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中国证券市场监管效率：实证检验与对策研究

作　者: 张璐璐
导　师: 冯瑞河
学　校: 首都经济贸易大学
专　业: 金融学
关键词: 证券监管效率监管结构改进
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 2次
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内容摘要

我国证券市场自成立以来，其在推动产业结构调整、优化资源配置和促进我国经济健康稳定发展方面起到了很大的推动作用。但是，目前我国的证券市场还很不规范，问题层出不穷，这对我国证券市场的发展产生了极大的影响，同时也阻碍了国民经济的增长。从我国证券市场开始建立之时，证券市场上就不断出现各种丑闻。从“银广夏”到“德隆系”案件，这些事件都对我国证券市场造成了极坏的影响。在社会的呼吁声中，我国政府逐渐采取了相应措施来加强对证券市场的监管，其中包括制定监管法规，查处违法违规行为，但是丑闻仍然层出不穷。处在转型期的发展中国家为了实现经济发展目标，需要在体制转轨过程中利用有价证券市场作为资本市场的主体，于是证券市场便在政府的强制性主动安排下产生了。基础薄弱，法制不健全，运作不规范就成为了我国证券市场的突出问题。我国是一个新兴的转轨市场，虽然当下格局已经创建了一个集中的监管架构，但监管的现实效率相对较低。分析中国的证券监管效率低下的主要原因，并研究升级和改进监管效率的方法具有理论和现实的双重意义。本文的研究思路是紧紧围绕“证券市场监管效率”这一主题，从分析验证我国目前证券监管效率低下的现状出发，总结导致证券监管效率低下的问题并分析其原因，然后从博弈分析的角度提出改进和提高我国的证券监管效率的措施，重构证券监管结构模式，建立对监管者的激励约束机制，综合理论阐述和实证分析方法研究中国证券市场的效率问题。这对我国证券监管的发展不仅具有理论意义，同时具有现实的实践意义。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-10
1 绪论  10-16
  1.1 选题背景及研究意义  10-11
    1.1.1 选题背景  10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 文献综述  11-14
    1.2.1 国外有关证券监管效率的研究文献综述  11-12
    1.2.2 国内有关证券监管效率的研究文献综述  12-13
    1.2.3 简单评价  13-14
  1.3 证券监管的必要性  14-15
  1.4 内容框架和研究方法  15-16
2 我国证券监管效率的实证分析  16-25
  2.1 中国证券市场的融资规模效率  16-17
    2.1.1 GDP、证券市场融资额与股票总市值  16-17
    2.1.2 银行贷款增加额和境内股票筹资额  17
  2.2 上市公司变更募集资金投向的分析  17-21
    2.2.1 募集资金投向变更较为随意  19
    2.2.2 变更后的预期效益低于变更前  19-20
    2.2.3 募集资金闲置现象严重  20-21
  2.3 中国证券市场系统风险分析  21
  2.4 上市公司违规行为与监管机构查处的实证分析  21-25
    2.4.1 历年来受到处罚的上市公司违法违规次数分析  22-23
    2.4.2 历年我国上市公司违法违规行为类型分析  23-24
    2.4.3 历年来我国上市公司违法违规行为处罚类型分析  24-25
  2.5 我国证券监管效率实证分析小结  25
3 我国证券监管存在的问题和原因  25-34
  3.1 我国证券监管现状的基本描述  25-30
    3.1.1 证券市场概况  25-26
    3.1.2 证券监管结构体系  26-27
    3.1.3 证券监管制度  27
    3.1.4 证券监管运行  27-30
  3.2 我国证券监管存在的主要问题  30-32
    3.2.1 证券监管法制方面  30
    3.2.2 证券的发行和交易方面  30-31
    3.2.3 证券监管主体方面  31
    3.2.4 证券监管方式方面  31-32
  3.3 我国证券市场监管问题存在的原因  32-34
    3.3.1 我国证券市场的定位偏差  32
    3.3.2 监管根本目标事实上的错位  32-33
    3.3.3 我国监管框架存在缺陷  33
    3.3.4 监管缺乏足够的司法力度  33
    3.3.5 监管部门的职权设置不合理  33-34
4 国外证券市场监管比较分析及其发展趋势  34-38
  4.1 集中型证券监管体制  34-35
    4.1.1 全国性的资本市场管理法规  34-35
    4.1.2 统一的、全国性的证券管理机构  35
  4.2 自律型证券监管体制  35-36
    4.2.1 没有专门的系统的资本市场监管法规  35-36
    4.2.2 没有设立全国性的统一证券监管机构  36
  4.3 中间型证券监管体制  36-37
    4.3.1 银行是证券市场上的主导力量  36
    4.3.2 相对宽松的信息披露规则  36-37
    4.3.3 比较分散的法律规范  37
    4.3.4 以自律规则为基础的监管体制  37
  4.4 中外证券市场监管体制比较  37
  4.5 证券市场监管模式的国际发展趋势  37-38
5 从博弈角度看我国证券监管效率的改进  38-48
  5.1 证券监管的博弈视角  38-41
    5.1.1 证券市场的博弈论特征及主要参与人  38-40
    5.1.2 我国证券市场监管问题的博弈分析  40-41
  5.2 关于改进我国证券监管效率的机制设计  41-48
    5.2.1 树立证券监管效率观  41-42
    5.2.2 合理配置监管权与优化监管结构  42-43
    5.2.3 建立对监管者的激励约束机制  43-44
    5.2.4 构建证券监管的竞争机制  44-46
    5.2.5 完善司法对证券监管的介入与制衡机制  46
    5.2.6 畅通投资者的诉讼渠道  46-48
参考文献  48-51
致谢  51-52
在读期间发表的学术论文和研究成果  52-53

中国证券市场监管效率：实证检验与对策研究

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