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沪深股市波动率研究

作　者: 吕涛
导　师: 王建稳
学　校: 北方工业大学
专　业: 数量经济学
关键词: 波动率 ARCH族模型高频数据实际波动率
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2006年
下　载: 438次
引　用: 7次
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内容摘要

波动率作为度量股市风险的重要工具之一,一直受到学界和业界的广泛重视。目前,国内对波动率的研究主要集中在用ARCH族模型估计股指的波动率方面,而对实际波动率的研究相对较少,其深度和广度都显得不足。本文针对我国沪深股市所有综合指数、行业指数及部分个股,选取2001年1月4日至2005年12月14日的日收盘数据,利用ARCH族模型对它们进行较全面的研究,并据此对行业指数以及该行业的个股的波动率的特征和相关性进行了分析。其次,本文收集了2005年6月1日至2005年8月31日样本股指和个股的日内高频数据,利用Andersen方法选取最佳频率,计算其实际波动率,并将ARCH族模型所估计的波动率与之进行比较研究,以便检验ARCH族模型对波动率的估计效果。最后,利用ARCH族模型对高频数据进行研究,以考察股指和个股在日内的波动情况。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
第一章导言  8-12
  1.1 论文选题的背景和意义  8
  1.2 国内外研究综述  8-10
  1.3 论文的研究结构及思路  10-12
    1.3.1 内容和结构  10-11
    1.3.2 研究的思路  11-12
第二章沪深股市波动率的研究方法  12-18
  2.1 自回归异方差模型  12-15
    2.1.1 ARCH模型  12-13
    2.1.2 GARCH模型  13
    2.1.3 EGARCH(Exponential GARCH)模型  13-14
    2.1.4 TARCH(Threshold ARCH)模型  14
    2.1.5 ARCH-M族模型  14-15
    2.1.6 假设残差非正态分布的模型  15
  2.2 自回归异方差模型的适用性检验  15-16
  2.3 自回归异方差模型的参数估计  16-17
    2.3.1 最大似然估计和矩估计方法  16
    2.3.2 遗传算法估计参数  16-17
  2.4 自回归异方差模型的显著性检验  17
  2.5 实际波动率  17-18
第三章 ARCH族模型在沪深股市的实证研究  18-45
  3.1 ARCH族模型在沪市的实证研究  18-36
    3.1.1 ARCH族模型在沪市综合指数的实证研究  19-24
    3.1.2 ARCH族模型在沪市行业指数和个股的实证研究  24-36
  3.2 ARCH族模型在深市的实证研究  36-45
    3.2.1 ARCH族模型对深市各类指数的实证研究  36-38
    3.2.2 ARCH族模型在深市行业指数和个股的实证研究  38-45
第四章高频数据在沪深股市中的应用  45-54
  4.1 沪深股市实际波动率  45-50
    4.1.1 实际波动率频率的选取  45-47
    4.1.2 实际波动率频率计算  47-50
  4.2 实际波动率与ARCH族模型估计的波动率的比较  50-54
第五章运用高频数据估计日内波动率  54-58
  5.1 运用高频数据对股票指数的日内波动率进行估计  54-56
  5.2 运用高频数据对个股的日内波动率进行估计  56-58
第六章结论  58-60
参考文献  60-63
申请学位期间的研究成果及发表的学术论文  63-64
附录  64-68
致谢  68

沪深股市波动率研究

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