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我国中小企业融资瓶颈问题研究

作　者: 罗越
导　师: 孙续元
学　校: 武汉大学
专　业: 金融学
关键词: 中小企业融资瓶颈对策
分类号: F276.3
类　型: 硕士论文
年　份: 2004年
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引　用: 3次
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内容摘要

中小企业对我国经济的发展有着功不可没的贡献，它们在扩大就业，活跃市场、增加收入、稳定社会以及优化产业结构方面起着大型企业难以替代的作用，但中小企业融资瓶颈问题已成为阻碍中小企业发展亟待解决的关键性问题。本文通过对我国中小企业融资渠道的现状分析，针对中小企业在内源融资、直接融资、间接融资渠道中所面临的资金供求矛盾，认为融资渠道狭窄是中小企业融资的主要瓶颈问题。表现有以下几个方面：(1)内源融资是中小企业资本形成的重要方式，但资金贫乏；(2)直接融资是中小企业的发展趋势，但现有渠道梗塞，有待于建立多渠道；(3)间接融资是中小企业的主要融资渠道，但渠道单一主要以银行贷款为主。并通过对形成中小企业融资瓶颈的内部原因——企业自身因素，外部原因——政府、银行方面的因素进行分析，在借鉴国外解决中小企业融资瓶颈问题的对策的基础上，从政策环境、信用环境及融资渠道的改造和创新上，提出解决我国中小企业融资瓶颈问题的思路和对策。本文的基本内容由五部分组成，各部分的主要内容如下：第一部分，现代金融市场与企业融资的基本关系，主要论述了金融市场与中小企业融资的基本关系及与中小企业融资瓶颈问题相关的现代企业融资理论；第二部分，中小企业融资需求的影响因素，主要论述了不同类型中小企业、中小企业的不同发展阶段及重要宏观因素对中小企业融资需求的影响；第三部分，我国中小企业的融资现状及融资瓶颈分析，主要从我国中小企业的内源融资、间接融资和直接融资渠道中的资金供求矛盾进行考察，得出结论：我国中小企业融资的主要瓶颈是因为融资渠道狭窄，并对这一瓶颈的成因进行分析。第四部分，国外中小企业融资渠道选择的对比分析，通过对各国融资方式选择过程的比较和分析，归纳出各国中小企业融资渠道变化的一般规律为解决我国中小企业融资瓶颈提供借鉴。第五部分，我国中小企业融资瓶颈的化解及对策讨论，从政策环境、信用环境及融资渠道的改造和创新上，提出解决我国中小企业融资瓶颈问题的思路和对策。

全文目录

中文摘要  4-5
英文摘要  5-10
引言  10-12
第一章现代金融市场与企业融资的基本关系  12-27
  一、金融市场与中小企业融资的基本关系  12-16
    (一) 金融市场与资金市场  12
    (二) 中小企业的资金需求  12-13
    (三) 中小企业的资金来源  13-14
    (四) 现代企业融资的渠道及方式  14-16
  二、与中小企业融资瓶颈问题相关的现代企业融资理论  16-27
    (一) “人性不耐一投资机会”理论与“费一海”模型  16-20
    (二) 企业融资均衡论  20-22
    (三) 资产组合理论和资本资产定价模型  22-25
    (四) 不对称信息理论  25-27
第二章中小企业融资需求的影响因素  27-37
  一、不同类型中小企业对融资存在不同要求  27-28
    (一) 制造业型中小企业  27
    (二) 服务业型中小企业  27
    (三) 高科技型中小企业  27-28
    (四) 社区型中小企业  28
  二、不同发展阶段的中小企业对融资需求的影响  28-31
    (一) 种子阶段  28-29
    (二) 创业阶段  29
    (三) 成长阶段  29-30
    (四) 发展阶段  30-31
  三、影响中小企业融资需求的重要宏观因素  31-37
    (一) 利率  31-33
    (二) 汇率  33-35
    (三) 税收政策  35-37
第三章我国中小企业的融资现状及融资瓶颈分析  37-55
  一、我国中小企业的融资现状  37-38
  二、内源融资渠道中的资金需求与供给矛盾  38-40
    (一) 企业消费与积累的矛盾  38-39
    (二) 缺乏税收优惠，中小企业内源融资“源”水受限  39
    (三) 规定的折旧率过低  39-40
  三、间接融资渠道中的资金需求与供给矛盾  40-43
    (一) 商业银行经营管理目标与中小企业资金需求的矛盾  40-41
    (二) 经济多元化与金融机构服务体系单一化的矛盾  41-42
    (三) 缺乏有效信用担保与中小企业贷款需求的矛盾  42-43
    (四) 中小企业资金需求期限和银行贷款期限的矛盾  43
  四、直接融资渠道中的资金需求与供给矛盾  43-46
    (一) 股票融资方式对大多数中小企业来说可望不可及  43-44
    (二) 债券融资方式对于中小企业来说阻力重重  44-45
    (三) 民间借贷与国家相关政策的矛盾  45-46
  五、企业选择融资渠道的条件  46-47
    (一) 根据企业的发展情况来选择  46
    (二) 根据一国的金融环境来选择  46-47
  六、我国中小企业融资的主要瓶颈及成因  47-55
    (一) 我国中小企业融资的主要瓶颈  47-48
    (二) 形成中小企业融资瓶颈的原因  48-55
第四章国外中小企业融资渠道选择的对比分析  55-66
  一、国外中小企业融资的主要渠道和融资方式  55-56
  二、中小企业融资渠道选择的国际比较  56-59
    (一) 发达国家的中小企业重视内部积累，外源融资比重低  56-57
    (二) 在外源融资中，银行信贷发挥重要作用  57
    (三) 在直接融资中，债券的重要性逐步增加  57-58
    (四) 各国股票融资比较  58
    (五) 发展中国家企业融资的基本特征  58-59
  三、国际上解决中小企业融资瓶颈问题的对策  59-66
    (一) 营造有利于中小企业发展的环境  59-60
    (二) 设立专门金融机构健全银行体系  60-61
    (三) 政府出台对中小企业的优惠政策  61-63
    (四) 利用资本市场支持中小企业融资  63-64
    (五) 设立行政管理机构和有关公共团体  64-66
第五章我国中小企业融资瓶颈问题的化解及对策讨论  66-74
  一、构建有利于中小企业融资渠道畅通的政策环境  66-67
    (一) 通过法律法规来强化中小企业的融资制度安排  66
    (二) 加大对金融机构的监管和服务力度  66-67
    (三) 为商业银行和地方性中小金融机构提供更多的政策扶持  67
    (四) 运用利率手段来支持中小企业发展  67
  二、构建有利于中小企业融资渠道畅通的信用环境  67-69
    (一) 创建科学完善的中小企业信用等级评估体系  68
    (二) 建立中小企业信用担保机制  68-69
  三、实施中小企业融资渠道的改造和创新  69-74
    (一) 改造和创新间接融资渠道  69-70
    (二) 完善直接融资体系，发展多层次多品种的资本市场  70-72
    (三) 拓宽其他融资渠道  72-74
参考文献  74-77
后记  77

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