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人民币升值下我国跨国公司的汇率风险及防范

作　者: 王晓旭
导　师: 郭振
学　校: 哈尔滨商业大学
专　业: 国际贸易学
关键词: 人民币升值跨国公司汇率风险风险防范
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

跨国公司在当前经济全球化趋势下的角色越来越重要,在其向全球市场逐步融合的过程中,不难发现,跨国公司俨然已经成为了一组核心力量以加快全球经济的一体化。人民币升值问题是近年来国内外探讨的热点,同时人民币还在一直面对着不断激化的国际市场升值压力和外国政治性的升值压力。汇率波动是跨国公司在其跨地区生产经营活动中所面临的最频繁也是最直接的风险,因此汇率风险的防范一直是跨国公司在其国际化运营中风险管理的一个重要方面。全文共分为六章。首先界定了跨国公司汇率风险的相关概念,把组织风险管理理论、购买力平价学说、资产市场说、内部化理论及交易成本理论作为本文的理论研究基础。在此基础上详细分析了我国跨国公司面临的汇率风险的状况问题,包括现阶段人民币汇率变化及跨国公司管理的概况,当前我国跨国公司所处的国内外经济环境,汇率变动的影响机制及我国跨国公司当前在汇率风险防范方面存在的不足等。之后结合实际对我国跨国公司面临的几种风险类型分别进行测量,并运用了VaR风险价值模型进行汇率风险度量,同时对该模型进行了计算及检验,并进而使用实际案例对该模型加以应用。在我国跨国公司现阶段汇率风险防范管理还不成熟的情况下,本文借鉴了美国及日本两国跨国公司对汇率风险的管理模式,列举了相关案例的分析,并分析了国外的具体防范措施。在最后一章本文从宏观和微观主体两方面的角度,研究出我国跨国公司关于汇率风险防范具体的政策建议及规避方式。本文首先注重理论研究与经验研究相结合。从基础的相关理论出发,在此基础上开展经验研究,积极研究有针对性和借鉴性的国外微观主体的汇率风险防范经验。其次是度量分析与案例分析并重。对汇率风险进行分类测量,并运用数学模型进行汇率风险度量,之后运用案例对跨国公司的汇率风险度量进行正确的应用。本文研究的理论意义拟推动理论界对微观主体的外汇风险问题进行研究,从而为我国跨国公司能够更好地参与和应对国际竞争提供参考和借鉴。现实意义是为跨国公司提供汇率风险的判断标准及管理依据,使其在涉外活动中得以有效地规避汇率风险。在当前金融危机影响下,我们可以预见在未来很长一段时间,我国任何一个跨国公司在其风险防范的过程中,将无法避免的面临汇率风险波动带来的风险问题,而且理论界对于汇率风险防范问题的研究也应成为跨国公司方面的一个新课题。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-11
1 绪论  11-17
  1.1 研究背景和意义  11-12
    1.1.1 研究背景  11-12
    1.1.2 研究意义  12
  1.2 国内外研究现状  12-15
    1.2.1 国外研究现状  12-13
    1.2.2 国内研究现状  13-15
  1.3 研究思路  15
  1.4 研究方法  15-17
2 跨国公司汇率风险的相关理论  17-24
  2.1 相关概念的界定  17-20
    2.1.1 跨国公司相关概念  17
    2.1.2 汇率风险  17-19
    2.1.3 人民币升值  19
    2.1.4 风险价值VaR模型  19-20
  2.2 跨国公司汇率风险的理论依据  20-24
    2.2.1 组织风险管理理论  20
    2.2.2 购买力平价学说  20-21
    2.2.3 资产市场理论  21
    2.2.4 内部化理论  21-22
    2.2.5 交易成本理论  22-24
3 人民币升值下我国跨国公司汇率风险的状况分析  24-33
  3.1 人民币升值下我国跨国公司发展情况的现状  24-28
    3.1.1 我国跨国公司面临的国内外经济环境  24-25
    3.1.2 人民币汇率发展变化的概况  25-27
    3.1.3 跨国公司发展管理的概况  27-28
  3.2 人民币升值下我国跨国公司汇率风险的影响机制  28-30
    3.2.1 影响汇率风险变动的因素分析  28-30
    3.2.2 汇率风险对我国跨国公司经营活动的影响  30
  3.3 我国跨国公司汇率风险管理存在的问题  30-32
    3.3.1 我国跨国公司汇率风险体系不健全  31
    3.3.2 我国跨国公司汇率风险防范手段落后  31-32
    3.3.3 我国外汇市场不够完善  32
  3.4 本章小结  32-33
4 人民币升值下我国跨国公司面临汇率风险的度量  33-40
  4.1 各类汇率风险的测量  33-34
    4.1.1 交易风险的测量  33
    4.1.2 会计风险的测量  33
    4.1.3 经济风险的测量  33-34
  4.2 基于VaR模型的汇率风险度量  34-39
    4.2.1 VaR原理  34-35
    4.2.2 汇率风险度量模型  35-36
    4.2.3 VaR模型汇率风险计算  36-37
    4.2.4 VaR模型汇率风险的准确性校验  37-38
    4.2.5 VaR模型的应用案例  38-39
  4.3 本章小结  39-40
5 跨国公司汇率风险防范的国际经验  40-46
  5.1 国外跨国公司汇率风险的防范模式与案例  40-43
    5.1.1 美国跨国公司汇率风险防范模式  40-41
    5.1.2 日本跨国公司汇率风险防范模式  41-42
    5.1.3 汇率风险案例分析  42-43
  5.2 国外跨国公司汇率风险防范措施  43-45
    5.2.1 汇率风险防范的原则  44
    5.2.2 各类汇率风险防范与管理  44-45
  5.3 本章小结  45-46
6 人民币升值下我国跨国公司汇率风险防范策略  46-53
  6.1 宏观层面的风险防范策略  46-47
    6.1.1 政府部门应积极扶持外汇衍生市场的发展  46-47
    6.1.2 完善央行市场干预方式和操作环境  47
    6.1.3 监管部门应有效地维持市场规则  47
  6.2 微观层面的风险防范策略  47-51
    6.2.1 跨国公司应提高汇率风险防范意识  48
    6.2.2 跨国公司应不断加强汇率风险防范能力  48-49
    6.2.3 跨国公司能够有效运用汇率风险的防范手段  49-51
    6.2.4 跨国公司应加强外汇人才的储备和培养  51
    6.2.5 加大研发力度以提升产品技术含量和差异性程度  51
  6.3 本章小结  51-53
结论  53-54
参考文献  54-57
攻读学位期间发表的学术论文  57-58
致谢  58

人民币升值下我国跨国公司的汇率风险及防范

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