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基于可拓方法的股票投资分析

作　者: 周青奎
导　师: 杨益民
学　校: 南京财经大学
专　业: 统计学
关键词: 股票投资 可拓 物元 关联函数 动态评价
分类号: F830.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要


在股票市场上,有些投资者操作得当,从而迅速暴富;相反大多数投资者身陷其中,或深度套牢,或资金缩水,状态不堪入目。虽然当前证券分析理论已相当成熟,但遇到实际情况时,人们仍然“当局者迷”。之所以会发生这样的情况,那是因为人们没有深刻认识到股票投资的两个关键问题:选时和选股,更不用说正确地选择投资时机和选择正确的股票了。选时和选股仍然是当前国内外学术界以及证券投资界的热点和难点问题。本文开头简要综述了证券投资分析方法、可拓方法以及可拓方法在股票投资领域的应用,阐述了可拓学的发展及其应用领域,并且对可拓学的有关概念和理论做了简单介绍,为进行股票投资分析中选时与选股问题的建模和实证分析建立理论基础。本文首先引入股市状况的物元模型及风险分析模型,然后用它们来对我国沪市今年9月和4月的股市状况进行实证分析,判断这两个月份各个交易日的风险状况,从而判断适宜采用什么投资策略。结果发现9月份的市场环境比4月份要好,9月份各个交易日股市物元关联度都大于1,股市处于安全域,此时适宜逐步建仓或持仓量在1/2以上,4月大多数交易日股市物元关联度都处于0和1之间,股市处于相对安全域,此时也宜逐步建仓或持仓在1/2左右。接着本文的后半部分着重从股价和上市公司基本面两个角度用可拓方法讨论股票投资中的选股问题。选取判断股价是否在可投资范围的指标并建立这些指标的关联函数,通过用9月19日和4月24日的部分样本股票计算关联函数,结果表明9月19日绝大多数股票的综合关联度都是大于0,这些股票都被低估,从价格上看都在可投资之列;4月24日多数股票仍然被高估,即使有部分股票被低估,其低估的程度也不高,虽然文章前半部分认为从宏观上看4月份已是投资的安全期,但具体到个股而言,仍然要慎重。股价是否在可投资区域不能作为投资策略制定的唯一依据,仍然要结合可拓动态评价得出的股票投资优度进行综合判断。最后本文对全文的所用方法和研究过程进行了总结,指出了本文的未尽之处,并对后续研究可能的思路提出一些建议。

全文目录


摘要  4-5
ABSTRACT  5-9
第一章 导言  9-14
  1.1 选题背景及意义  9
  1.2 国内外研究述评  9-11
    1.2.1 证券投资分析方法研究述评  9-10
    1.2.2 可拓学方法研究述评  10-11
    1.2.3 可拓学在股票投资分析中的应用述评  11
  1.3 论文结构及主要工作  11-14
    1.3.1 论文结构  11-12
    1.3.2 本文主要工作  12-14
第二章 股票投资分析研究的理论基础  14-30
  2.1 可拓学的发展及应用领域  14
  2.2 可拓学的理论基础——可拓论  14-22
  2.3 可拓优度评价方法  22-24
    2.3.1 可拓优度评价方法的优点  22
    2.3.2 可拓优度评价方法的步骤  22-24
  2.4 可拓动态评价方法  24-30
    2.4.1 动态评价的含义  24-25
    2.4.2 基于可拓集的动态评价  25-27
    2.4.3 可拓动态评价的步骤  27-28
    2.4.4 评价指标体系的可拓构建方法  28-30
第三章 基于物元模型的股票市场总体状况分析  30-38
  3.1 股市状况的物元模型及其可行性  30-31
  3.2 基于风险分析的股市投资策略选择模型  31-33
  3.3 实证分析  33-38
    3.3.1 数据来源与处理  33-34
    3.3.2 股市状况的风险分析  34-38
第四章 基于可拓集的股票投资选择  38-46
  4.1 指标的选择  38-39
  4.2 模型的建立  39-41
  4.3 实证分析  41-46
第五章 基于动态可拓评价的股票投资优度测算  46-60
  5.1 股票投资影响因素的可拓分析  46-48
  5.2 股票投资可拓动态评价  48-55
    5.2.1 数据来源与处理  48-49
    5.2.2 股票投资可拓动态评价的基本步骤  49-55
  5.3 实证分析的结果分析  55-60
    5.3.1 根据显化指标进行初次优度评价的结果分析  55-57
    5.3.2 基于评价指标体系可拓变换的评价结果分析  57-58
    5.3.3 基于上市公司可拓变换的评价结果分析  58-60
第六章 结论与展望  60-62
  6.1 结论  60-61
  6.2 展望  61-62
参考文献  62-66
附录  66-68
后记  68

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