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我国上市企业融资租赁影响因素研究

作　者: 胡璟
导　师: 赵付民
学　校: 华中科技大学
专　业: 资产评估
关键词: 融资租赁影响因素厂商租赁
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 15次
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内容摘要

融资租赁是近几年来伴随着相关政策的改革而开始迅猛发展起来的朝阳行业。我国融资租赁的绝对规模虽然较大，但相对于理想水平在经济体系中的渗透率依然较低，而融资租赁作为一种重要的融资方式，对我国实体经济的发展起到了越来越重要的作用。如何继续深化改革，促进融资租赁的持续健康发展，成为迫切需要解决的问题。本文主要研究影响企业融资决策的因素，利用实证与案例相结合的研究方法，提出相关的政策建议。国外传统的融资租赁决策理论，如税率差别理论、债务替代理论、代理成本及破产成本理论等对其进行了比较成熟的理论研究工作。本文在这些经典理论的基础之上，结合我国的实际国情，提出了可能影响企业采取融资租赁的因素，即实际税率、现金流匹配、资产负债率、盈利能力、股权集中度、成长潜力、非流动资产比率等。实证研究部分，先对每个影响因素进行单变量的T检验，再利用LOGISTIC模型进行多次回归，综合分析发现资产负债率、股权集中度及成长潜力等在数据上显示对企业是否采取融资租赁具有显著的影响。最后，在实证分析的结果基础之上，结合我国企业的实际情况，提出了符合我国实际情况的政策建议，指出国内企业要尽快转变传统融资观念和思想，切实提高企业资源利用效率；要充分利用融资租赁的方法来提升企业资产运作效率，加快企业资产的运作周期；企业要积极顺应现代融资模式，加强对融资租赁的认识及运用，以解决企业多方面的需求以及其他可以改进的方面。在实证分析的基础之上，为了弥补实证分析仅考虑了企业的财务因素的局限性，本文以厂商租赁模式为例，对影响企业融资租赁决策的非财务因素进行补充案例分析。通过案例，总结了厂商租赁的运作模式及其吸引制造商采取这种模式的独特优势。最后，在以上分析的基础之上得出本文的结论并总结不足。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
1 绪论  9-13
  1.1 研究背景  9-11
  1.2 研究目的  11
  1.3 研究意义  11-12
  1.4 研究方法及思路  12-13
2 文献综述  13-19
  2.1 国外研究现状  13-16
  2.2 国内研究现状  16-19
3 融资租赁概述及影响因素的假设  19-29
  3.1 融资租赁的概述  19-23
  3.2 我国融资租赁的政策环境  23-24
  3.3 影响因素的理论分析及假设  24-29
4 实证分析  29-41
  4.1 数据来源  29-32
  4.2 变量的选取  32-33
  4.3 样本均值检验  33-35
  4.4 LOGISTIC 回归分析  35-37
  4.5 实证研究结果分析  37-38
  4.6 建议  38-41
5 案例分析——厂商租赁模式  41-49
  5.1 案例背景  41-42
  5.2 中国融资租有限公司基本情况  42-43
  5.3 三一重机简介  43-44
  5.4 项目概况  44-47
  5.5 厂商租赁的启示  47-49
6 结论  49-52
  6.1 研究结论  49-50
  6.2 研究局限及展望  50-52
致谢  52-53
参考文献  53-55

我国上市企业融资租赁影响因素研究

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