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我国基本养老保险基金投资运营模式研究

作　者: 张明星
导　师: 徐文
学　校: 复旦大学
专　业: 金融学
关键词: 基本养老保险基金投资运营投资组合风险控制
分类号: F842.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

养老保险制度由于和民生关系紧密,始终是政府的重要工作之一,同时也是学术界关注的重要研究课题。而基本养老保险又是养老保险制度中最重要的组成部分,关系到百姓的基本养老保障问题,对社会的发展和稳定具有深远的影响。伴随着20世纪70年代开始的经济体制改革,我国的基本养老保险制度也在不断改革中,逐步由现收现付制向统筹账户和个人账户相结合的部分积累制模式转变。然而在改革过程中,由于没有针对转制成本采取有效的应对措施,产生了个人账户“空账”运行等一系列问题,违背了个人账户设立的初衷,影响了基本养老保险制度的运行和发展。随着我国人口老龄化的进一步加剧,基本养老保险基金的支付压力将会越来越大,因此对于已经实现积累的基金进行有效的投资运营以实现保值增值,以应对未来的支付危机和通货膨胀压力,就具有非常重要的意义。本文试图通过分析目前我国基本养老保险基金在投资运营中存在的问题,寻找导致投资效率低下的原因,在实证研究的基础上对投资模式的改进和投资工具的选择提出相应的政策建议,为我国基本养老保险基金实现保值增值的目标提供一定的参考价值。本文从对我国养老保险制度的改革历程回顾入手,并结合目前我国养老保险体系的现状,分析造成目前我国基本养老保险基金投资运营出现各种问题的原因。主要表现在：个人账户基金长期“空账”运营,没有积累起可供投资运营的资金基础；统筹层次低,基金投资运营管理效率低下,导致投资收益低；投资渠道单一,无法实现保值增值的目标；缺乏有效的投资监管,无法保证基金的投资安全。为了解决这些问题,实现基本养老保险基金的保值增值目标,本文提出了构建新型基本养老保险基金投资运营模式的设想,并通过最优化的资产组合模型论证了基本养老保险基金扩大投资范围的可行性,同时运用合理的风险控制方法能够有效规避投资风险。最后本文提出要尽快做实个人账户基金和实现基本养老保险基金全国统筹、出台投资管理办法、加强风险管理,确保实现我国基本养老保险基金保值增值的目标。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-7
第一章引言  7-15
  1.1 选题背景及意义  7-9
  1.2 文献综述  9-12
  1.3 研究方法  12
  1.4 文章主要创新点与不足  12-13
  1.5 论文结构  13-15
第二章基本养老保险基金投资运营的相关理论  15-26
  2.1 投资组合理论  15-21
  2.2 风险价值(VaR)模型  21-24
  2.3 金融监管理论  24-26
第三章我国基本养老保险基金投资运营概述  26-34
  3.1 我国基本养老保险基金的产生和发展  26-28
  3.2 我国基本养老保险基金的投资运营现状  28-30
  3.3 我国基本养老保险基金投资运营中存在的主要问题  30-34
第四章我国基本养老保险基金投资运营模式构想  34-48
  4.1 构建新型基本养老保险基金投资监管模式  34-37
  4.2 基本养老保险个人账户基金多元化投资实证研究  37-48
第五章研究结论与政策建议  48-50
  5.1 研究结论  48
  5.2 政策建议  48-50
注释  50-51
参考文献  51-54
后记  54-55

我国基本养老保险基金投资运营模式研究

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