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国际石油价格波动与中国股票市场的相关性研究

作　者: 鲁文丽
导　师: 叶莉
学　校: 河北工业大学
专　业: 国际贸易学
关键词: 国际石油价格 国际大宗商品价格 股票市场 传导机制
分类号: F832.51;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要


随着我国经济的快速发展以及产业结构中工业化比重的不断加大，我国能源消耗量不断增加。而我国能源资源中石油储量的比重相对较小，国家为了满足经济的快速发展需要大量进口石油，需求量逐年增长迅猛，所以我国石油对外依存度逐步加大。综观历史上每次石油价格巨幅波动都给世界经济造成了较大的冲击，目前中国正处于以制造业为主的发展时期，那么国际石油价格波动毫无疑问也会给我国国民经济造成重大影响，而股票市场作为国民经济的风向标，能敏锐的反映出一国经济走向。根据价格传导机制原理，国际市场价格波动会带动国内相关市场价格的波动，那么国际石油价格波动也必将通过相关渠道传导至我国股票市场价格。基于此，探讨国际石油价格波动与我国股票市场的相关性，具有一定的现实意义。本文在国内外相关研究成果的基础上，以国际石油价格波动与中国股票市场为研究对象，围绕两者的相关性这一中心议题进行研究。首先，以国际油价波动与中国股票市场运行状况分析为基础，从国际油价波动对中国股票市场的传导机制角度，剖析国际油价波动通过引起国际大宗商品价格变动、再引起我国PPI、CPI指数变动，最终传导到我国股票市场的过程，来深入研究国际油价波动与中国股票市场的相关性。其次，通过运用计量经济学方法建立模型，对国际油价波动与中国股票市场的相关性、国际油价波动率对中国股票市场收益率的影响、国际油价波动与中国内股票市场内在关联性这三个方面进行实证检验与结论分析。最后，在理论分析与实证研究的基础上，对全文进行总结，并提出我国应对高油价冲击的对策建议。

全文目录


摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
第一章 绪论  8-13
  1.1 选题背景及意义  8-9
    1.1.1 选题背景  8
    1.1.2 选题意义  8-9
  1.2 国内外研究现状  9-10
    1.2.1 国外关于油价与股市相关性研究  9
    1.2.2 国内关于油价与股市相关性研究  9-10
  1.3 论文的研究内容、研究目标  10-12
    1.3.1 研究内容与框架  10-12
    1.3.2 研究目标  12
  1.4 研究方法  12
  1.5 论文创新之处  12-13
第二章 国际油价波动与股票市场理论概述  13-22
  2.1 价格传导机制理论  13-14
    2.1.1 价格传导机制的内涵  13
    2.1.2 国际市场价格波动对国内市场传导理论  13-14
  2.2 国际石油价格的形成机制  14-16
    2.2.1 国际石油价格形成的基本原理  14-16
    2.2.2 国际石油价格定价机制  16
  2.3 股票市场波动的基础理论  16-21
    2.3.1 股票市场价格波动的决定因素  16-18
    2.3.2 股票市场价格波动的特征  18
    2.3.3 股票市场价格波动的模型  18-21
  2.4 本章小结  21-22
第三章 国际油价波动与中国股票市场运行状况分析  22-30
  3.1 国际油价波动状况分析  22-25
    3.1.1 国际油价波动的历史状况  22-23
    3.1.2 近年来国际石油价格波动的原因  23-25
  3.2 中国石油市场运行状况与定价机制  25-27
    3.2.1 中国石油市场运行的基本状况  25-26
    3.2.2 中国石油价格形成机制  26-27
  3.3 中国股票市场运行状况分析  27-29
    3.3.1 中国股票市场的发展历程  27-28
    3.3.2 中国股票市场的运行特点  28-29
  3.4 本章小结  29-30
第四章 国际油价波动与中国股票市场相关性的理论分析  30-38
  4.1 国际油价波动的大宗商品价格效应  30-33
    4.1.1 国际油价与国际大宗商品价格的相关性  30-31
    4.1.2 国际大宗商品价格变动对中国cPI、PPI的影响  31-33
  4.2 PPl、CPI效应对中国股市的传导  33-37
    4.2.1 大宗商品价格变动的PPI效应对中国股市的传导  33-34
    4.2.2 大宗商品价格变动的cPI效应对中国股市的传导  34-37
  4.3 本章小结  37-38
第五章 国际油价波动与中国股票市场相关性实证分析  38-50
  5.1 国际油价波动与中国股市的相关性研究  38-41
    5.1.1 变量选取与数据处理  38
    5.1.2 协整检验与相关性分析  38-41
  5.2 国际油价波动对我国股市收益率的影响  41-45
    5.2.1 变量选取与数据处理  41
    5.2.2 AR(m效应检验与GARcH模型估计  41-43
    5.2.3 VAR模型与脉冲响应分析  43-44
    5.2.4 实证结论  44-45
  5.3 国际油价波动与中国股市内在关联性测度  45-48
    5.3.1 变量选取与数据处理  45
    5.3.2 平稳性检验与Granger因果关系分析  45-48
    5.3.3 实证结论  48
  5.4 本章小结  48-50
第六章 政策建议  50-52
第七章 结论  52-53
参考文献  53-55
附录 A  55-57
附录 B  57-61
致谢  61

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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