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中兴通讯股份有限公司投资价值分析

作　者: 姚鹏
导　师: 秦荣生；张荟
学　校: 清华大学
专　业: 工商管理
关键词: 中兴通讯 投资价值分析 经营分析 财务分析 股票估值
分类号: F279.26
类　型: 硕士论文
年　份: 2004年
下　载: 547次
引　用: 1次
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内容摘要


一个企业的投资价值在于是否能够在可接受的风险水平下为投资者带来满意的回报,这取决于企业的管理者能否“做正确的事”,并且“正确地做事”。本文以通讯设备制造业中的佼佼者——中兴通讯股份有限公司为对象,站在第三者的立场,以公开数据资料为基础,力求客观地揭示会计报表和相关资料中所包含的实质内容,真实地反映中兴通讯股份有限公司的经营策略和状况,进而对其股票进行估价。首先,从经营的角度,通过对通讯设备制造业的整体发展前景和趋势、中兴通讯所面临的竞争环境以及优劣势的分析,评价其发展战略和具体经营措施是否正确合理。其次,从财务的角度,进一步分析企业采用的会计政策、既定目标和策略的实施情况、风险水平和未来的发展潜力。综合上述两方面的分析,本文得出结论:中兴通讯的发展方向符合市场趋势和自身情况,具体措施得当,总体发展势态、经营和财务状况良好,资本回报率较高,是一家前景乐观、具有投资价值的公司。

全文目录


中文摘要  2-3
Abstract  3-7
第一篇 中兴通讯股份有限公司投资价值分析  7-45
  第一章 引言  7
  第二章 经营分析  7-22
    2.1 公司概况  7-10
    2.2 电信业的发展趋势  10-11
    2.3 通讯设备制造业的发展情况  11-14
    2.4 中兴通讯在行业中的竞争优劣势和市场机会  14-21
    2.5 经营分析小结  21-22
  第三章 财务分析  22-35
    3.1 中兴通讯的财务策略  22
    3.2 中兴通讯的会计政策和关联交易  22-23
    3.3 财务分析  23-35
    3.4 财务分析小结  35
  第四章 中兴通讯的价值估计  35-39
    4.1 中兴通讯的权益资本成本  35-36
    4.2 中兴通讯的债务资本成本  36-37
    4.3 2001-2003年加权资本成本  37
    4.4 中兴通讯的资本收益率  37-38
    4.5 以合并报表数据为依据进行估值  38-39
  第五章 结论  39-40
  附录  40-44
    中兴通讯2003年财务报表  40-44
  计算公式  44-45
第二篇 中国上市公司的假帐识别  45-61
  第一章 引言  45
  第二章 什么是假帐  45-46
  第三章 做假帐的目的和结果  46
  第四章 上市公司的造假手法  46-50
    4.1 虚构收入  46-47
    4.2 提前确认收入  47
    4.3 推迟确认收入  47
    4.4 转移费用  47
    4.5 推迟确认费用  47-48
    4.6 多提或少提资产减值准备以调控利润  48
    4.7 制造非经常性损益事项  48
    4.8 虚增资产和漏列负债  48-49
    4.9 虚拟资产挂账  49
    4.10 资产重组创造利润  49
    4.11 通过投资事项对利润的调控  49
    4.12 会计政策和会计估计变更  49-50
    4.13 “关联交易非关联化”创造利润  50
  第五章 识别假帐的基本方法和过程  50-60
    5.1 企业财务状况评估  50-58
    5.2 依靠现场调查得到最终的结论  58-60
  第六章 总结与反思  60-61
第三篇 平衡计分卡在企业中的实际应用  61-80
  第一章 平衡计分卡简介  61-63
    1.1 平衡计分卡'平衡什么'  61
    1.2 BSC的基本内容  61-62
    1.3 平衡计分卡的优点  62-63
  第二章 平衡计分卡的应用  63-72
    2.1 准备工作  63
    2.2 平衡记分卡的实施流程  63-64
    2.3 建立平衡计分卡的评价指标体系  64-68
    2.4 数据处理流程  68-72
  第三章 某企业实施平衡计分卡案例  72-80
    3.1 战略目标及指标体系的确定  72-73
    3.2 S公司平衡计分卡的数据处理过程  73-75
    3.3 S公司平衡计分卡的数据分析  75-78
    3.4 项目时间进度  78-80
第四篇 中兴通讯股份公司财务预测与股票估值  80-114
  第一章 产业分析  80-82
  第二章 公司概况  82-84
  第三章 会计分析  84-92
    3.1 会计政策和会计估计  84-91
    3.2 会计政策、会计估计变更  91-92
  第四章 财务分析  92-102
    4.1 基本财务数据  92-93
    4.2 盈利能力分析  93-97
    4.3 资产运营能力分析  97-98
    4.4 长期偿债能力分析  98-100
    4.5 短期偿债能力分析  100
    4.6 杜邦分析对盈利能力的进一步分析  100-102
    4.7 财务分析小结  102
  第五章 估值分析  102-107
    5.1 中兴通讯的权益资本成本  102
    5.2 以合并报表数据为依据进行估值  102-105
    5.3 市盈率与股价  105-107
  第六章 预测分析  107-114
    6.1 报表预测的假设条件  107-111
    6.2 报表预测  111-114
参考文献  114-115
致 谢  115-116
个人简历  116

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