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开放式基金与股市波动的多元回归模型

作　者: 程晓雪
导　师: 王建国
学　校: 西安建筑科技大学
专　业: 应用数学
关键词: 开放式基金股市波动性多重共线性多元逐步回归
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 46次
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内容摘要

随着全球金融市场的发展，开放式基金已经在金融市场中占据了不可替代的主导地位。在我国，基金业更是属于“朝阳产业”，它有着巨大的发展空间，是二级市场的主力军，它能够有效地引导市场投资方向，对其他投资者起着很重要的示范效应。但是近年来伴随着中国金融体制的改革和资本市场的不断深化，开放式基金出现了诸多问题，加剧了中国股票市场的波动性。因此，怎样才能降低风险，使得投资利益最大化是投资者们最为关心的问题。这就使得分析开放式基金对股市波动性的影响变得尤为重要。本文首先概述了开放式基金产生的背景、开放式基金的定义、开放式基金的发展现状、近年来开放式基金在国内外的一些研究成果以及开放式基金对股票市场所产生的影响等；其次介绍了本文所采用的多元回归模型以及在多元回归模型建立时消除多重共线性问题的多元逐步回归法；最后，本文在以往的单方面因素的基础上将对股票市场产生影响的各个因素结合起来，选取了2004年到2011年期间的上证综指和深证成指为样本数据，应用EViews5.0软件对样本数据进行了多元逐步回归分析，分别得到了影响上海股票市场和深圳股票市场波动性因素的多元回归模型。通过建立模型和实证分析，本文得到对股票市场产生影响的各个因素的显著性为：开放式基金的羊群行为、入市资金流量变化率以及净赎回率都对股票市场的波动性的正向影响最为显著，开放式基金的滞后一期季度波动率对股票市场的影响较为明显，而开放式基金的持股集中度对股票市场的影响是最为不显著的。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-8
1 绪论  8-16
  1.1 引言  8-9
  1.2 开放式基金  9-13
    1.2.1 开放式基金的背景  9-10
    1.2.2 开放式基金的定义  10
    1.2.3 开放式基金的种类  10-12
    1.2.4 开放式基金的研究现状及发展趋势  12-13
  1.3 论文研究的目的、意义、创新点与基本框架  13-14
    1.3.1 论文研究的目的与意义  13
    1.3.2 论文创新点  13
    1.3.3 论文基本框架  13-14
  1.4 本章小结  14-16
2 开放式基金对股市的影响  16-22
  2.1 股票市场的波动性  16-18
    2.1.1 股票价格的风险  16-17
    2.1.2 股市波动性特征  17-18
  2.2 开放式基金对股票市场波动性的影响因素  18
  2.3 股票型开放式基金  18-19
  2.4 EViews 软件简介  19
  2.5 本章小结  19-22
3 多元逐步回归模型  22-34
  3.1 一元线性回归  22-24
    3.1.1 一元线性回归模型  22-23
    3.1.2 一元线性回归中的假设检验  23-24
  3.2 多元线性回归模型  24-29
    3.2.1 多元线性回归模型  24-27
    3.2.2 多元线性回归模型的检验  27-29
  3.3 多元逐步回归  29-32
  3.4 本章小结  32-34
4 开放式基金与股市波动的多元回归模型  34-54
  4.1 提出假设  34
  4.2 各变量指标的设计和计算  34-36
    4.2.1 设计各变量指标  34-35
    4.2.2 各变量指标的计算方法  35-36
  4.3 样本数据的选取和处理  36-40
    4.3.1 样本数据的选取  36
    4.3.2 样本数据的选取和处理  36-40
  4.4 计量经济模型的建立  40-52
    4.4.1 初步建立多元回归模型  40-42
    4.4.2 应用逐步回归建立关于上海股市波动性的多元回归模型  42-50
    4.4.3 应用逐步回归建立关于深圳股市波动性的多元回归模型  50-52
  4.5 模型的解释  52
  4.6 本章小结  52-54
5 总结与展望  54-56
  5.1 结论  54
  5.2 展望与不足  54-56
致谢  56-58
参考文献  58-62
攻读硕士学位期间发表论文目录  62

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