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市场化进程中的利率风险研究

作　者: 杨春霞
导　师: 张旭
学　校: 青岛大学
专　业: 金融学
关键词: 利率市场化利率风险同业拆借利率 ARMA模型
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 224次
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内容摘要

银行间同业拆借利率是我国利率体系中最早市场化的利率。本文概述了利率市场化的主要特征和我国利率市场化的基本情况,介绍了利率风险的种类、度量和管理技术,简要阐述了我国同业拆借市场的产生、发展和现状,探讨了同业拆借利率与商业银行利率结构的关系。实证部分选择30天拆借利率为研究对象,选用84个样本数据,运用ARMA模型对所选时间序列进行建模。首先,通过处理得到平稳性时间序列,初步判断模型阶数。然后,通过综合比较各模型的Adjusted R-squared、AIC和SC值,对p和q定阶。最后,验证了ARMA(2,2)模型的拟合效果较好。研究认为,ARMA模型能取得理想的短期预测效果,该模型对我国同业拆借市场利率的预测有重要参考价值。本文建议应该从综合管理系统入手规避和防范利率风险,强调建立针对相关利率的预测模型,强化对利率走势的分析,建立市场利率信息收集反馈和分析系统,进而利用预测模型对利率的变动进行科学有效的分析。此外,应从内控体系和外部环境等多角度规避利率风险,注重金融衍生工具的运用,加快利率风险管理人才的培养。

全文目录

摘要  2-3
Abstract  3-5
引言  5-10
第一章利率市场化概述  10-18
  1.1 利率市场化的定义及主要特征  10-11
  1.2 我国利率市场化的历程及现状  11-13
  1.3 我国利率市场化发展中存在的问题  13-15
  1.4 利率市场化对我国利率风险管理的影响  15-18
第二章利率市场化背景下的利率风险度量与管理技术  18-27
  2.1 利率风险的定义  18
  2.2 利率风险的种类  18-19
  2.3 利率风险的度量综述  19-24
  2.4 利率风险的管理概述  24-27
第三章 ARMA模型在同业拆借利率预测中的应用  27-36
  3.1 我国同业拆借市场的产生与发展  27
  3.2 我国同业拆借市场的现状  27-28
  3.3 同业拆借利率与商业银行利率结构的关系  28-29
  3.4 实证分析  29-36
第四章规避利率风险的对策  36-40
  4.1 完善利率风险管理组织结构,尽快建立综合性的利率风险管理系统  36
  4.2 建立健全利率风险内控体系  36-37
  4.3 完善利率风险管理的外部环境  37
  4.4 有效运用金融衍生工具  37
  4.5 加快利率风险管理人才的培养  37-40
参考文献  40-42
攻读学位期间的研究成果  42-43
致谢  43-46

市场化进程中的利率风险研究

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