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基于上证指数分析的股市政策效应实证研究

作　者: 朱桉颖
导　师: 徐强
学　校: 南京航空航天大学
专　业: 金融学
关键词: 股市政策效应上证指数 ARCH类模型 VaR法事件研究法
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 61次
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内容摘要

我国股市建设及调控多以政策的形式实现。笔者在阅读了国内外大量文献资料基础上,结合历史背景资料,搜集整理了历年股市政策,并按照一定的原则进行分类,采用包括ARCH类模型、VaR法、事件研究法在内的诸多方法从多个角度考察了我国股市政策的总体效应及各种类别股市政策的效应特征,并在此基础上提出政策建议。本文实证主要包括三个部分:第一部分采用方差增方法和基于ARCH类模型的虚拟变量法展示了股市政策与上证综合指数走势的高度关联性。作为预分析,该部分实证主要起到了优选模型和开启思路的作用。第二部分用VaR方法和事件研究法从风险、收益两方面分析了股市政策的总体效应特征、趋势以及各类股市政策的效应特征。第三部分通过环境分析和典型案例对股市政策在以股权分置改革为背景的新阶段的变化趋势及作用效果进行探讨。文章最后根据实证结果提出一些建议和看法。主要包括股市政策与货币政策的协调配合、重视制度建设和执法力度、完善新闻发言人制度等。本文还有很多不完善之处,如股市政策选择及分类仍有考虑不周全的地方、一些分析和结论还不成熟等等,这些都需要在今后的研究中加以弥补。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-10
第一章绪论  10-15
  1.1 选题背景及其意义  10
  1.2 文献综述  10-13
  1.3 论文研究思路及方法  13-14
  1.4 预期成果及可能的创新点  14-15
第二章股市政策效应探索性实证研究  15-26
  2.1 股市政策及其效应概述  15-16
  2.2 股市异常波动与股市政策的关联分析  16-17
    2.2.1 异常波动检验方法  16-17
    2.2.2 实证分析  17
  2.3 基于虚拟变量法的股市政策效应探析  17-26
    2.3.1 ARCH 类模型简介  18-19
    2.3.2 实证过程及结果  19-26
第三章股市政策效应统计性实证研究  26-39
  3.1 股市政策描述性统计  26
  3.2 基于 VaR 的股市政策风险度量  26-32
    3.2.1 VaR 方法介绍  26-27
    3.2.2 股市政策风险度量  27-32
  3.3 基于事件研究法的股市政策效应研究  32-37
    3.3.1 事件研究法  32-34
    3.3.2 股市政策效应分析  34-37
  3.4 综合分析  37-39
第四章以股权分置改革为背景的新阶段股市政策效应研究  39-56
  4.1 股市发展环境分析  39-42
  4.2 典型股市政策效应分析  42-50
    4.2.1 证券交易印花税调整  42-46
    4.2.2 规范大小非减持  46-48
    4.2.3 高层表态  48-50
  4.3 股市政策调控面临的问题  50-56
    4.3.1 宏观经济调控与股市调控尚未协调  50-51
    4.3.2 股市政策效应弱化现象突出  51-56
结语  56-57
参考文献  57-60
致谢  60-61
在学期间的研究成果及发表的学术论文  61-62
附录  62-65

基于上证指数分析的股市政策效应实证研究

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