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营运资金管理效率与公司绩效研究

作　者: 刘峥然
导　师: 赵息
学　校: 天津大学
专　业: 会计学
关键词: 营运资金公司绩效现金周期
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

营运资金作为企业日常生活中流动性最大、可操作性最强的项目之一是研究企业绩效非常重要的领域。企业一定时期的盈利水平和营运资金管理紧密相关。营运资金管理需要依循着企业整体管理目标,保证长期为企业创造价值,实现企业价值的最大化。从20世纪90年代以来,营运资金管理研究取得了重大进展,营运资金与企业价值最大化之间的关系成为学者们关注的核心领域之一。在理论分析的基础上,国外学者对营运资金管理效率与公司绩效的相关性实证研究中得出了营运资金管理效率与公司绩效是负相关关系。我国关于营运资金管理研究起步比较晚,相关的研究主要集中在传统的指标理论研究上,较少关注营运资金管理对企业绩效的影响。事实上,在充分保证企业营运资金管理效率的基础上,科学的营运资金管理可以有效提高整个企业的营运能力和收益能力。本文依据2004年到2008年沪深两市A股上市公司的财务数据,对企业资金管理效率与公司绩效的关系进行了深入的实证研究,并且将这些上市公司按流通市值分为三组作为分样本探讨不同企业规模是否对营运资金管理效率与公司绩效的相关性有影响。最后实证结果印证了文章的假设现金周期与公司绩效负相关,应收账款周转期与公司绩效负相关,存货周转期与公司绩效负相关,应付账款周转期与公司绩效负相关。最后将相关样本数据代入回归模型,对实证研究结果进行综合分析后,得出本文的研究结论。同时结合我国经济转型和特殊的市场经济环境,提出了如何加强营运资金管理效率的一些建议。

全文目录

中文摘要  3-4
ABSTRACT  4-7
第一章绪论  7-15
  1.1 研究背景和意义  7-10
    1.1.1 研究背景  7-8
    1.1.2 研究意义  8-10
  1.2 国内外研究现状  10-13
    1.2.1 国外研究现状  10-12
    1.2.2 国内研究现状  12-13
  1.3 文章内容及研究框架  13-15
第二章营运资金管理相关理论综述  15-22
  2.1 营运资金相关概念概述  15-17
  2.2 营运资金管理效率与绩效评估指标分析  17-19
    2.2.1 营运资金管理效率指标分析  17-18
    2.2.2 公司绩效评价指标研究  18-19
  2.3 营运资金管理效率与公司绩效相关性研究  19-22
第三章营运资金管理实证设计  22-30
  3.1 营运资金管理效率的理论假设  22-26
  3.2 实证分析数据来源与相关变量  26-28
    3.2.1 分析数据来源  26
    3.2.2 相关变量设定  26-28
  3.3 实证模型设计  28-30
第四章营运资金实证结果分析  30-41
  4.1 各周转期趋势分析  30-31
  4.2 描述性统计分析  31-33
  4.3 回归性分析  33-41
    4.3.1 现金周期与公司绩效的回归分析  33-35
    4.3.2 托宾Q 值回归分析  35-36
    4.3.3 现金周期组成部分与公司绩效的回归分析  36-41
第五章结论与建议  41-45
  5.1 本文结论  41-42
  5.2 相关建议  42-45
参考文献  45-49
发表论文和科研情况说明  49-50
致谢  50

营运资金管理效率与公司绩效研究

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