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高管身份特征对我国上市公司盈余质量的影响-基于沪市A股制造业的实证经验

作　者: 陈武燕
导　师: 郭晓梅
学　校: 厦门大学
专　业: 会计学
关键词: 高管身份特征盈余质量盈余持续性操纵性应计
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 7次
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内容摘要

上市公司的盈余数据作为财务报告的核心内容,对外部投资者、证券分析师、债券人等利益相关者的经济决策至关重要。然而近年来我国资本市场财务丑闻不断：2006年广东“科龙电器”会计造假,2010年中国纺织品公司“洪良国际”(0946.HK)通过盈余管理夸大财务业绩、粉饰报表,2011内蒙古公司“瑞金矿业”提供的会计账目差异过大、“中国森林”会计违规等。这些粉饰报表甚至财务欺诈的现象无不在告诉世界中国的上市公司整体的盈余质量很低。由于会计固有的性质和国际会计准则给予公司计算盈余的自由裁量权,作为决策层的高管团队有强烈的动机和较大的便利进行盈余管理,这将对盈余质量产生重要的影响。本文立足于我国资本市场现状,基于“高阶理论”,对高管身份特征与盈余质量的关系进行了深入研究。本文以上海证券交易所A股制造业2007年至2012年的上市公司数据为样本,选取了高管年龄、年龄异质性、性别、任期和教育水平等几个背景特征,从盈余质量的两个维度——持续性和操纵性进行了实证分析。盈余持续性回归模型与操纵性应计模型的实证结果较为一致。回归结果均显示高管年龄、任期和教育水平均与盈余质量显著正相关,即高管年龄越大、任期越长、学历水平越高均能促进盈余质量的提高；高管年龄异质性与盈余质量显著负相关,即年龄相差较大的高管团队不利于盈余质量的提升；而高管性别与盈余质量的关系不太显著,虽然高管性别未通过显著性检验,但仍值得关注,因为很多研究表明女性在道德水平、谨慎性等方面均优于男性,并且能给团队带来新鲜思想。为了使实证结论更为稳健,本文用盈余反应系数(ERC)模型做了稳健性检验,结果显示本文的实证结论不受影响。本文的研究结果证实了“高层阶梯理论”在我国资本市场的适用性。除对回归结果进行分析外,本文还从加强多方监督、完善经理人市场、加强公司内部人力资源管理三方面提出了思考和建议。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-13
第一章绪论  13-19
  1.1 研究背景和研究意义  13-15
    1.1.1 研究问题的提出  13-14
    1.1.2 研究意义  14-15
  1.2 研究内容及结构框架  15-17
  1.3 研究方法  17
  1.4 本文的创新之处和不足  17-19
    1.4.1 本文的创新之处  17-18
    1.4.2 本文的不足之处  18-19
第二章文献综述  19-28
  2.1 关于盈余质量的文献综述  19-22
    2.1.1 盈余质量与公司治理的研究  19-21
    2.1.2 盈余质量的评价研究  21-22
    2.1.3 盈余质量的影响因素研究  22
  2.2 关于高层管理者身份特征的文献综述  22-27
    2.2.1 高管年龄  23-24
    2.2.2 高管年龄异质性  24
    2.2.3 高管性别  24-25
    2.2.4 高管任期  25-26
    2.2.5 高管教育背景  26-27
  2.3 小结  27-28
第三章理论基础和研究假设  28-42
  3.1 盈余质量的概念界定  28-29
  3.2 盈余质量的计量方法  29-32
    3.2.1 盈余持续性的计量方法  29-30
    3.2.2 操纵性应计的计量方法  30-32
  3.3 高管及其特征的界定  32-33
    3.3.1 高层管理团队的界定  32
    3.3.2 高管身份特征的界定  32-33
  3.4 相关理论基础  33-36
    3.4.1 高阶理论  33-34
    3.4.2 团队理论  34-35
    3.4.3 委托代理理论  35
    3.4.4 人力资本理论  35-36
  3.5 研究假设  36-42
    3.5.1 高管团队年龄与盈余质量的关系假设  36-37
    3.5.2 高管团队年龄异质性与盈余质量的关系假设  37-38
    3.5.3 高管团队女性比例与盈余质量的关系假设  38-39
    3.5.4 高管团队任期与盈余质量的关系假设  39-40
    3.5.5 高管团队教育背景与盈余质量的关系假设  40-42
第四章研究设计  42-49
  4.1 样本选择和数据来源  42-43
    4.1.1 样本选择和数据处理  42
    4.1.2 样本选择标准的解释  42-43
  4.2 变量定义及模型构建  43-49
    4.2.1 变量定义  43-47
    4.2.2 回归模型设计  47-49
第五章实证检验分析  49-64
  5.1 描述性统计  49-53
  5.2 相关性检验  53-56
  5.3 回归结果分析  56-60
    5.3.1 盈余持续性回归结果分析  56-57
    5.3.2 操纵性盈余回归结果分析  57-60
  5.4 稳健性检验  60-64
第六章结论与建议  64-67
  6.1 研究结论  64
  6.2 研究建议  64-65
  6.3 可进一步研究的内容  65-67
参考文献  67-73
致谢  73

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