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我国地方债务问题研究-基于美国市政债券演进的分析

作　者: 徐晨
导　师: 唐吉平
学　校: 浙江大学
专　业: 金融学
关键词: 地方债务美国市政债券发展规律中国地方政府债券制度设计
分类号: F812.7
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

我国地方政府债务问题成为现今颇受瞩目的问题。如何妥善解决地方债务问题,解决地方政府的融资困境,理论和历史都提供了一个合适的解决方案——发行地方政府债券。我国历史上有过发行地方政府债券解决政府融资的先例,但是由于在债券的发行过程中出现过重大问题,之后的《预算法》禁止地方政府债券的发行。于是我国采用地方融资平台贷款的形式代替地方政府债券进行融资。然而最近几年,由于缺乏约束,各地地方融资平台贷款出现不同程度的偿还问题,严重威胁地方政府的信用与市场经济的稳定。在这种情况下,我们希望借鉴美国市政债券的成功经验,通过发行地方政府债券的方式解决地方政府融资问题,并化解潜在的危机。美国市政债券市场,经过近200年的不断发展,已达到较为稳定的局面。在这段时间不短的发展过程当中,美国市政债券经历过飞速发展、大规模违约等一系列的典型事件。美国市政债券经历了这些留存下来的制度规范、法律体系、监管制度以及危机处理方式等,可以为我国发展地方政府债券提供了非常丰富的理论基础与实践框架。需要总结经验,吸取教训,为我国地方债发展提供好的制度模式。此外,在借鉴美国经验的同时,我们必须要结合中国的国情与具体实际,制定出符合我国国情的发展方案。

全文目录

致谢  5-6
摘要  6-7
Abstract  7-8
目录  8-11
1 导论  11-15
  1.1 研究方法  12-13
  1.2 研究思路与框架  13
  1.3 研究创新之处与不足  13-15
2 理论文献  15-24
  2.1 西方财税理论  15
  2.2 政府债务融资的研究  15-17
  2.3 地方政府债务融资的研究  17-20
  2.4 地方政府债务融资的经济效应分析  20-23
    2.4.1 对资源配置作用  20-21
    2.4.2 经济稳定与经济增长效应  21-22
    2.4.3 收入分配效应  22-23
  2.5 文献评述  23-24
3 我国地方债务问题现状分析  24-46
  3.1 我国地方政府债务问题的演进过程  25-29
    3.1.1 计划经济时期的政府债务  25-26
    3.1.2 市场经济时期的政府债务  26-29
  3.2 我国政府性债务的基本类型  29-30
  3.3 我国地方政府性债务现状  30-39
    3.3.1 我国地方政府性债务发展的总体情况  30-31
    3.3.2 我国地方政府性债务结构的具体分析  31-39
  3.4 我国地方政府性债务存在的问题  39-43
    3.4.1 规模庞大  39-40
    3.4.2 负担加重  40-41
    3.4.3 分布不合理  41-42
    3.4.4 偿付风险显现  42-43
    3.4.5 银行承担大部分风险  43
  3.5 原因分析  43-46
4 美国市政债券的演进、制度与借鉴  46-61
  4.1 美国市政债券的演进过程  46-53
    4.1.1 内战之前  47-48
    4.1.2 内战后至1910年前  48
    4.1.3 1910年至经济大萧条前  48-49
    4.1.4 经济大萧条至二战结束后  49
    4.1.5 20世纪50年代以来  49-50
    4.1.6 美国市政债券发展现状  50-53
  4.2 美国市政债券的制度与借鉴  53-61
    4.2.1 制度基础及发行主体  53-54
    4.2.2 发行的注册制  54-55
    4.2.3 严格的法律法规体系  55-56
    4.2.4 专门的监管机构  56
    4.2.5 详尽的监管制度  56-57
    4.2.6 灵活的偿还机制  57
    4.2.7 规范的风险控制机制  57-61
5 建立地方公债发行制度有效化解地方政府债务问题  61-76
  5.1 地方债务问题的处置与转化策略  61-62
    5.1.1 地方债务问题的解决思路  61
    5.1.2 地方融资平台贷款的处置与转化  61-62
  5.2 尝试发行地方公债改革地方政府融资模式  62-68
    5.2.1 地方政府债券发行的目的  62-67
    5.2.2 地方政府债券发行的基础  67-68
  5.3 地方公债发行基本原则  68-69
  5.4 地方政府债券发行与偿付  69-74
    5.4.1 发行主体的确定  70
    5.4.2 债券品种的选择  70-71
    5.4.3 投资者群体与税收待遇  71-72
    5.4.4 信用评级  72-73
    5.4.5 发行的决策与审批机制  73
    5.4.6 偿付保证机制  73-74
  5.5 地方政府债券的风险控制  74-76
    5.5.1 法律控制  74
    5.5.2 机构监管  74-75
    5.5.3 信息披露  75
    5.5.4 债券保险  75-76
6 总结与展望  76-77
参考文献  77-81
作者简介  81

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