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集合资产管理计划在中国证券市场的运作研究

作　者: 陆静怡
导　师: 万解秋
学　校: 苏州大学
专　业: 工商管理
关键词: 集合资产管理计划投资组合管理运作分析对策研究
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

本文分析了集合资产管理计划的运作情况,从种类、产品特点、操作手段、运作效果等各方面进行综合对比分析。2005年以来集合资产管理业务获得了前所未有的发展,但是与此同时,也遇到诸多问题,如管理制度不完善的问题、营销行为不规范、自主研发能力薄弱、监管机制不健全、风险量化和控制不够、产品不够丰富和管理层支持力度不足等,通过分析研究,提出了一些可行性对策。券商集合资产管理计划的发展方向应该系列化、多样化,可以借鉴国内外理财业务的成功模式,与券商的经纪业务和投资银行业务紧密结合,推出具有特色的创新品种。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-10
第一章导言  10-12
  一、研究背景  10
  二、问题的提出  10-11
  三、本文的主要内容和意义  11-12
第二章相关理论综述  12-21
  一、相关理论基础  12-17
    （一）投资组合理论  12-13
    （二）价值投资理论  13-14
    （三）随机漫步理论  14
    （四）混沌理论  14-15
    （五）行为金融理论  15-17
  二、常用投资理论  17-18
    （一）主动投资理论  17-18
    （二）被动投资理论  18
  三、国内研究综述及简要评析  18-21
第三章集合资产管理计划的概况、特点及其运作模式  21-40
  一、概况  21-25
    （一）概念  21-22
    （二）产品分类  22-23
    （三）产品规模  23
    （四）产品存续期及封闭期  23-24
    （五）进入门槛  24
    （六）自有资金投入及有限补偿  24
    （七）业绩报酬和管理费用  24-25
  二、特点及优势  25-27
    （一）集合资产管理计划的主要特点  25-26
    （二）集合资产管理计划的主要优势  26-27
  三、与基金、信托理财业务的比较  27-31
    （一）券商集合理财与开放式基金的比较  27-30
    （二）集合资产管理计划与集合信托计划的比较  30-31
  四、国外相关业务的经验借鉴及启示  31-32
    （一）分析客户需求,确定业务方向和重点  31-32
    （二）注意提高员工素质，增强核心竞争力  32
    （三）建立快捷的交易成交手段  32
    （四）加强产品创新和产品种类多元化  32
  五、业绩影响因素  32-34
    （一）市场的一般收益水平  33
    （二）市场的一般风险水平  33
    （三）投资经理的投资才能  33-34
  六、运作流程、投资交易流程及投资组合的管理方法  34-40
    （一）集合资产管理计划的运作流程  34-36
    （二）集合资产管理计划的投资交易流程  36-37
    （三）投资组合的管理方法  37-40
第四章集合资产管理计划创新探索及发展趋势  40-44
  一、集合资产管理业务创新探索  40-42
    （一）资产管理新政实施及积极影响  40
    （二）券商对创新产品及服务的尝试  40-42
  二、集合资产管理业务发展趋势  42-44
    （一）集合资产管理计划将向系列化方向发展  42
    （二）跨业务部门合作  42
    （三）突出专业优势  42
    （四）提升业绩，注重公司品牌形象  42-43
    （五）风险可控、细节创新  43
    （六）更多的引入基金产品的成功经验  43-44
第五章集合资产管理计划运作中亟待解决的问题  44-54
  一、法规、监管机制方面的问题  44-45
    （一）集合资产管理业务的法律性质界定模糊  44
    （二）相关监管机制相对不完善  44-45
    （三）限制诸多，影响发展  45
  二、券商运营管理方面的问题  45-48
    （一）投资经理对证券选择和市场时机把握能力不足  45
    （二）投研管理存在问题，专家理财不能充分体现  45
    （三）自主研发不足和定价能力有限的问题  45-46
    （四）数据资料不实，部分券商不调研或调研失真  46
    （五）费用收取模式混乱的问题  46-47
    （六）销售渠道狭窄、渠道掏空券商的问题  47-48
  三、运营风险控制方面的问题  48-54
    （一）券商的道德风险问题  48-49
    （二）信息不对称的问题  49
    （三）如何有效规避投资风险的问题  49-50
    （四）产品与客户风险承受能力不匹配的问题  50
    （五）如何处理巨额赎回的问题  50-51
    （六）如何应对存续期内集合计划清盘问题  51-53
    （七）专业人员跳槽频繁，优秀人才流失的问题  53-54
第六章集合资产管理计划运作问题对策研究  54-71
  一、完善立法、严格监管,保证资产安全运行  54-55
  二、加强运营管理，提升投资业绩  55-63
    （一）通过多种途径有效提高证券选择和市场时机把握能力  55-60
    （二）合理运用投资组合的管理方式  60
    （三）加强实地调研、确保数据的真实性  60-61
    （四）产品设计是重点，产品创新是核心  61-62
    （五）改革收费模式，优化内部结构，将管理费与业绩挂钩  62
    （六）加强直销、第三方销售来拓展销售渠道  62-63
  三、树立风控意识，提高风控能力  63-71
    （一）以自有资金投入及有限补偿制度降低券商的道德风险  63-64
    （二）严厉惩处，控制“老鼠仓”风险  64
    （三）信息透明公开来缓解信息不对称的问题  64-65
    （四）适当增加投资品种，有效规避投资风险  65-66
    （五）对客户风险承受能力做尽职调查，规避客户评估风险  66-67
    （六）妥善处理巨额赎回风险  67-68
    （七）积极应对，谨防清盘风险  68-69
    （八）建立激励、约束机制，做好人员流失的风险控制  69-71
第七章结束语  71-72
参考文献  72-73
攻读硕士学位期间公开发表的论文  73-74

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