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中国资本管制有效性研究

作　者: 贺慧
导　师: 祝炳奎
学　校: 湖南大学
专　业: 金融学
关键词: 资本项目资本管制有效性 Edwards-Khan模型 kalman滤波
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 210次
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内容摘要

中国的资本项目可兑换进程是伴随着经济金融改革同步进行的。随着改革的推进和经济开放程度的提高,内外经济环境不断地发生变化,资本管制体系面临越来越大的压力,资本管制的有效性不可避免地受到影响。因此,在人民币资本项目可兑换的进程中审视资本管制的有效性,在改革过程中适时地对管制政策进行调整,保持适度和有效的资本管制,是一个需要长期关注和研究的重要课题。本文先从三个方面考察资本管制的效果:首先分析1996年至2007年资本流动总量及结构的变化,其次分析1996年至2007年外汇占款的波动,再次分析2000年至2007年人民币汇率压力的趋势。分析结果表明在金融危机及人民币预期升值的两个特殊时期,资本管制并没有很好的完成引导资本流动、降低外汇占款波动、缓解人民币汇率压力的使命。为了更直观的说明资本管制的有效程度,本文采用Edwards-Khan模型进行实证,引用直接体现资本管制有效性的参数并使用了kalman滤波技术进行动态参数估计,结果表明在1996年至2007年资本管制有效性的平均值仅为0.4619,总体呈下降趋势,特别是在金融危机及人民币预期升值的两个资本异常流动阶段,资本管制的有效性下降的更为迅速、明显,印证了上述三个方面的考察结果。在资本管制的有效性总体下降的趋势下,我国应采取的应对策略有以下三个方面。首先可以通过改进资本管制的手段、方式、力度来提高监管的水平,提高资本管制的有效性;其次应进一步推进利率汇率机制改革,促进本外币政策的协调,降低对行政手段的依赖,缓解资本管制的压力;最后,为了提高资本管制的效率,应继续推行疏堵并举的政策,分步骤放松资本管制,最终实现资本项目的可兑换的长远目标。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-7
目录  7-9
插图索引  9-10
附表索引  10-11
第1章绪论  11-16
  1.1 选题背景和意义  11
  1.2 文献综述  11-14
    1.2.1 国外相关研究  11-13
    1.2.2 国内相关研究  13-14
    1.2.3 小结  14
  1.3 研究内容和方法  14-16
第2章资本管制有效性的相关理论  16-24
  2.1 资本管制的相关理论  16-18
    2.1.1 资本管制的定义及理论依据  16
    2.1.2 资本管制的主要目标  16-18
    2.1.3 资本管制的一般分类  18
  2.2 资本管制有效性的理论分析  18-23
    2.2.1 资本管制有效性的定义  18-19
    2.2.2 资本管制有效性的条件  19-23
  2.3 资本管制有效性的评价方法  23-24
第3章我国资本管制的效果分析  24-31
  3.1 资本管制引导资本流动的效果分析  24-27
    3.1.1 资本管制对资本流动总量的影响  25-26
    3.1.2 资本管制对资本流动结构的影响  26-27
  3.2 资本管制降低外汇占款波动的效果分析  27-29
  3.3 资本管制缓解人民币汇率压力的效果分析  29-31
第4章我国资本管制有效性的实证检验  31-44
  4.1 理论模型的介绍  31-33
  4.2 变量选取及数据来源  33-34
  4.3 实证分析  34-44
    4.3.1 数据处理  34-38
    4.3.2 资本管制有效性的静态参数估计  38-40
    4.3.3 资本管制有效性的动态参数估计  40-44
第5章应对我国资本管制有效性降低的策略  44-48
  5.1 提高当局的监管水平  44-46
    5.1.1 改进监管手段  44-45
    5.1.2 改变监管方式  45
    5.1.3 加大监管力度  45-46
  5.2 促进本外币政策的协调  46-47
    5.2.1 加快利率市场化进程  46
    5.2.2 推进汇率形成机制改革  46-47
  5.3 分步骤放松资本管制  47-48
结论  48-50
参考文献  50-53
附录A 攻读硕士学位期间所发表的论文  53-54
附录B  54-57
致谢  57

中国资本管制有效性研究

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