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权益指数年金资产负债管理的实证研究

作　者: 王万铠
导　师: 杨虎
学　校: 重庆大学
专　业: 概率论与数理统计
关键词: 权益指数年金资产负债管理精算循环控制理论
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 58次
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内容摘要

随着时代的发展,传统的年金产品已经不能满足人们对高投资回报需求,保险公司推出了权益指数年金这种新型年金产品。这种年金允许保单持有人部分分享股票指数上涨时的收益,而在股票指数下跌时提供给客户保底收益。权益指数的研究包括定价、准备金提取和资产负债管理三个方面。目前的研究主要集中在权益指数年金的理论定价上,而关于准备金和资产负债管理的研究相对较少。本文将主要研究法权益指数年金的资产负债管理策略,给出保险公司在两种策略下的利润计算公式,并用股票历史数据对一个实例进行分析。本文的主要结构如下:第一部分首先介绍了年金的分类和功能,并详细介绍了权益指数年金。第二部分介绍了本文需要的预备知识,分别是期权定价公式、资产负债管理过程和精算循环控制理论。在第三部分,本文将从传统和资产负债管理两个角度给出点对点法权益指数年金的定价公式。第四部分将使用精算循环控制理论对两种资产负债管理策略进行比较和分析,给出公司利润现值的计算公式。第五部分是实证分析,通过一个具体的产品,给出这个产品的定价和参数敏感性测试,并对两种资产负债管理方案带来的结果和可能的风险进行全面的分析。第六部分是结论和展望,对我国推出权益指数年金产品进行可行性分析和展望。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-7
1 绪论  7-13
  1.1 年金产品介绍  7-9
    1.1.1 年金产品的分类  7-8
    1.1.2 年金产品的作用  8-9
  1.2 新型年金产品  9-10
  1.3 权益指数年金  10-13
2 预备知识  13-20
  2.1 期权定价公式  13-16
  2.2 资产负债管理  16-17
  2.3 精算控制循环理论  17-20
3 权益指数年金的定价  20-24
  3.1 传统定价  20-21
  3.2 从资产负债管理角度定价  21-24
4 权益指数年金的资产负债管理  24-28
  4.1 介绍  24
  4.2 资产负债管理：不套保策略  24-25
  4.3 资产负债管理：动态套保策略  25-28
5 实证分析  28-36
  5.1 案例介绍  28
  5.2 产品定价  28-29
  5.3 资产负债管理  29-35
    5.3.1 不套保策略  31-32
    5.3.2 动态套保策略  32-34
    5.3.3 数据分析  34-35
  5.4 小结  35-36
6 结论与展望  36-38
  6.1 本文小结  36
  6.2 中国权益指数年金市场展望  36-38
致谢  38-39
参考文献  39-42
附录  42

权益指数年金资产负债管理的实证研究

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