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我国内地房地产信托投资基金上市研究

作　者: 王颖
导　师: 彭迪云; 和清
学　校: 南昌大学
专　业: 项目管理
关键词: 直接融资房地产信托投资基金(REITs) 上市路径保障措施
分类号: F299.23
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 21次
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内容摘要

房地产业是我国国民经济的支柱产业之一。大力发展房地产业以带动其他相关产业,是我国保持国民经济长期稳定发展的战略决策之一。党的十八大及2013年“两会”期间提出,要深化改革,推进金融创新,大力发展多层次资本市场,提高直接融资的比重。作为金融创新的重要产物,房地产信托投资基金(Real Estate Investment Trusts,简称REITs)专注内地房地产的中国REITs离诞生仅一步之遥。对政府而言,可化解本省房地产金融风险、缓解保障房融资压力；对开发商而言,提供了便利融资、有序退出的渠道；对投资者而言,为投资者提供了收益较高、较稳定的一种投资选择。因此,研究这一问题具有重要的理论价值和实践意义。本文结构上分为七章,第一章为导论,第二章为房地产信托投资基金概述,第三章为我国内地房地产信托投资基金的现状和上市障碍研究,第四章为我国内地房地产信托投资基金上市的路径研究,第五章为我国内地房地产信托投资基金上市的保障措施,第六章为我国内地己上市房地产信托投资基金的案例分析,第七章为结论与展望。REITs的上市是适应中国发展的,可以为房地产企业提供更多的融资渠道,解决其融资难题,解决好融资巨大的房地产企业问题对中国社会发展是有利的。我们一定要先建立起与REITs有关的专项法规,才能谈REITs上市一事,一定要对目前法律法规中存在的上市障碍进行合理排除,还应当总结REITs上市试点中出现的问题和教训,才能够使未来REITs上市更加顺利。

全文目录

中文摘要  3-4
ABSTRACT  4-8
第1章导论  8-14
  1.1 研究背景和意义  8-10
    1.1.1 研究背景  8-10
    1.1.2 研究意义  10
  1.2 国内外研究现状  10-12
    1.2.1 国外研究现状  10-11
    1.2.2 国内研究现状  11-12
    1.2.3 文献简评  12
  1.3 研究内容和方法  12-14
    1.3.1 研究内容  12-13
    1.3.2 研究方法  13-14
第2章房地产信托投资基金概述  14-21
  2.1 房地产信托投资基金的概念  14
  2.2 房地产信托投资基金的分类  14-17
    2.2.1 契约型和公司型  14-15
    2.2.2 权益型、低压型和混合型  15-16
    2.2.3 封闭型和开放型  16
    2.2.4 公开上市交易型、非上市交易型和私募型  16-17
    2.2.5 定期性和无期限型  17
    2.2.6 特定型和未特定型  17
  2.3 房地产信托投资基金的特征  17-21
    2.3.1 极具吸引力的投资回报率  17-19
    2.3.2 与证券市场的低相关性  19-20
    2.3.3 低波动性  20
    2.3.4 经营业绩具有可预测性和稳定性  20
    2.3.5 满足中小投资者的投资需要  20
    2.3.6 税收优惠  20
    2.3.7 信息透明度高  20-21
第3章我国房地产信托投资基金的现状和上市障碍研究  21-32
  3.1 我国REITs的企业实践  21-26
    3.1.1 准REITs的发展  21-23
    3.1.2 REITs海外公开上市  23-24
    3.1.3 海外REITs在我国的渗透及合作  24-26
  3.2 我国REITs上市的障碍分析  26-32
    3.2.1 宏观环境分析  26-28
    3.2.2 资产选择分析  28-30
    3.2.3 其他因素分析  30-32
第4章我国内地房地产信托投资基金上市路径与流程研究  32-39
  4.1 我国内地REITs上市路径选择  32-33
    4.1.1 投资方向  32
    4.1.2 发起方式  32-33
    4.1.3 组织方式  33
    4.1.4 物管方式  33
  4.2 我国内地REITs上市流程及其要点  33-39
    4.2.1 REITs上市流程  33-37
    4.2.2 REITs上市流程要点  37-39
第5章我国内地房地产信托投资基金上市的保障措施  39-44
  5.1 上市立法模式选择  39-41
    5.1.1 分散型或集中型选择  39-40
    5.1.2 我国的选择  40-41
  5.2 法律位阶的选择  41-42
  5.3 健全配套的法律法规  42-44
第6章我国内地已上市房地产信托投资基金的案例分析  44-61
  6.1 越秀房地产信托基金成立背景和目的  44-49
    6.1.1 成立背景  44-46
    6.1.2 上市目的  46
    6.1.3 上市过程  46-49
  6.2 越秀房地产信托基金的结构  49-50
    6.2.1 香港REITs结构  49
    6.2.2 越秀REITs分红策略  49-50
    6.2.3 越秀REITs的管理、信托、租赁等费用  50
  6.3 越秀房地产信托基金的上市过程总结和分析  50-53
    6.3.1 越秀REITs上市特点总结  50-51
    6.3.2 越秀REITs上市获益分析  51-53
  6.4 越秀房地产信托基金的实际运行情况  53-55
    6.4.1 越秀REITs历年分红情况  53-54
    6.4.2 越秀REITs物业经营情况  54-55
  6.5 越秀REITs和凯德REITs的分析比较  55-58
    6.5.1 凯德REITs介绍  55-56
    6.5.2 越秀REITs和凯德REITs的具体比较分析  56-58
  6.6 越秀REITs对我国内地REITs上市的借鉴和建议  58-61
    6.6.1 越秀REITs的优势总结  58-59
    6.6.2 内地发展REITs的对策建议  59-61
第7章结论与展望  61-64
  7.1 研究结论  61-62
  7.2 进一步研究的方向  62-64
参考文献  64-68
致谢  68

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