学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国上市公司并购绩效评价

作　者: 王童杰
导　师: 张力上
学　校: 西南财经大学
专　业: 会计学
关键词: 上市公司并购绩效评价
分类号: F271
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 312次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

通常情况下,企业的发展壮大主要有内部增长和外部增长两条途径,而从国际发展的经验来看,通过并购来壮大企业的规模和实力是一条快捷的路径。随着国际上并购趋势的愈演愈烈,我国企业并购活动也迅速萌芽并发展起来。当前我国正在进行新一轮的产业结构调整,而随着经济全球化的不断演进和继续扩大市场开放的进程,中国与全球市场的关系会日益紧密,对各种形式并购的参与也将越来越多。但同时,我们也应该注意到,虽然理论研究认为通过并购可以改善企业的经营业绩,但事实上并购却并不都是成功的。作为并购参与者的上市公司的绩效是否得到提高,并购目标的实现程度,以及并购公司的财务绩效具体如何表现等,这对并购理论和实践决策都具有重要意义。因此,本文通过对美的电器与小天鹅的一系列并购行为前后经营绩效的财务指标及非财务指标的分析与比较,评价此次并购案例的绩效,并总结并购活动的经验教训,希望为我国上市公司并购战略的制定提供指导。论文主要包括六个章节的内容：第一章介绍了论文的研究背景意义、思路框架,以及论文的研究方法。第二章阐述了并购的含义及类型、并购动机的相关理论基础,及并购绩效国内外研究的综述：第三章是并购绩效研究方法的介绍,包括事件研究法和财务指标法等,重点介绍了论文研究中所采用的并购绩效财务指标评价体系和相关非财务指标。第四章主要进行了美的电器与小天鹅并购案例的背景分析、动因分析,及具体并购过程的介绍；第五章则分别对美的电器和小天鹅在此次并购活动前后的绩效,从财务指标和非财务指标两方面进行了分析与比较,并得出结论：并购活动有效地提高了美的电器与小天鹅的经营绩效。最后,第六章是通过前述对并购案例的分析比较后总结出的此次并购案例的启示及建议,包括正确选择并购的目标企业、选择最佳并购时机,及并购后积极开展整合等。论文的主要特点是运用规范研究与案例分析相结合的研究方法,选择并购前后四年时间为研究期,对所选并购案例从财务指标和非财务指标两方面进行深入分析,评价并购绩效。存在的不足之处主要有：所选并购案例为个案研究,代表性不够；研究所选财务指标有限,不够全面；虽然辅助进行了综合绩效评价,但未结合事件研究法等方法对市场反应等方面进行研究,评价方法仍略显单一,难以避免其他因素对研究结果的影响；创新性不突出等。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-11
1. 导论  11-15
  1.1 研究背景及意义  11-12
  1.2 研究的思路及框架  12-14
  1.3 研究方法  14-15
2. 并购的理论基础及文献综述  15-30
  2.1 并购的含义及类型  15-20
    2.1.1 并购的含义  15-16
    2.1.2 并购的类型  16-20
  2.2 并购动机相关理论基础  20-24
    2.2.1 协同效应理论  20-22
    2.2.2 市场势力理论  22-23
    2.2.3 交易费用理论  23
    2.2.4 技术决定论  23
    2.2.5 多元化经营理论  23-24
  2.3 并购绩效国内外研究综述  24-30
    2.3.1 国外对并购绩效的研究  25-27
    2.3.2 国内对并购绩效的研究  27-30
3. 并购绩效评价方法  30-38
  3.1 并购绩效评价方法  30-32
    3.1.1 事件研究法  30-31
    3.1.2 财务指标法  31-32
  3.2 并购绩效财务指标评价体系  32-37
    3.2.1 偿债能力分析  33
    3.2.2 经营能力分析  33-34
    3.2.3 盈利能力分析  34-35
    3.2.4 成长性分析  35
    3.2.5 综合分析  35-37
  3.3 并购绩效非财务指标评价  37-38
4. 美的与小天鹅并购案例分析  38-50
  4.1 美的并购小天鹅的案例背景介绍  38-47
    4.1.1 公司所处行业状况分析  38-43
    4.1.2 美的电器发展状况  43-45
    4.1.3 小天鹅发展状况  45-47
  4.2 美的并购动因及具体并购过程分析  47-50
    4.2.1 美的电器并购动因分析  47
    4.2.2 美的与小天鹅的并购实施过程  47-48
    4.2.3 美的与小天鹅的后续并购整合  48-50
5. 美的与小天鹅并购案例的绩效评价  50-75
  5.1 美的电器并购绩效分析与评价  50-63
    5.1.1 并购前后相关主业发展变化分析  50-54
    5.1.2 并购前后财务状况分析与评价  54-60
    5.1.3 非财务指标分析与评价  60-63
    5.1.4 小结  63
  5.2 小天鹅并购绩效分析与评价  63-75
    5.2.1 并购前后相关主业发展变化分析  64-66
    5.2.2 并购前后财务状况分析与评价  66-71
    5.2.3 非财务指标分析与评价  71-73
    5.2.4 小结  73-75
6. 美的电器与小天鹅并购启示及建议  75-78
  6.1 并购案例分析结论  75-76
  6.2 并购案例启示及建议  76-78
参考文献  78-81
后记  81-82
致谢  82

我国上市公司并购绩效评价

内容摘要

全文目录

相似论文