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道路交通项目融资BT模式的应用研究

作　者: 刘亚军
导　师: 罗珉
学　校: 西南财经大学
专　业: 工商管理
关键词: BT模式 BT项目风险投资收益
分类号: F572
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

为适应城市未来发展的需要,解决城市交通拥堵问题,各级地方政府大力推进城市交通基础设施建设,但政府投资资金短缺,从而使BT模式这种公私合作的项目投融资建设模式在我国城市交通基础设施建设中逐渐被广泛应用,BT模式在城市交通基础设施建设中有着重大意义：一是对投资建设城市交通基础设施的投资商来说,可以发挥其作为大型集团企业运作金融手段进行融资的优势,特别是可以发挥上市企业的融资能力优势。二是投资商为大型建筑企业更能发挥其建筑施工管理方面的优势,有效实现设计、施工管理等项目建设全过程的紧密衔接,提高项目运作效率以及确保建设项目的质量安全。三是调动企业资金参与政府投资项目建设,缓解政府筹资压力,实现各项资源的优化配置。四是有利于风险与收益合理平衡,该模式在市场化运作下,使风险和收益在政府和投资企业之间公平分担和分享,满足双方的合理利益。本文结合国内外对于BT模式理论研究的基础上,运用理论分析研究和工程实务分析研究相结合的研究方法,首先,研究了BT模式基本概念、基本原理,分析BT模式的特征,以及与其他投融资建设模式的不同,通过对BT模式几种运作方式的研究,分析了企业参与BT项目运作的具体流程；其次,通过分析BT项目风险的特殊性和风险分类,企业应如何评价BT项目风险,建立风险评价模型,从而提出企业参与BT项目投资的风险防范对策、方法和措施。最后,对企业参与BT项目投资收益研究分析,通过净现值NPV模式及内含报酬率等方法分析评价投资收益。本文结合唐山滨海大道BT项目成功运作的实践过程,对唐山滨海大道BT项目的运作模式、融资结构、风险管理研究分析,分析了投资人在该项目的投资收益,总结了该项目成功运作的实践经验,对大型建筑企业参与城市道路基础设施BT项目的投资,在其操作流程和完善BT项目融资运作、风险控制等方面有一定的借鉴意义。

全文目录

摘要  4-6
ABSTRACT  6-11
第一章绪论  11-18
  1.1 研究背景和意义  11-14
  1.2 国内外研究现状  14-15
  1.3 研究内容和研究方法及思路  15-18
    1.3.1 本文研究内容  15-16
    1.3.2 本文研究方法及思路  16-18
第二章 BT投融资模式概述  18-24
  2.1 BT投融资模式简介  18-20
    2.1.1 BT模式的产生与发展  18-19
    2.1.2 BT模式涵义的界定  19-20
  2.2 BT投融资模式的特征  20-21
  2.3 与其他投融资建设模式比较分析  21-24
第三章 BT投融资模式运作方式和运作程序  24-34
  3.1 BT模式的主要参与方  24-25
  3.2 BT模式的运作方式  25-27
  3.3 企业参与BT项目的运作程序  27-34
第四章 BT投融资模式风险研究分析  34-42
  4.1 BT项目风险特征  34-36
    4.1.1 BT项目投融资可控制风险分析  34-35
    4.1.2 BT项目投融资不可控制风险分析  35-36
  4.2 BT项目投融资的风险评价  36-38
  4.3 BT项目投资人风险管理分析  38-42
    4.3.1 投资人风险管理基本架构  38-39
    4.3.2 BT项目风险管理流程  39-42
第五章 BT投融资模式项目投资收益研究分析  42-46
  5.1 BT项目投资人现金流量分析  42-43
  5.2 净现值NPV模型  43-46
    5.2.2 NPV方法的基本原理  43-44
    5.2.3 NPV中现金流不确定性的改进  44-46
第六章 BT项目投融资建设运作与实务研究  46-75
  6.1 唐山滨海大道BT项目概括  46-54
    6.1.1 唐山市基本情况  46-48
    6.1.2 项目基本情况  48-50
    6.1.3 BT项目投资人基本情况  50-51
    6.1.4 唐山滨海大道BT工程自然条件  51-53
    6.1.5 唐山滨海大道BT工程建设的意义  53
    6.1.6 唐山滨海大道BT工程施工计划  53-54
  6.2 唐山滨海大道BT项目运作机制  54-62
    6.2.1 唐山滨海大道BT项目运作方式设计  54-57
    6.2.2 唐山滨海大道BT项目合同体系  57-61
    6.2.3 唐山滨海大道BT项目合法性  61-62
  6.3 唐山滨海大道BT项目融资方案  62-64
    6.3.1 自有资金筹集  63-64
    6.3.2 银行贷款筹措  64
  6.4 唐山滨海大道BT项目风险管理  64-68
    6.4.1 项目回购风险管理  64-66
    6.4.2 项目投资超支风险及规避  66-67
    6.4.3 工期拖延风险及规避  67-68
    6.4.4 项目其他风险及规避  68
  6.5 唐山滨海大道BT项目投资收益分析  68-73
    6.5.1 施工利润分析  68-69
    6.5.2 回购阶段利润分析  69-70
    6.5.3 项目投资收益分析  70-73
  6.6 经验与总结  73-75
第七章结论和展望  75-78
  7.1 结论  75-76
  7.2 本文主要创新点  76-77
  7.3 展望  77-78
参考文献  78-80
致谢  80

道路交通项目融资BT模式的应用研究

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