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我国地方政府债券风险研究

作　者: 全菲
导　师: 郭平
学　校: 湖南大学
专　业: 财政学
关键词: 地方政府债券地方债务体制改革风险防范
分类号: F812.7
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
下　载: 97次
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内容摘要

自2009年金融危机爆发后，中央为刺激经济复苏，首次批准发行2000亿的地方政府债券，由财政部代发代偿。而后，于2011年10月，国务院又批准上海、浙江、广东、深圳四个省市为试点地区，在中央规定的规模内自行发行地方政府债券。地方政府债券的开闸与试点，意味着我国地方政府今后将走上市场化融资的道路。地方债发行的意义在于满足地方政府的融资需求，而且对于我国治理地方政府庞大的隐性债务，开展阳光融资有着重要意义。但是由于我国行政、经济体制不完善加上地方政府的债务存量巨大，使得尚处于新生阶段的地方债面临种种考验，背后隐藏着种种风险，需要我们未雨绸缪，防患于未然。为此，本文的目的在于对我国发行地方债存在的潜在风险进行研究，并指出信用风险是地方债最大和最根本的风险。本文在研究相关地方债风险理论和我国地方债发行现状的基础上，分析了我国地方债存在的风险种类。特别地，本文运用了KMV模型，以上海、湖南和青海三个省市为范例证明和分析了地方政府债券发行存在的信用风险。其余风险主要包括行政、经济体制风险，地区经济差距扩大化风险和道德风险。关于如何能解决以上地方债的问题，本文认为美国和日本这两个代表不同政治体制国家的发债和债券监管经验可以给予我国很多启示，值得我们借鉴和思考。最后，在结合发达国家经验和我国实际情况的基础上，针对上文提过的各种风险，希望能各个击破，一一提出配套的体制改革和风险防范建议。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-7
目录  7-9
插图索引  9-10
附表索引  10-11
第1章绪论  11-18
  1.1 研究的背景和意义  11-12
    1.1.1 研究的背景  11
    1.1.2 研究意义  11-12
  1.2 文献综述  12-16
    1.2.1 国内研究综述  12-15
    1.2.2 国外研究综述  15-16
  1.3 研究内容与研究方法  16-17
    1.3.1 研究内容  16-17
    1.3.2 论文的研究方法  17
  1.4 本文的创新与不足  17-18
第2章我国地方政府债券理论及现状分析  18-29
  2.1 地方政府债券风险的一般理论分析  18-20
    2.1.1 地方政府债券内涵及理论基础  18-19
    2.1.2 发行地方债风险的理论依据  19-20
  2.2 我国地方政府债券融资的现实需要及发展现状  20-29
    2.2.1 我国地方债融资的必要性分析  20-25
    2.2.2 我国地方政府债券发展现状  25-29
第3章我国地方政府债券的风险分析  29-40
  3.1 地方政府职能不规范引发的体制风险  29-30
  3.2 地区经济发展差距扩大化风险  30
  3.3 缺乏约束机制导致的道德风险  30-31
  3.4 地方政府信用不足导致的信用风险  31-40
    3.4.1 信用风险的产生  32-33
    3.4.2 基于 KMV 思想的地方债信用风险模型  33-34
    3.4.3 我国地方债信用风险实证分析  34-40
第4章地方政府债券国际经验与启示  40-52
  4.1 美国地方政府债券风险管理模式  40-45
  4.2 日本地方政府债券风险管理模式  45-49
  4.3 国际经验的比较与借鉴  49-52
    4.3.1 美、日地方政府债券管理制度比较  49-50
    4.3.2 经验借鉴和对我国的启示  50-52
第5章我国地方政府债券风险防范建议  52-61
  5.1 加强地方政府债券发行的经济环境治理  52-55
    5.1.1 清理规范融资平台  52-53
    5.1.2 建立标准化的地方债务信息系统  53-54
    5.1.3 建设和完善地方债券市场  54-55
  5.2 完善我国行政和经济体制改革  55-56
  5.3 防止地方经济差距扩大化  56
  5.4 防范道德风险  56-58
    5.4.1 完善监督管理机制  56-57
    5.4.2 完善偿债机制  57-58
  5.5 加强信用风险管理  58-61
    5.5.1 完善信息披露机制  58-59
    5.5.2 建立信用评级机制  59
    5.5.3 建立保险机制  59-60
    5.5.4 控制发行规模  60-61
第6章结论  61-62
参考文献  62-65
致谢  65

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