学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

证券投资基金对我国股票市场波动的影响研究

作　者: 王东辉
导　师: 高雅翠
学　校: 西安科技大学
专　业: 产业经济学
关键词: 证券投资基金 股票市场 股价波动率 投资行为
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 116次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载
 

内容摘要


为了改善我国股票市场的投资环境，证券投资基金在超常规发展政策的支持下成长迅速，已经成为投资者主要的投资对象，其投资行为对股票市场的波动影响日益增强。虽然证券投资基金在转化储蓄资金、提高投资效率和改善投资者结构方面做出了巨大贡献，但是其投资行为中也存在一定的非理性，这对股票市场的波动造成了较大的负面影响，在一定程度上损害了证券投资基金稳定股票市场的正面形象，使得证券投资基金对股票市场的作用颇具争议。因此深入认识证券投资基金对我国股票市场的波动影响，在引导机构投资者促进股票市场的完善方面，具有重要的现实意义。本文在整理国内外相关文献的基础上，分析总结了证券投资基金对我国股票市场可能存在的正反两个方面的影响，认为内部结构问题、羊群行为和正反馈交易行为使得证券投资基金加剧了股票市场的波动。实证分析以证券投资基金与股票市场的关系为主线，在行为金融学和计量经济学的理论指导下，从宏观和微观两个方面系统的论证了两者之间的相互影响，宏观层面选取上证180指数和上证基金指数为研究样本，依次进行ADF单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验，研究结果发现，证券投资基金加剧了股票市场的波动，并证明了证券投资基金与股票市场之间存在“基金行为—基金指数—市场波动”的单向传递关系；微观层面首先选取了2009年—2012年连续四年被基金持有的103只重仓股股票为样本，以股价波动率为因变量、基金持股比例、换手率、流通市值和净资产收益率为解释变量进行多元线性回归，研究结果发现，基金的持股比例和股票市场波动存在正相关关系。其次按照不同的投资风格把证券投资基金分为成长型、收入型、平衡型，研究结果发现，平衡型基金能够稳定股票市场，成长型和收入型都会加剧股票市场的波动。最后针对股票市场、证券投资基金及市场政策存在的问题提出相应的政策建议。

全文目录


摘要  3-4
Abstract  4-8
1 绪论  8-17
  1.1 研究背景及意义  8-9
    1.1.1 研究背景  8
    1.1.2 研究意义  8-9
  1.2 国内外研究综述  9-13
    1.2.1 国外研究现状  9-11
    1.2.2 国内研究现状  11-13
  1.3 研究内容、方法和研究框架  13-17
    1.3.1 研究内容  13-14
    1.3.2 研究方法  14-15
    1.3.3 研究框架  15-17
2 证券投资基金与股票市场波动的相关理论  17-25
  2.1 证券投资基金概述  17-20
    2.1.1 证券投资基金的概念  17
    2.1.2 证券投资基金的特征  17-18
    2.1.3 证券投资基金的类型  18-19
    2.1.4 基金的运行机制  19-20
  2.2 股票市场概述  20-22
    2.2.1 股票市场的概念  20-21
    2.2.2 股票市场的特点  21
    2.2.3 股票市场的功能  21-22
  2.3 股票市场波动的界定、衡量标准及相关理论  22-25
    2.3.1 股票市场波动的界定  22
    2.3.2 股票市场波动的衡量标准  22-23
    2.3.3 股票市场波动的相关理论  23-25
3 证券投资基金与我国股票市场波动的现状分析  25-33
  3.1 我国证券投资基金与股票市场的发展现状  25-28
    3.1.1 我国证券投资基金的发展现状  25-26
    3.1.2 我国股票市场的发展现状  26-28
  3.2 证券投资基金对股票市场波动的影响  28-33
    3.2.1 证券投资基金对股票市场的正面影响  29-30
    3.2.2 证券投资基金对股票市场的负面影响  30-31
    3.2.3 证券投资基金与我国股票市场波动的现状  31-33
4 证券投资基金与我国股票市场波动的实证研究  33-45
  4.1 宏观层面的实证研究  33-39
    4.1.1 理论依据  33-35
    4.1.2 模型构建  35
    4.1.3 数据选取及说明  35
    4.1.4 实证检验  35-39
  4.2 微观层面的实证研究  39-45
    4.2.1 理论假设  39-40
    4.2.2 模型说明  40
    4.2.3 变量的选取和加工方法  40-41
    4.2.4 实证结果分析  41-43
    4.2.5 不同类型的证券投资基金对股票波动性的实证分析  43-45
5 问题与对策  45-47
  5.1 问题  45
  5.2 对策  45-47
6 结论与展望  47-48
  6.1 结论  47
  6.2 展望  47-48
致谢  48-49
参考文献  49-52
附录  52-64

相似论文

  1. 贫困地区农村家庭教育投资行为研究,G78
  2. 论证券投资基金持有人利益保护,F832.51
  3. 国际石油价格波动与中国股票市场的相关性研究,F832.51;F224
  4. 我国股票市场风险预警及实证研究,F224
  5. 我国股市发展对货币政策传导机制的影响,F822.0;F224
  6. 股权分置改革对我国股票市场的影响,F832.51
  7. 中国股票市场和房地产市场相互作用机制的实证研究,F293.3;F224
  8. 我国利率调整对股票价格的影响研究,F224
  9. 证券投资基金交易行为实证研究,F832.51
  10. 证券投资基金与股市稳定性研究,F224
  11. 完善证券投资基金管理人信赖义务的法律制度,F832.51
  12. 汇率与股票价格关系研究,F832.51;F224
  13. 短期国际资本流动对中国股票市场波动性影响实证分析,F832.51
  14. 我国货币政策对股票市场的非对称性影响研究,F832.51;F822.0
  15. 中国股票市场效率的实证分析,F832.51
  16. 我国股票市场与经济增长的区域差异性研究,F832.51
  17. 证券投资基金对我国股票市场的影响研究,F832.51
  18. 中国股票市场分割的比较研究,F832.51
  19. 深圳多层次股票市场股票价格与会计信息相关性比较研究,F233
  20. 金融危机背景下中国货币政策的股票市场传导机制研究,F822.0;F832.51
  21. 我国货币政策股票市场传导机制实证研究,F832.51;F224

中图分类: >
© 2012 www.xueweilunwen.com