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我国可转债的技术要素和价值体系分析

作　者: 郭志珊
导　师: 黄世忠
学　校: 厦门大学
专　业: 工商管理
关键词: 可转债技术因素投资价值
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2002年
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内容摘要

我国可转换公司债发轫于上世纪90年代初期，国内的一些企业开始尝试利用可转换公司债解决融资问题，但是发展过程较为曲折。1997年3月25日《可转换公司债券管理暂行办法》发布后，市场依旧没有得到迅速发展，并且随着对可转换公司债热炒的结束，市场也渐趋冷清。2001年4月底，中国证监会出台了《实施办法》及三个配套文件，这些举措重新激起证券市场对可转换公司债的关注。迄今为止已经有数十家公布了发行可转换公司债的计划，阳光转债作为核准制下的第一只公开发行的可转换公司债也于2002年4月登场。基于其性质和投资特点，可转换公司债必定会成为我国证券市场非常重要的投资品种。但是我国证券市场在可转换公司债方面的实践时间不长，在理论方面的研究指导更是匮乏，有关可转换公司债的专著屈指可数，因此可转换公司债的理论深化与实务经验的总结尤为必要。这便是笔者撰写本文的出发点。本文试图对可转换公司债的发行和投资思路进行分析。全文共分五章：第一章介绍可转换公司债的一般概念、属性，以及国外可转换公司债的历史和我国可转换公司债发展的若干阶段。第二章主要针对可转换公司债的若干技术要素，逐一进行分析讨论，并参照国外的例子作为比较。这一部分侧重从发行人的角度探讨可转换公司债。第三章主要探讨投资价值。从投资者的角度分析，对影响可转换公司债的价值因素进行分析，探讨目前可转换公司债的一些定价模型，以及投资风险等。第四章以机场转债为例，具体探讨可转换公司债的技术因素和投资价值。第五章分析我国可转换公司债的存在的问题、不足与今后应该改进、发展的方向。

全文目录

前言  5-7
第一章可转债概述  7-14
  第一节定义与性质  7-9
  第二节国外可转债的发展与现况  9-10
  第三节中国发展历程  10-11
  第四节发行可转债的若干考虑  11-14
第二章我国可转债技术要素特点的分析与比较  14-34
  第一节发行人资格  14-17
  第二节发行规模  17-19
  第三节票面利率  19-21
  第四节转股价格及其调整  21-26
  第五节债券年限及转换期限  26-27
  第六节赎回  27-29
  第七节回售  29-30
  第八节发行可转债的策略与风险  30-34
第三章可转债的价值体系分析  34-49
  第一节价值因素的构成  34-38
  第二节投资价值的静态分析  38-41
  第三节可转债定价理论  41-46
  第四节投资风险  46-49
第四章案例分析--机场转债  49-59
  第一节基本情况  49-51
  第二节可转债融资的原因分析  51-53
  第三节主要发行条款分析  53-56
  第四节市场表现和投资价值分析  56-59
第五章我国可转债存在的问题与改进措施  59-64
附表  64-66
参考文献  66-68
后记  68

我国可转债的技术要素和价值体系分析

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