套利,二是运用股指期货和ETF的组合套利,在股指期货期现的基差和ETF的Alpha方向相反时进行套利,并发现运用股指期货的基差和ETF的Alpha策略的组合套利方式比单纯用股指期货的期现套利能达到更高的套利收益。这也是文章的创新之处。

全文目录


相似论文

  1. 沪深300股指期货对股票市场影响的实证研究,F224
  2. 股指期货与上证50成份股的套利机会分析,F832.51
  3. 基于Copula-SV模型的我国股指期货期现套利及风险研究,F224
  4. 套期会计准则问题研究,F233
  5. 沪深300股指期货对现货市场沪深300指数影响的实证研究,F224
  6. 我国ETF市场价格发现功能的实证研究,F832.51
  7. 上证5OETF运行机制研究,F832.51
  8. 沪深300股指期货套利研究,F832.51
  9. 高频数据下基于成对交易的统计套利策略研究,F224
  10. 中国沪深300指数期货的期现套利策略研究,F832.51
  11. 股指期货的跨期套利及其保证金水平研究,F830.91
  12. 论次贷危机后美国金融监管体制改革对我国的启示,F832.1
  13. 中国利率期限结构动态估计,F224
  14. 人民汇率波动给我国商业银行远期结售汇业务带来的影响,F832.6
  15. 资产定价模型的理论研究及实证研究,F224
  16. 国内期货市场跨商品套利模型及实证研究,F224
  17. 基于L-V模型的股指期货定价权研究,F832.51
  18. 保险发展对区域经济增长影响的实证研究,F127;F224
  19. 大连豆类期货功能发挥与大豆产业发展关系研究,F724.5;F326.12
  20. 中国股票市场行业配置的量化模型研究,F832.51

中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
© 2012 www.xueweilunwen.com